9 . “成交量跟随趋势” —— 您也许经常听到人们一本正经却又没怎么搞懂地说这句话。它是“价格沿当前的基本趋势方向运动时，交易活动倾向于增加”这一一般事实的口头表达。在牛市中，当价格上涨时成交量增加，而在价格下跌时成交量萎缩；在熊市中，当价格下跌时成交量增加，而在价格回升时成交量萎缩。在更小的程度上，它在次级趋势中也同样成立，尤其是在熊市中较长的次级回调的早期阶段，交易活动表现出一種在小反弹中增加、在小回落中减少的倾向。但是这一原理同样有例外，仅仅从成交量在数天中（太短不能成为一个独立的交易期）的表现很少能够得到有用的结论；只有在一段时间内，总体的和相对的成交量趋势才能给出一些有用的信号。而且，道氏理论中，市场趋势的结论性信号最终只能由价格行为的分析给出。成交量仅仅是提供侧面的证据，用以帮助对从其它角度解释不明确的情况进行解释（在以后的章节中，我们还将对成交量与其他一些技术现象的具体关系做更多的讨论）。
～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
股票市场中，其游戏的根本规则之一，就是一只股票的流通股是不会随时發生变化的。股价可以涨跌，当流通股数确实必须给予一定时间内的稳定性（当然配股等可以改变流通股数，但需要遵守一定的规则）。而市场的存在就是为了物质财富——金钱。自然价格被冠以投资者进入市场的最终目标。这是基础。
成交量跟随趋势——就是在上述基础上给予表达的。虽然成交量本身的发展也可以形成自我的趋势。当我们以价格为目标时，则一切活动都是围绕价格的运动展开的。而道氏中反复提到的——趋势，已经形成明朗的趋势下，趋势本身是可以替代一切技术分析手段的。趋势是什么？就是价格。
在这段明显的趋势中，价格的游戏规则是允许大量的人士参与。因为低位筹码已经被锁定。当长期的基本面允许价格进行价值的回归时，则“主力”拉抬价格和“投资者”拉抬价格都是一回事。从主力一方来说还可以省却不少的费用，以趋势来说只要趋势没有改变，市场就以趋势本身的规律在投资者不断的参与下一步一步的上涨，直至这種上涨的动力减弱或者主力一方开始派发筹码。借助市场的鼎沸阶段，借助趋势发展生命最往生的阶段，换取足够的利润。
所谓功成身退也。
10 . “道氏线”可以代替次级趋势 —— 在道氏理论中的术语中，一条“线”是一个或两个指数进行一種横向运动，它持续两三周时间，有时持续数月；其间，价格在（其平均值的）大约5％或者更小的范围内波动。“线”的形成表明买卖双方的力量大致平衡。当然，最终或者是在这个价格内的卖盘被耗尽，那些想要买入股票的人不得不提高买价以使持股者出卖股票；或者是那些基于出售的卖家发现在这一条“线”的价格区间内的买盘已经消失，从而他们为了卖掉股票只能降价。因此，价格上涨突破一条已经形成的“线”的上线是牛市信号；相反，价格跌破其下边线是熊市信号。一般来说，“线”持续的时间越长，其价格区间越窄或者越紧凑，其最终被突破的可能性就越大。
道氏线经常产生，道氏原理的追随者一定要认出道氏线。它们可能在重要的顶部或底部形成（表明出货或建仓期），但它们通常更多地出现在已经确立的主要趋势中的修整或者说巩固过程中。在最后一情形中，它们代替了典型的次级调整。值得注意的是，但价格运动出（无论向上或向下）一条道氏线之后，通常会有一轮沿同一方向的运动——其规律大于一轮新的价格浪冲破前一基本浪设置的限制之后（理论上计算的）价格运动的规模。在实际运动产生之前，价格突破道氏线的方向不能确定。通常对道氏线设置的5％的限制只是基于经验而主观给定的；一些稍微宽点的横向运动，鉴于其内价格紧凑而且边界整体，也可以认为是真正的道氏线（在本书的后面，我们将会看到道氏线在许多方面都与在个股图表中出现的被叫做“矩形”的一種定义严密的形态相似）。
～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
在这里，包括很多方面，都以“指数”为例说明道氏理论的研判或者根据。这些除了作者当初就是有“市场指数”观察总结而来的“道氏核心”外，还有一点就是对于指数的研判技巧和个股是不同的。
由于指数的统计不同，所以不同的成分股构成的指数也就代表了相对应的市场重心方向。即使是以上涨指数为例的话（上证指数是将所有A B 纳入统计），也会因为成分股的分歧等不同，而表现出差异。
在个股研判上，则不需要这么复杂。相对“主力”而言，个股走势基本上就是以他为代表的单方的主要影响力量。对于指数，表现复杂但趋势一旦形成则不易更改，同样反转一旦形成则也将持续发展。即细节表现相对复杂但趋势研判要叫容易些；个股恰好相反，表现较为随机明显，相对研判具体变化就复杂。
那么，如果“道氏线”是發生在趋势中，基本上还是会继续延续原趋势的。除非“道氏线”产生的位置是处于“出货区”和“建仓区”而导致反转出现。
以本文中提到的，持续“两三周到数月，波动大约5％”等条件。给出向上突破则牛市，向下则熊市。需要注意，作者在这里只是摘取了市场趋势中的一个阶段定义。虽然本身给予时间和空间的条件，但是由于并没有定位在具体的趋势发展中，所以本文也是一種现象的解说，而不能定义突破就是“熊、牛”的市场含义。请注意酌情区分。
在明显的趋势形成后，如果出现“道氏线”现象，则意味着原趋势的“过渡”或者原趋势的“衰竭反转”。视其定位趋势循环周期和空间波动的具体發生位置，而做后期的具体推测。象书中提到的突破后一般情况是要大于上一轮的幅度，只是其中的一種变化。
共21页: 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] 15 [16] [17] [18] [19] [20] [21] 下一页
