（二）证券分析是一门建立在小概率基础上的理论
如果认为不可能是所谓证券分析的不可能理论对于证券分析的定性分析，那么，证券分析是一门建立在小概率基础上的理论就是对于证券分析的定量分析，尽管一般的、正统的、具体的证券分析家也可能一度宣称自己的思想、理论和方法唯一正确、独特、普遍有效，甚至在证券分析史上具有划时代的革命意义。
众所周知，证券分析包括技术分析和数据分析。至于前者，我认为可以将其划分为技术图表分析、技术指标分析、时间周期分析、综合因素分析，以及组合投资理论或称新投资技术论。其中，所谓综合因素分析，是指应用技术图标、技术信号、时间周期多種因素而作出的技术分析，譬如波浪理论。
当然，除此之外，还有包括所谓混沌学在内一系列五花八门的证券分析思想、理论和方法。应该说，看起来混沌学可能会在证券市场上异军突起，但是毕竟尚需审慎观察。在混沌学中，一个重要原理在于：混沌运动的本质特征从深层次看是系统长期行为对初值的敏感依赖性，所谓内在随机性也是系统行为敏感地依赖于初始条件所必然导致的结果，而经典动力学家则认为系统行为对初值的依赖不敏感。对此，控制论的创立者维纳引用民谣作了描述：丢了一个钉子，坏了一只蹄铁；坏了一只蹄铁，折了一匹战马；折了一匹战马，伤了一位骑士；伤了一位骑士，输了一场战斗；输了一场战斗，亡了一个帝國。类似地，气象学家洛仑茨也在研究大气预报时发现了一種现象从而提出蝴蝶效应的形象比喻：巴西的一只蝴蝶扑腾几下翅膀，可能会改变３个月后美國德克萨斯州的气候。尽管对此没有研究，不过我谨慎地认为，从概率论尤其概率的运算方法角度看，不管钉子效应还是蝴蝶效应更加属于一门建立在小概率基础上的理论，或者属于一门建立在小概率的多次方基础上的理论。可暂将混沌学在证券分析上的应用問題置于不议不论之列。
运用简单枚举归纳推理分析上证指数１９９８年６月４日-８月１８日之间的市场趋势，可以得到一个重要结论：对于ＭＡＣＤ指标而言，包括６月１６日、７月２日、７月２０日和８月１８日在内共计有４次显示市场的底部，包括６月２４日、７月１３日、７月２４日和８月２４日在内共计有４次发出买入的指令，而实际上可能只有８月１８日１次显示的市场底部或者８月２４日１次发出的买入指令能够成为实际底部或者具有实践意义，因此，ＭＡＣＤ此间可能只有（１／４）＝２５％的小概率正确而有效；类似地，ＲＳＩ……ＫＤ指标此间也可能只有２５％左右的小概率正确而有效；即使运用其它的技术分析指标，也没有遇到相反的情况；所以，对于技术指标而言，所有的市场实际底部或者具有实践意义的市场底部都是技术指标的底部，但是并非所有技术指标的底部都是市场实际底部或者具有实践意义的市场底部，并且技术指标的底部成为市场实际底部或者具有实践意义的市场底部属于小概率事件。当然，也可以运用科学归纳推理，在分析技术指标的底部，和市场实际底部或者具有实践意义的市场底部之间因果联系的基础上，从而推出同样的结论。总而言之，可以得出重要结论：技术指标分析是一门建立在小概率基础上的理论。
同理，技术图表分析是一门建立在小概率基础上的理论；时间周期分析是一门建立在小概率基础上的理论；综合因素技术分析是一门建立在小概率基础上的理论。这里，我还有一句名言赠给时间周期因素分析家：在走火入魔的时间周期分析家看来，有多少个交易日，就有多少个时间之窗。
整体而言，运用完全归纳推理或者科学归纳推理，可以得出重要结论：技术分析是一门建立在小概率基础上的理论。而且，可以运用概率推理的逻辑形式，对于技术分析是一门建立在小概率基础上的理论做出定量分析：
技术分析的底部或指令Ｓ１不是实际底部或具实践意义Ｐ，
技术分析的底部或指令Ｓ２是实际底部或具实践意义Ｐ，
……………，
技术分析的底部或指令Ｓn不是（是）实际底部或具实践意义Ｐ，
（Ｓ1、Ｓ2……Ｓn，是Ｓ类的部分，Ｎ中有Ｖ个Ｐ，且Ｖ〈Ｎ）
所以，凡技术分析的底部或指令Ｓ只有Ｖ／Ｎ是实际底部或具实践意义Ｐ。
这里，在运用概率推理的逻辑形式对于技术分析是一门建立在小概率基础上的理论定量分析的基础上，可以发现一種重要推论：既有Ｓ不是Ｐ，也有有Ｓ是Ｐ，所以，既不能得出所有Ｓ不是Ｐ，也不能得出所有Ｓ是Ｐ的结论，而能，且只能得出Ｓ有多大可能是Ｐ或者Ｓ中有多大部分是Ｐ的结论。换言之：
（１）、不能说所有的技术分析都不正确而有效；
（２）、不能说所有的技术分析都正确而有效；
（３）、能说，且只能说所有的技术分析中有多大可能正确而有效，或者所有的技术分析中有多大部分正确有效。
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