世界百科全書稱霸於直銷市場，不但編排精美，且平均每頁不到五毛錢，可謂老少咸宜，有一數字相當有趣，那就是書中有高達四萬多個困難字，入門部份由簡單的生字組成，慢慢地加入難度更高的單字，如此使得年輕的讀者能夠循序漸進，最後輕易的便能運用大學程度以上的單字。
推銷百科全書是項神聖的天職，我們超過半數以上的銷售人員是現職或是退休的老師，有些則是圖書館員，他們將自己視為教育工作者，而且做的有聲有色，如果你家中還沒有一套世界百科全書，那麼我建議你趕快去買一套放在家裏。
寇比吸塵器同樣維持連續四年的成長，全球的銷售數量共成長了33%，雖然其產品價格要比同類型吸塵器貴許多，但它的性能卻將其他品牌遠遠拋在後面，有許多產品經過了三、四十年還很耐用，想要最好的，就買寇比！
許多靠直銷銷售產品的公司，近年來紛紛倒閉，主要是由於上班族婦女越來越多所致，不過到目前為止，寇比吸塵器與世界百科全書的表現算是可圈可點。
以上企業再加上保險事業，便構成我們的主要事業領域，簡單地帶過並不意味著它們對我們不具重要性，一方面是因為許多東西在過去的年報都已報告過，一方面是因為公司的股東結構非常穩定(每年約有98%的股東會選擇繼續投資本公司)，所以我們不必花太多時間重複贅述一些事情，當然若是有什麼重大的事件或任何影響公司營運的情況，我們一定會立即向各位股東報告，總的來說，前面所提的公司都有非常穩固的經營基礎，投資報酬率也很高，同時也擁有優秀的經營階層。
費區-海默兄弟公司
每一年我都會在公司年報上不厭其煩地，提及我們想要買下公司的條件，在今年終於有了具體的回報。
去年的一月五日我收到一位資深股東Bob的來信，他是費區-海默公司的董事長，在此之前我並不認識Bob或費區-海默公司，他在信中提到所經營的公司應該符合我們的條件，並提議大家碰個面，於是等到該公司年度報告出爐後我們相約在奧馬哈。
他簡單介紹一下公司的歷史，這是一家專門製造與銷售制服的老牌公司，成立於1842年，Bob的父親-Warren於1941年接手，跟著Bob與現在擔任總裁的弟弟George也加入該公司，在該家族的帶領下，公司的業績蒸蒸日上。
1981年該公司被一家專門從事融資購併(LBO)的投資集團買下，但現有經營階層仍保有部份股權，只是這類型的公司在被購併後，通常一開始都須承擔極高的負債比率，所幸由於公司營運穩健，等負債逐漸被清償完畢後，公司的價值便立即顯現出來，基於某些原因，當初投資的LBO集團想要把股權賣掉，這時熟讀Berkshire年報的Bob立刻就想到我們。
事實上費區-海默正是我們想要買的公司類型，它有悠久的歷史，有才能的管理人員，品格高尚，樂在工作，且願意與我們一起分享公司經營所帶來的利益，所以我們很快地就決定以4,600多萬美元買下該公司84%的股權。
這與我們當初買下內布拉斯加傢具NFM的情況很類似，持有股權的大股東有資金上的需求，原有經營家族有意願繼續經營公司並持有部份股權，且希望買下公司股權的股東不要只為了價格便隨便將公司股權出讓，並確保股權交易完成後，公司的經營形態不受干擾，這兩家公司真正是我門所想要投資的類型，而它們也確實適得其所。
說來你可能不敢相信，事實上我與查理甚至根本就從未去過費區-海默位於辛辛那提的企業總部，(另外還有像幫我們經營喜斯糖果十五年之久的Chuck，也從未來過奧瑪哈Berkshire的企業總部)，所以說若Berkshire的成功是建立在不斷地視察工廠的話，現在我們可能早就要面臨一大堆問題了，因此在從事購併公司時，我們試著去評估該公司的競爭能力，其優勢與缺點，以及經營階層的能力與水準，費區-海默在各方面都很傑出，而Bob與George正值六十多歲的青壯期(以我們的標準而言)，且後繼還有Gary等三位優秀的子弟繼承衣缽。
身為購併的最佳典型，該公司只有唯一一個小缺點，那就是它的規模不夠大，我們希望下一次有機會能遇到各方面條件都與費區-海默一般，且規模至少要有它好幾倍大的公司，目前我們對於購併對象年度稅後獲利的基本門檻已由每年500萬美元，提高到1,000萬美元。
報告完畢後，最後還是重複一下我們的廣告，假若你有一家公司符合以下我們所列的條件，請儘快與我們連絡。
我們的標準如下：
(1)鉅額交易(每年稅後盈餘至少有1,000萬美元)
(2)持續穩定獲利(我們對有遠景或具轉機的公司沒興趣)
(3)高股東報酬率(並甚少舉債)
(4)具備管理階層(我們無法提供)
(5)簡單的企業(若牽涉到太多高科技，我們弄不懂)
(6)合理的價格(在價格不確定前，我們不希望浪費自己與對方太多時間)
我們不會進行敵意購併，並承諾完全保密並儘快答覆我們是否感興趣(通常不超過五分鐘)，我們傾向採現金交易，除非我們所換得的企業內含價值跟我們付出的一樣多，否則絕不考慮發行股份。我們歡迎可能的賣方向那些過去與我們合作過的夥伴打聽，對於那些好的公司與好的經營階層，我們絕對可以提供一個好的歸屬。
當然我們也持續接到一些不符合我們條件的詢問電話，包括新事業、轉機股、拍賣案以及最常見的仲介案(那些通常會說你們要是能過碰一下面，一定會感興趣之類的)在此重申我們對這些類型案件一點興趣都沒有。
除了以上買下整家公司的購併案外，我們也會考慮買進一大部份不具控制權的股份，就像我們在資本城這個Case一樣，當然這必須是我們對於該事業與經營階層都感到認同時才有可能，而且是要夠大筆的交易，我想最少也要在5,000萬美金以上，當然是越多越好。
