2、沃伦．巴菲特的投资方法
根据很多有关巴菲特的书中所说，巴非特认为他的大部分持有都是终生的，他觉得长期的回报会足够大、能够经受得住心理受到市场起伏的影响。此外，他根本不愿意去支付进出市场的交易成本，更不用说税费。因此，沃伦．巴菲特认为，他的主要工作是购买那些他认为可以终生持有的公司的股票。因此，巴菲特看上去好像不使用保护性止损：
我从不试图在市场中赚钱，我买进的时候假定它们可以在第二天就收盘，然后5年内不会再次开盘。
但是众所周知，巴菲特经常会抛出他持有的投资。我们知道，保护性止损是你在最糟情形下用来保护资本时所使用的手段，因此．我确信巴菲特必须对他的投资经历定期地做一些回顾，以确定它们是否仍然符合他的标准。越是英明地选择投资，了解公司如何运作，并且评估它们经营得好坏，就越能更好地使用这種方法。然而，我向大家推荐使用那些即使是顽固的长期投资者也要在买进每个投资后准备好应付最糟情形的救援行动信号。
3、莫特利．富尔的“愚蠢的四”方法
这个方法除了在每年的周年纪念日再评估一下资产组合外，也没有真正的保护性止损。既然高收益的方法一般只对那些受到高度关注的高股本的股票（比如道琼斯工业平均3O種股票等）有用，那么对这些股票来说就很少会有严重的問題了。
然而，你若研究一下这个方法就会发现，大多数时候，每个季度的利润是由于真正在运作的四支股票中的一两支股票的良好业绩。但是，很可能其中一支股票会下跌相当大的量，因此，我认为这个方法可以通过使用一个止损来得以提高。用这種技术对比一下亏损年和盈利年，在盈利年中你最多会损失多少？亏损年中又会损失多少？换句话说，就是确定这个技术的MAE。你可能会发现，在盈利年时，MAE技术对下跌趋势的风险作用很小，并且在亏损年时还会遏制下跌趋势的风险。
9．4．2 期货市场系统
1、考夫曼的适应型移动平用方法
考夫曼在讨论止损的本质时发现了一个有趣的现象，他说，不利于你的不稳定价格波动乘以这種波动可能發生的次数之后的结果几乎总是相同的。例如，你遇上了20次5点的波动．10次10点的波动和5次20点的波动，所有这些加起来的亏损都是100点，再加上延迟和交易成本。因此，他认为较大的止损是比较好的，因为它们可以使交易成本最小化。
考夫曼在他书中测试一个系统时，在止损方面只使用了几个理念。首先，如果亏损超出了预先设定的百分比水平，那么交易商就会在收盘的时候离市。这与欧奈尔的理念很相像。其次，当反弹信号发出时，交易就会被中止，包括交易正在亏损时。
我认为这一章讨论的很多理念都可以大大地改进适应型移动平均系统。例如，考虑一下使用波动性止损、MAE止损或者dev一止损等。
