航空服務業
我們旗下兩家航空服務公司-國際飛安(FSI)以及企業主管飛行服務(EJA)都是各自產業的導者，EJA所推出的NetJets計畫，專門出售並為客戶管理其擁有的專機部份所有權，目前的佔有率超過其他兩家主要競爭業者的總和，FSI則專門訓練機師(也包含其他專門運輸人員)，其規模是其他最大競爭業者的五倍。
這些公司另外還有一項特點就是到目前為止，都還是由原來的創辦人在經營，AlUeltschi在1951年以10,000美元創立FSI，而RichSantulli則是在1986年開創部份所有權事業，這兩位都是相當傑出的企業家，目前他們早已不需要為了錢而工作，不過現在依然在自己的崗位上兢兢業業地讓自己創立的公司繼續發揚光大。
雖然兩家公司所領導的產業相當類似，但卻有很不相同的競爭形態，FSI需要相當密集的資本，光是一台飛行模擬器就要耗資1,500萬，現在我們擁有222台，而且每一台模擬器，一次只能訓練一位飛行員，這意味著每一元營收所要投入的資本支出相當的高，也因此要維持一定的投資報酬，營業毛利一定要夠高，去年FSI與其持股50%的國際飛安-波音的資本支出達2.15億美元。
相對的由於EJA的設備所有權屬於客戶，當然我們也必須投資一部份資金取得核心機隊的所有權以維持高檔的服務水準，舉例來說，在EJA每年最忙碌的感恩節後的那個星期天，簡直就把我們給忙壞了，由於169架飛機分別屬於1,412位所有權人，許多人都想要在當天下午三點到六點使用飛機，所以我們絕對有必要準備額外自有的飛機，好讓每個客人在任何時候到達任何他想要到的地方。
當然大部分的飛機還是屬於客戶所有，意思是說在這行只要有合理的稅前毛利，股東的投資報酬就相當可觀，現在我們客戶擁有的飛機價值超過20億美元，後續我們陸續又下了許多飛機訂單，金額總計42億美元，確實目前限制公司營運成長的主要因素就在於飛機數量，現在我們的訂單約佔全世界飛機製造交貨量的8%，我們希望能夠再提高這個比重，雖然EJA在1999年增加的供給量有限，但其固定的營收，也就是客戶每個月固定按飛行時數繳交的管理費仍然成長了46%。
專機所有權的產業還在剛起步的階段，EJA目前在歐洲尚在累積經濟規模當中，長期而言我們將計畫進軍全世界的市場，當然要這樣做，必須再投入相當大的資本，相當相當的大，不過只要值得，我們都願意，對於我們與客戶而言，規模經濟是最關鍵的因素，只有在全世界各地擁有最多飛機的公司才能提供給客戶最好的服務，"買下部份所有權，你就能擁有全部的機隊"，在EJA將不只是個夢。
EJA還享有另外一個非常重要的優勢，那就是它的兩家主要競爭對手都只是國際飛機製造業者的子公司，所以它們被迫只能提供母公司製造的飛機，雖然這些都是好飛機，但競爭對手卻因此大大受限於機艙形式以及能夠提供的機種用途，相較之下，EJA則能夠提供由全世界五大飛機製造公司所生產的全系列飛機，所以我們可以給客戶任何他想要的飛機形式，而不是被動接受其母公司的飛機。
去年在年報當中，我曾經形容我的家族自從1995年來買下四贩N坏�(也就是每年200小時)的霍克1000型飛機所有權的愉快經驗，不久之後，我又再接再厲簽約買下一架CessnaVUltra型六贩N坏乃袡啵F在每年我在EJA以及波仙珠寶的花費大概是我年薪的十倍，如此大家可以據此推算你可以負擔的底限在哪裡。
去年，Berkshire有兩位外部董事也與EJA簽約買下部份所有權，(可見我們付給他們的酬勞過高)，我可以向大家保證我們付出的價格與得到的服務和其他客戶並無二致，在EJA我們推行"最惠國待遇"政策，沒有人可以得到特別的對待。
現在趕快加入我們的行列吧!因為EJA已經通過最嚴格的考驗，連查理都已經簽約了，再也沒有比這個更能說明EJA提供的服務所代表的價值，記得打電話1-800-848-6436索取申請部份所有權的表格。
1999年的購併活動
不管是GEICO或者是EJA，我們新客戶的來源主要還是來自於現有客戶的介紹，事實上，在專機部份所有權計畫中有65%的新客戶是來自於現有滿意公司服務的老客戶所推介。
我們的購併行動發生的形態一向很類似，在別的公司，高階主管通常親自與投資銀行家一起尋求可能的購併機會，所運用的拍賣程序相當制式化，在過程中銀行業者準備的帳冊讓我想到童年時代讀到的"超人"漫畫，只不過在華爾街版，換成一家本來平淡無奇的公司進到了銀行業者特地準備的電話亭後，搖身一變成了一躍升天，盈餘成長飛快的超人，而抵擋不住賣方帳冊所敘述的神力，購併案饑渴成痴的買方，就像是具有冷艷外表的露易絲，立刻融化在其膝下。
