金融炼金术：证券分析的逻辑(六)
（四）反驳技术分析理论依据的理论依据
技术分析的思想、理论和方法之所以存在根本缺陷，是因为技术分析的前提、前提条件、哲学前提、理论出发点、指导思想、根本点、依据、哲学基础、基础、理论基础、基本原则、基本原理都可能存在缺点、不足乃至错误：市场行为包容一切、价格以趋势方式演变、历史会重演；简言之，市场总是对的。所有技术分析思想、理论和方法的最大弊端，乃在于它们都有明白的假设；而只要这些假设不能成立，则相信此等一系列门派及其思想、理论和方法之力量与权威便会荡然无存！
１、证券市场的效率性理论
一般说来，证券分析家都会继承美國金融学家哈里·罗伯茨的衣钵，认为市场的效率性可以分为弱式效率性、次强式效率性和强式效率性３種类型。实证分析表明，在所有发展完善的证券市场中都具有高度的弱式效率性，以及相当程度的次强式效率性。但是，即使象纽约证交所这样发展完善的证券市场也不具备强式效率性，市场行为没有包容一切。因此，市场行为包容一切、价格以趋势方式演变、历史会重演有問題，从而技术分析的理论依据有問題，从而技术分析有問題。
２、技术分析不是必然真理
可以运用否定后件推理进行逻辑分析，其符号形式为：
（Ｐ→Ｑ）＆～Ｑ≡～Ｐ
例如，Ｐ：市场行为包容一切。
Ｑ：每一家证券市场的行为包容一切。
观察的结果是～Ｑ：有一家纽约证交所的市场行为没有包容一切。
因此，结论是～Ｐ：市场行为包容一切错误。
应该说，和市场行为包容一切、价格以趋势方式演变、历史会重演；简言之，市场总是对的相悖的观察结果、理论分析比比皆是。但是，技术分析家却一直对此熟视无睹、视而不见乃至麻木不仁。
长期以来，归纳法一直被奉为试验科学必须遵循的方法，培根也因提倡归纳法被马克思称作近代哲学和试验科学的始祖。然而，在哲学史上，１８世纪英國哲学家休谟就曾对于归纳法的合理性提出挑战，从彻底的经验论出发反而得出了怀疑论的结论。譬如，在９９９９次观察中，所有的天鹅都是白色的，但这还是不能保证，在第１００００次的观察中，所有的天鹅都是白色的。或许，总有一支黑天鹅是黑色的，而它就会切断所有的天鹅和白色之间的联系。这样，在哲学史上，休谟的归纳問題就一举割断了归纳法和必然真理之间的联系。所以，由于以简单归纳法为逻辑基础，市场行为包容一切、价格以趋势方式演变、历史会重演；简言之，市场总是对的也就不是必然真理，从而技术分析的理论依据也就不是必然真理，从而技术分析也就不是必然真理。
３、价值规律的实现论
价值规律的内涵不仅包括价值决定论、价值交换论，还包括价值实现论。理论上假设供求关系一致，那么，商品的价格就会和价值一致，市场就是对的。但是，非常遗憾：供求关系实际上从来不会一致；如果它们达到一致，那么只是偶然现象，所以在科学上等于零，可以看作没有發生过的事情。因此，市场行为包容一切、价格以趋势方式演变、历史会重演；简言之，市场总是对的错误。
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