任何好的主观措施，到了下面，都会变通得不成样子，上面越严格管理，下死命令，下面对乌纱帽的自觉维护，越使很多经济案件都层层自觉保护，能私下解决、掩盖，尽量不上报，大贪小贪越来越多。
这就是民族素质差别，不是很轻易的改变。前几天在美國，当地华人很得意的告诉我，洋人如何迟钝，做事死板，不会计算；是的，我们的太过灵活变通造成任何政策的实际影响难以估量，格林斯潘把利率搞来搞去就可以当美联储主席到78岁，太简单，太简单了，在中國，他当三年就得滚蛋，中國远比美國复杂得多。西方國家成功的经验，不能简单的移植到中國，很多都是建立在完善的法制基础上，自觉守信的民族素质，更有一支严明的执法队伍实施，而我们是有法不依，执法不严，人治大于法治。东西方的文化差异造成不同的制度，不能照搬。
我们需要建立严格的法治机制，执法严明，刑罚要重，令到人人不敢犯法，这还遥远。我在美國十多天，觉得它远没中國自由，就是它法规太多了，执法必严，不敢越雷池半步啊。美國其实并非是一个很自由的國家，特别9。11之后。
股市也跌得不错，一般股民难于承受中國股市的特点，大多数人素质更不是当股民的料。当狮子或羊都是注定的，别怪是宿命。
只能在一个没有救生员的脏水池里游泳，淹死是迟早的事，政府不改变把股市当成只有单向功能的融资渠道的做法，老問題没完。
扩容太过。既然要宏观调控，何以又发那么多股票呢？
今天遇到一个开发区老总，刚当上两个月（原老总估计开溜了，没敢多问），原来是副总。接手后一查，哇，原来欠了好多帐，遇上宏调，资金不贷，玩不转了，压力大，愁到晚晚失眠，自说是生命事业攸关的大事，搞不好要出大問題。
原来那些土地征用了，三通搞了，招商费用铺开了，都是先从银行里贷的钱。银行想来也是象我上面所说的饿昏了，光是个人房贷也消耗不了那么多钱，这些工业大客户一贷是千万亿万，优质客户呢。
这盘帐怎么算的？三通后的投入费用，寄托于将来工厂落户产生的租赁金和税金慢慢还，这有点象股票，投入15元，每年回报0.5元(虽还可寄望增长，但机会很小)，15元的本金逐年还，只要企业不死，帐挂住，银行也乐于年年做帐说有收入，如果环节反复能持续下去，問題还可掩盖，也不能说它死定，如果这个巢筑起没凤来，这个钱亏定了；又或者这个恰逢宏调，银行收贷，投下去的钱青黄不接，象土地平了一半没钱了，自然没税收产出，出现靠其他税收来填补这笔帐，摊子铺大了，十窝5盖，难救了。政府支持这个开发区，一个是上面的政绩問題，投入催出产值，一个是通过这样做才能捞钱花，银行的钱你不能白拿去用，得找理由，建立一个变换机制，胆大的就有钱了。比如那15元属银贷，0.5元则变成税收，政府就可有支配权，除拿些去蒙蒙银行，其余就干它想干的事去。据说东莞每亩三通一平费（含补偿农民费）达35万，但它愿意以15万来出让土地，道理就在这，差额就在将来的税收中慢慢还了。如此，增长有，税收有，想不生官都几难。
这样的机制时时催生投资冲动，而且上上下下深入人心，全没一点效益观念。我那个部门和另一部门去年完成效益的综合指标排第一、二位，评分也几乎最高，但在各部门小领导投票选先进时，那些产值增长很高但其他项目严重违标、管理评分低的部门都获先进，大领导也同意，直叫人气顶难顺。
上下如此，产能的土壤强大着呢。本来國家发展所适当的增长，加上上面所说的几種放大因素就变成过热了。
