由於有時鉅額的股票交易往往必須溢價取得，有些人可能認為這樣的限制可能會損及erkshire股東的權益，不過我們的看法正好完全相反，身為公司的所有權人，我們認定這些企業的長期經濟利益將因為這些限制而更加鞏固，因為如此一來專業經理人便能全心全意的為公司打拼，進而為全體股東創造最大的利益，很顯然的這比讓一些經理人整天為了換不同的老闆而分心，(當然有些經理人會把自己的利益擺在公司的利益之前，所以我們在投資時會儘量避開這類的經營階層)
今天企業的不穩定性是股權分散的必然結果，一家公司隨時都會有大股東浮上檯面，滿口仁義道德但實際上卻包藏禍心，我們常藉由鎖住自身持有的股權來宣示對公司穩定的支持，這種安定感加上好的經營階層與企業型態，是讓企業獲利豐收的沃土，這就是我們會這樣安排的用意所在。
當然人性面也很重要，我們不希望我們欣賞與推崇的經理人，在歡迎我們的加入後，會擔心一覺醒來，因為我們持有重要股權，所有事情一夕生變。我告訴他們絕對放心，我們一定說話算話，而且也包括Berkshire公司的承諾，萬一我個人發生了什麼不幸(意思是指我本人活不到一百歲就掛了)。
當然我們投資資本城的這次交易並未佔到什麼便宜，這反應出近年來媒體事業的蓬勃發展(當然還比不上某些購併案的瘋狂)，事實上也沒有多少討價還價的餘地，但重點是這項投資讓我們能與這傑出的人才與事業結合在一起，而且是相當龐大的規模。
至於有人可能會覺得很奇怪，為何同樣一家公司，你們的董事長在五、六年前以43塊的價錢賣掉，而現在卻以172.5塊的高價買回，有關這個問題，容我在多花一點時間，想一個漂亮一點的答案給各位。
拜託!再給我多一點的時間。
史考特飛茲購併案
同一期間我們還花斥資三億二千萬美金購併了位於克里夫蘭的史考特飛茲，(此外該公司原本的9,000萬債務將繼續存在)，下一個段落我將會說明Berkshire意欲購併公司的一些標準，史考特飛茲就是個典型的例子-易懂、夠大、管理佳、很會賺錢。
該公司有17項事業，年營業額約七億美金，很多都是該行的領導者，投資報酬率相當高，擁有許多知名品牌，如寇比家護系統、空氣壓縮機、瓦斯爐、打水pump等。
另外著名的世界百科全書約佔該公司銷售額的四成，是主要的營業項目之一，其銷售量比起其他四家同業的量還多。
我和查理對世界百科全書特別感興趣，事實上我讀他們的書已有25年的歷史，現在連我自己的孫子都有一套，它被所有的老師、圖書館與讀者評選為最有用的百科全書，而且它的售價比起同類型的書還便宜，這種價美物廉產品的結合使得我們願意以該公司提出的價格進行投資，儘管直銷業近幾年來表現並不出色。
另外值得注意的是擔任該公司總裁已九年的RalphSchey，由於1960年代的購併風潮，當他上任時，該公司共有多達31項的事業，他大刀闊斧將不合適或不賺錢的事業處置掉，他在資本分配上的功力相當傑出，我們很高興能與他一起共事。
事實上購併史考特飛茲的過程相當有趣，在我們介入之前還有段小插曲，早在1984年便傳出該公司有意要出售，一家投資銀行顧問花了好幾個月編織了許多美麗的遠景，以吸引一些買主上門，最後在1985年中一項具有員工認股計劃特色的出售案為股東大會所通過，然而到了最後節骨眼卻由於特定因素被擱置。
我在報上看到這項消息，立刻寫了一封簡短的信給RalphSchey，雖然當時我並不認識他本人，我說我們很欣賞公司過去的表現，不知道他有沒有興趣與我們談一談，不久我與查理便在芝加哥與Ralph碰面共進晚餐，並在隔週正式簽定購併合約。
由於這項購併案與原本保險事業的大幅成長，將使明年公司的營收超越二十億美元，大概是今年的兩倍。
其他事項
史考特飛茲購併案充份說明了我們對於購併採取隨性的態度，我們並沒有任何特定的策略與計劃，也沒有專人來研究一些仲介者提供的企劃案，反而我們傾向一切順其自然，反正時候到了，我們就會有所行動。
