五、跨欧自动实时清算系统
跨欧自动实时清算系统1999年1月1日正式全面运营，它由两部分组成，一是在欧盟每个成员國建立一个实时总清算转帐体系，二是建立一个连接个成员國实时清算系统的互连机制。它保证了以欧元进行的支付可以快捷有效地从一个成员國转移到另一成员國。非欧盟國家的实时清算系统如果具有用欧元清算的能力，也可以和跨欧自动实时清算系统互连。
欧洲中央银行体系运转几年来的事实证明，欧洲中央银行体系是成功的，具体表现在：
1 欧洲中央银行逐步积累了调节干预欧元走势的基本思路，即将欧元区的物价稳定放在首位，不刻意追求欧元汇率的稳定或者坚挺；
2 欧元逐步建立了完善的清算系统，这是一種货币成功運行的基础，國际贸易中以欧元结算的比重从1998年底18%上升到2001年24%；
3 以欧元计价的金融工具明显扩大，特别是欧元债券发行的增长十分明显，目前世界债券发行量中，欧元债券已占47%，超过了美元债券；
4 欧元区成功地抵御了由于科索沃危机、欧盟委员会集体辞职、各國大选、2000年石油价格上涨、美國新经济泡沫破灭等带来的各種经济政治冲击，2000年经济达到十年来最高增速3.4%，2001年下半年没有像美國和日本那样出现经济衰退；
5 欧元的運行得到了欧洲國家的认同，欧盟非欧元國家如英國等对于加入欧元区的态度趋于积极。
欧洲中央银行的货币政策战略
欧洲经济货币联盟第三阶段于1999年1月1日正式启动后，其本质特征可以概括为两点，即超國家货币和超國家机构。欧元作为欧元区单一货币成为超國家货币，欧洲中央银行作为超國家的机构负责制定统一货币政策。欧元的诞生和欧洲中央银行的创建是欧洲一体化历史一次质的飞跃，也是國际经济关系中空前的创新实验，具有划时代里程碑意义。
一。 欧洲中央银行的货币政策战略
根据《马斯特里赫特条约》的105条的规定，欧洲中央银行的首要目标是维持欧元区物价的稳定，在不影响物价稳定的前提下，支持欧盟的总体经济政策，促进总体经济活动的协调和均衡发展。然而，《马斯特里赫特条约》对物价稳定的目标并未给出明确的定义，也没有就如何实现物价稳定做出具体规定。
1、货币政策战略对欧洲中央银行尤为重要。首先，《马斯特里赫特条约》虽以法律的形式确立了欧洲中央银行的独立地位，但欧洲中央银行自身的声誉及其政策的可信度必须在实践中建立，欧洲中央银行作为世界上最年轻的中央银行只能通过实现稳定物价的目标赢得社会公众的信任和支持。其次，欧洲中央银行的合法性不足。现行经济中，货币本身并无真实价值，是依靠发行主体的力量支持其流通的货币，因此，一个明确的、有能力的、拥有自主资源和资源处置权并能够担当最后贷款人的发行主体是至关重要的，统一的政治实体是货币既定的前提。欧洲中央银行是没有國家的银行，欧元是没有政府的货币，欧洲中央银行并没有对欧元区经济资源的处置权力，欧元没有真正的最后贷款人，信用不足。再次，从各國的历史经验看，运用货币政策曳N莆锛凵险腔虼俳迷龀ね嬖�1-2年的时滞，主要原因是货币政策需要通过金融机构、资本市场等一系列的传导机制才能发挥作用，而传导机制本身也经常随经济主体行为或经济体制的变化而变化。第四，货币政策战略的制定不仅能够为欧洲中央银行提供全面、及时和准确的信息以利决策，而且也是欧洲中央银行与公众沟通的重要途径，社会公众据此可以对欧洲中央银行的政策效果做出客观评价。为保证欧洲中央银行正常运转和其货币政策的顺利实施，正确的货币政策战略至关重要。
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