11．1 可以采用的几種途径
如果前10章的内容运用得不错的话，你最后就应该能得到一个有正期望收益的系统。你可以采用任何一種途径得到那个系统。下面是一些例子。
11．1．1 抱着大R乘数目标的长期走势跟踪
假设你决定做一个长期走势跟踪者并且目标是大R乘数的交易，你决定把40天的渠道突破点作为一个设置，然后就在一次回撤之后进入市场，把止损刚好设在该回撤之下，你的起始利润目标至少是10R的利润。这意味着你要么就是在一次亏损下退出市场，要么就是达到10R利润目标。一旦得到了10R的利润之后，你就会设定一个30％的回撤止损，表示现在你愿意在离开之前返回3O％的利润。
这種交易表示一个1R的风险对你来说太小了，你会经常被迫离市，也就会有大量的亏损，但是你的收益一般都会是20R乘数或者更大。若你在测试系统时发现你的交易中只有18%是赚钱的。但是你的平均收益是平均亏损规模的23倍，那么，把这些值代入公式（6－1），就会得到一个每1美元风险为3．32美元的正期望收益，这是一个很不错的期望收益。
考虑交易成本之后，你发现期望收益就下降到了每1美元风险2．90美元。你认为这个水平非常不错，但是现在的关键問題是多久才能得到该23R的利润？是一年一次．还是一周一次？
11．1．2 40％可靠性和2：1风险回报率的标准长期走势跟踪者
其他人可能会觉得无法忍受上面介绍的高R乘数途径所产生的那么多次亏损．相反，他们更愿意采用一種标准的走势跟踪方法。他们决定采用一个适应型移动平均作为入市和一个三倍波动性的跟踪止损，两者都能保护他们的起始资本并可用来获利离市。
在这種情况下．你的起始风险就大得多了，因为它是三倍的日常价格幅度的平均。然而，在大量的测试之后你会发现平均亏损只有0．5R，同时也发现你的平均收益是2．4R，并且44%的交易都赚到了钱。用公式（6－l）计算出期望收益后，你会发现该期望收益是一个比较可观数目：每1美元风险77．6美分。考虑交易成本后，你的期望收益大概是每1美元风险63美分。
现在又需要回答一个关键的問題了；多久才能交易一次这个系统，你对那些结果满意吗？
11．1．3 高可能性、低R乘数的交易
你认为自己真的无法忍受可能会有的长期亏损，而需要有60％的时间都是“正确的”，并且为了使自己始终保持正确，你宁愿牺牲利润。
结果，你决定采用一種波动性突破方法作为入市策略。你知道，当你追到一次大的波动时，它很可能会持续一段时间，因此你决定，不论市场是上涨还是下跌0．7倍的最近5天的平均实际价格幅度，你都会人市。
你还测试了大量的这種入市，发现最大不利偏移很少超过平均实际价格幅度的O．4倍、因此，你决定把它作为你的起始止损。对O．6倍的平均实际价格幅度的利润目标你也非常满意，因为你认为该目标至少能在60％的时间达到。换句话说，你要么以一次亏损结束交易，要么就达到利润目标。
把这些数字代入公式（6－l）后，你得出你的期望收益是每1美元风险50美分。但是加入交易成本后，这个数字就降到了每1美元风险30美分。
现在你必须要问的一个問題是，只有30美分的期望收益你能活下去吗？与长期交易商相比，你能产生足够多的交易次数，从而使得到的投资利润与之相抗衡吗？
