追隨葛拉漢的教誨，查理跟我著眼的是投資組合本身的經營成果，以此來判斷投資是否成功，而不是他們每天或是每年的股價變化，短期間市場或許會忽略一家經營成功的企業，但最後這些公司終將獲得市場的肯定，就像葛拉漢所說的：「短期而言，股票市場是一個投票機，但長期來說，它卻是一個體重機」一家成功的公司是否很快地就被發現並不是重點，重要的是只要這家公司的內在價值能夠以穩定地速度成長才是關鍵，事實上越晚被發現有時好處更多，因為我們就有更多的機會以便宜的價格買進它的股份。
當然有時市場也會高估一家企業的價值，在這種情況下，我們會考慮把股份出售，另外有時雖然公司股價合理或甚至略微低估，但若是我們發現有更被低估的投資標的或是我們覺得比較熟悉了解的公司時，我們也會考慮出售股份。
然而我們必須強調的是我們不會因為被投資公司的股價上漲或是因為我們已經持有一段時間，就把它們給處分掉，在華爾街名言中，最可笑的莫過於是「賺錢的人是不會破產的」，我們很願意無限期的持有一家公司的股份，只要這家公司所運用的資金可以產生令人滿意的報酬、管理階層優秀能幹且正直，同時市場對於其股價沒有過度的高估。
但是這不包含我們保險公司所擁有的三家企業，即使它們的股價再怎麼漲，我們也不會賣，事實上我們把這些投資與前面那些具控制權的公司一樣地看待，它們不像是一般的商品可以賣來賣去，反而像是Berkshire企業的一部份，不管市場先生提出再怎麼高的天價也一樣，只是在此我要加一條但書，除非因為我們的保險公司發生鉅額虧損，必須出售部份的持股來彌補虧損，當然我們會儘所能避免這種情況發生。
當然查理跟我決定要擁有並持有一家公司的股份，是同時綜合了個人想法與財務方面的考量，對某些人來說，我們這樣的做法可能有點不合常規，(查理跟我長期以來一直遵從奧美廣告創辦人�大衛奧美的建議，在年輕時發展出你自己的特異風格，這樣子等你到老時，人們就不會覺得你是個怪胎)，的確，近年來在交易頻繁的華爾街，我們的態度看起來有些特立獨行，在那個競技場內，所有的公司與股份，都不過是交易的籌碼而已。
但是我們的態度完全符合我們本身的人格特質，這就是我們想要過的生活，邱吉爾曾經說過，我們很清楚我們要如何去塑造我們想要的模式，因此我們寧願跟我們喜歡與推崇的對象往來，就算是因此，會比跟一些我們討厭或是不喜歡的人打交道，少得到一些投資報酬也沒有關係，我想我們是大概不可能再遇到像這三家主要的被投資公司組成份子一樣，令我們所喜愛與推崇。
以下所列就是我們永恆的持股
在這些公司上，我們實在看不出買下並控制一家企業或是購買部份股權有什麼基本上的差異，每次我們都試著買進一些長期看好的公司，我們的目標是以合理的價格買到績優的企業，而不是以便宜的價格買進平庸的公司，查理跟我發現買到貨真價實的東西才是我們真正應該做的。
必須特別注意的是，本人雖然以反應快速著稱，不過卻花了二十年才明白要買下好企業的重要性，剛開始我努力尋找便宜的貨色，不幸的是真的讓我找到了一些，所得到的教訓是在農具機械、三流百貨公司與新英格蘭紡織工廠等經濟形態上上了一課。
當然查理跟我確實會誤判一家企業的基礎競爭力，結果是我們面臨了一大堆問題與挑戰，不管是買下全部或是部份的股權，當然後者要脫身相對容易一點，(確實企業很可能會被誤判，一位歐洲記者被派駐到美國採訪卡內基，發了一封電報給他的編輯主管說到，老天你一定不敢相信經營博物館竟然可以賺那麼多錢)。
在進行取得控制權或是部份股權投資時，我們不但試著去找一家好公司，同時最好是能夠由品格才能兼具且為我們喜愛的管理者經營，如果是看錯了人，在具控制權的情況下，我們還有機會發揮影響力來改變，事實上這種優勢有點不太實際，因為更換管理階層，就像是結束婚姻關係一樣，過程是相當地費時痛苦且要看運氣，不論如何，我們三家永恆的股權投資在這點是不太可能發生的，有TomMurphy和DanBurke在資本城,BillSnyder和LouSimpson在蓋可保險KayGraham和DickSimmons在華盛頓郵報，我們實在想不出有更有的接替人選。
我必須說明控制一家公司有二個主要的優點，首先當我們控制一家公司我們便有分配資金與資源的權力，相較之下，若是部份股權投資則完全沒有說話的餘地，這點非常重要，因為大部分的公司經營者，並不擅長於做資金分配，之所以如此並不讓人訝異，因為大部分的老闆之所以能夠成功是靠著他們在行銷、生產、工程、行政管理方面的專長。
而一旦成為CEO之後，他們馬上必須面臨許多新的責任與挑戰，包括要做資金分配的決策，這是一項他們以前從未面對艱鉅且重要的任務，打個比方，這就好像是一位深具天分的音樂家，沒有安排讓他到卡內基音樂廳演奏，卻反而任命他為聯邦準備理事會主席一般。
CEO缺乏資金分配的能力可不是一件小事，一家公司若是每年保留10%的盈餘在公司的話，經過十年後，他所要掌管的資金等於增加了60%。
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