我的风险管理策略

感谢前辈们的指点，我想这些由经历而形成的观点对我来说是宝贵的。再次对大家表示感谢。我希望朋友们说出更多的我需要注意的問題。下面我说一下我对大家说出来的观点我个人的理解，希望能够和大家探讨。
   第一，期货比股市简单吗？我在本文中的简单是加引号的，并且说明应该只是更适合我。
   A选股的問題：我依然觉得股市对于选股要比期货困难的多，并且不确定性要大得多。对于股市而言，系统化的选股简直是不可能的事情。我只能通过机械的客观方法（系统化的方法）从上千指股票中过滤出一百多只股票，然后再用主观的经验(没有客观的绝对道理，但有主观的相对道理）筛选出三五十只。但我最多买入（无论是主观还是客观，我都找不到任何道理可言）其中的5只股票进行战略性建仓，这存在着很大的不确定性！我只能说最后的三五十只股票总体通常能跑赢大盘，但我买入的股票是否跑赢大盘我就不得而知了。对于股市上的选股我深刻的体会到：同样的原因很可能产生不同的结果。并且这三五十只股票中最好的股票和最坏的股票之间的差距可能是相当大的。对于这一点结果如何，我还只能凭借运气。我的技术精度还达不到更细致的地步。对于指数跟踪而言我已经无法保证单次交易的正确，但我能保证5次以上交易的整体效果正确。同时对于选股而言我也不能保证一次就能产生理想的效果，我只能保证3次以上的交易的整体效果达到理想的效果。那么这样涉及到影响战绩的不确定性就成为两个，最终的效果就是概率中的概率。而期货总共就只有十几个品種，这确实就简单太多了！听股市上的前辈们说，老八股的年代获利要比现在容易的多。
   比如说，在这次战略性建仓当中我的方法可以捕捉到的股票中有这么三只。伊利股份、片仔癀、G万科A。他们都是中线的强势股，大盘最低点的时候他们都是：经过一轮拉升后在最高点附近横盘、相对于大盘他们都是不断走强的。。。。。。结果伊利股份是最强的，而片仔癀是不涨反跌的。事实上这两只股票和G万科A还是有一点区别的.万科不但是中期形态的强势股，而且该股在大盘最低点以前就开始逆势上涨。这说明他从概率上要好于上面两只股票，所以我就买入万科，但结果他不如伊利股份强！！这一点我只能凭借运气，而找不到即使是概率上的相对道理。我不想从细节中找原因，因为这些原因通常都是当次有效，而下次就不一定会有再现性。同时有色金属板块对于我的方法而言，而是那一百多只之外的股票，我不可能波捉到！这并不是像期货那样买入最强的就可以啦这么简单。
   如果你研究炒股比较细致的话，你还会发现这样的問題：股票走势形态形成的市场环境（大盘的背景），往往比股票走势形态本身要重要的多！你需要关注股票和大盘之间的相对强弱；你还需要分析大盘行情的性质和所处的阶段。不同性质的行情，选股方法有可能是截然相反的！这一点我不想多说，毕竟我们是谈期货。同时股票的政策性风险要比期货品種大得多。一只股票的庄家和公司老总可能吃顿饭就可以发布一个也许没有实际意义的利多利空消息，而一个國际性的商品期货品種即使是中國國储局与趋势对抗也不会有好的结果。
      B期货品種的相关性問題：为什么做豆不赚钱？那么近期做什么农产品赚钱呢？我觉得工业品期货还是具有较高的相关性的。比如：铜、铝、油、胶等。事实上，农产品和工业品属于不同的市场。农产品的供应时间最多为一年，今年大豆紧缺，那么通过增加種植面积明年就有可能缓解短缺。但工业品期货就不是这样，铜矿从建设到投产需要很长的周期，并且这種资源并不是哪里都有的。橡胶树从種植到产胶同样需要很多年的时间。农产品和工业品之间似乎并不应该具有他明显的相关性，我在上文中已经把他们定义为不同的市场。
   C趋势和整理以及双向交易的問題：趋势思路在整理行情重要亏损，整理思路要在趋势行情中亏损。我觉得这是在正常不过、最天经地义的事情。否则，天下的财富就会快速的流向你的口袋。在股市中趋势思路在整理行情要亏损、下跌趋势行情只能赚指数、只有上涨趋势才能赚到钱。比如我可能在9。14行情中亏损，但9。14行情过后的下跌趋势中我并不可能赚到钱。所谓做控只不过是空仓赚取指数，对吧？这就在心理上形成了连续亏损的阴影，需要更高的心理承受能力。而期货市场就可以在整理行情中亏损，但在趋势行情中获利。两次整理行情之间的趋势行情，无论涨跌我们都可以获利。这就减少了连续亏损的概率。。。。。。
  第二，止损点并不等于最大亏损
   我非常在同这个观点、并且在上文中也做了说明。在股市上我也经常会遇到上文提到的由于“执行成本”而使得最大亏损大于止损点计划的最大亏损的問題。我想这个提醒对我来说是相当宝贵的。
   如果说止损点的设置所产生的最大计划亏损为1R的话，那么实际最大亏损就是XR。那么这个X（实际亏损于计划亏损的倍数）是需要我们进行控制的。如果假设对于一个特定的人来说，执行成本的幅度是相同的话。那么止损点越敏感、X的数值就越大。这样对我们的系统产生的冲击就越大！这也就是我为什么把最小止损幅度定为3%的原因。只有这样，我才能有把握将实际最大最损XR控制在〉2R。如果我将止损点幅度定义为1%的话，那么3%的执行成本就会形成4R的亏损。同时如果通过仓位控制方法将两種止损的R都等于10%的话，那么4R的风险显然太大了。由于通常一个停板也是3%到4%，那么只要想止损点的话，应该实际亏损不会超过2R。如果遇到十年不遇的走势，那么任何系统都会受到冲击的。

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