讲来讲去，中國习惯性一放就乱，一收就死的特点，根本原因是上面那些机制作怪。温家宝提出科学的发展观，是中央首次认真对待发展带来的問題和根源，虽然几十年来形成的组织、思想体制根源不可能一朝得改，但终于认识到发展要重视长远、重视效益，注意环境保护。或者希望它是江泽民三个代表思想以来的又一个新里程碑。但讲易做难，任重道远，君不见证券市场10多年几乎年年有新招，什么保护投资者、监管上市公司、规范银证行为，什么人民日报社论、國务院通知一大套，最终以人为本，科学发展证券市场市场的实际工作从来没做过一件真事，从未见过投资者的利益受到什么保护。甚至新主席我觉得历届最懒，干脆光做不说，当然不是做投资者想见到的事了。
那么到底这次通胀还有什么因素，最终引致什么問題呢？全球性的通胀还是仅中國通胀？是谁带谁胀？跑多高？它目前是经济的顶峰，还是新一个台阶的序幕？很多問題值得思想，
我认为这次通胀的最大特点在以下:
1.结构性通胀,并不是所有的行业都感受到通胀，有些继续在通缩。上游胀得多，下游胀得少。价格传导机制并不象以前那样發生作用。
2.轻工业品发展的黄金时代已成过去，重工业的产品供小于求，诱发和推动大量的固定投资放在重工业上，初步形成重工业化的雏形，其中汽车市场的掘起是直接的诱因。可能意味着经济发展20多年后，开始进入重工业阶段，如果國家不反对的话。
3.跟93年房地产业的突出畸形的空洞发展（炒地皮、炒房子，國有银行乱贷款）不同，目前的通胀有一定的实际意义，即重工业、实业、交通、能源、占明显的优势，國营、民营都有强烈投资欲望，地产业并不占主流，除重要大城市和经济中心外，其他地方涨幅不大，大家可以自已验证一下。另外房地产涨价不是中國唯一的問題，象美國、英、法的等欧洲國家都胀得挺厉害，三藩市、夏威夷房价近3-4年涨了一倍，是全球性問題，理由在于全球性的贷款利率是10多年最低。
4.正因为这些资金投放有实质性的产业基础，将为中國的未来发展推上新平台打下基础，象电能、交通我觉得更超前些没問題。电能大家都觉得需求增长太猛，出乎意料，在于重工业耗能的异军突起是主因，重工业一直是中國经济的非受益者，风水轮流转，按规律应该轮到它们，我想原材料价格将未来还将持续维持在一个较高水平上，除非國家放弃重工业化。而没有重工业发达的國家，将不会是一个强大的國家。
所以我觉得发展过快要压抑一下，造成的原料紧张、能源紧张不压不行，不胜负荷。但由于主流方向正确，不宜过压，事实上这次通胀只是结构性的，一般老百姓感觉不到它的存在，我们何必为一个数字而大动干戈，即使通胀越过5%也不是强力加息的理由，否则诱发的通缩将造成大量坏帐，银行业目前状况是我所见最坏，员工士气最差的时代（不展开），挫动经济的锐气很危险。我不是经济学家，感觉存款利率还是不要超过2.5%。对通胀指标要观察长一些时间，不能神经过敏，國家也没有一定要保障正利率的义务。
加快发展电力能源，解决能源紧张問題，先缓解这个环节再说，也是确保将来持续发展的动力。
行政干预扭曲了國际市场对中國的预期
2004-06-1313:35:28财经时报/钮文新邓妍
里昂证券亚太区市场董事总经理、中國研究部总管李慧接受《财经时报》专访：“全球资源现状无法支撑中國经济高速增长”说法不完全成立；中國需要变“现用现买”为订立长期采购合同，给國际市场相对稳定的需求
预期，从而缓解资源成本上涨幅度
中國的经济发展会否面临包括能源在内的资源瓶颈?全球的资源能否允许中國经济持续高增长?《财经时报》近日访问里昂证券亚太区市场董事总经理、中國研究部总管李慧时，听到了否定的答案。
在李看来，通过完善中國企业通行的“现买现用”的采购模式，减少过多的行政干预，并通盘考虑、提高需求增长的能见度，可以缓解进口价格“井喷式”上涨及其带来的問題；平抑需求和增加供给能见度应当同时进行，而不仅是单方面地曳N菩枨蟆�
