今天我们那國美开张，对电器的价格看了一下，因为前段时间很多企业老总说钢材升价，冰箱、空调之类一定会涨。但我没有发现涨的证据，还微跌了，特别是冰箱。钢材翻一翻，成品不敢涨，就是涨也不成比例，里面有些值得思考的东西。
92-93年的通胀，一波接一波；最凶的还是88年-89年，一天一个价。有货的理直气壮，工厂敢涨，商家敢涨，工资敢涨，农民卖菜的也敢涨，理由是你们都涨，俺农民也自个给自已加工资；最凶的还是房地产了，普遍翻了一翻多，造成以后的烂房烂地，10年不得超生。特点是大家都敢涨，众人一心，自个做决定。93年的调控，整整2年多后才明显看见物价下降，股票当然在93-96年间反复受压，仅在93-94年各有一次值的做的行情。93年的通胀几乎都是来自政府的资金，民营企业还很差劲。
始于去年下半至今年的通胀确有不同，虽然通胀的数据那么有力，掌握成品的却那么胆怯，不敢理直气壮的涨涨涨，庞大的产能在制约着企业和商家，一面咬牙切齿地承受着原料涨价的压力，对成品的价格却雷声大，雨点小，都在观望，不敢动。
虽然不清楚通胀的底I牌，对此國家的调控有些問題值得注意。如果调控过分，特别动用利率工具，是非常危险的，由于现在的通胀主要是投资（國家和民营）带动，消费层面带动的不多，有部分产能是为世界工厂而增加的，一旦利率上调，消费意欲可能下降，投资成本增加，各種私人贷款成本增加，这些年的有房贷、车贷不少，房子会烂尾，消费的减缩导致工厂定单的萎缩，因此，一个低利率对保持消费动力很重要。否则，真的会工厂倒闭，工人失业，连锁反应一系列。所以，我们应该曳N频氖枪こУ牟埽皇窍涯芰Α�
通胀的源头在于产品与货币的比例协调与否，想导致工厂萎缩电力起到很重要的作用，电价提高了，这个成本不可小看，在广东，大胆生产的一个理由是电价一个劲再掉，私人用电一个劲增，因为电器多，电价低，是鼓励都用电，从全國的电力紧张看，这不单是广东的問題，是全國性的。
目前通胀的基础在于原材料（含农产品），那是基础建设和产能的大幅增长牵动，而关系到千家万户的终端用品价格增长幅度不大，甚至还在往下调，这是科技时代的特点，科技就是生产力的观点获得证实。所以我认为那是一種结构性通胀。
这些年形成的巨大产能构成远期通缩的前景，同时产能的建设又对基础原料构成近期通胀的前景。处理两者关系需要认真协调，对产能的曳N朴兄诨航舛唐谕ㄕ偷那熬埃帜芤種圃镀谕ㄋ醯那熬啊Ｍㄋ醯奈：槐韧ㄕ筒睿皇谴蠹乙郧吧儆錾习樟恕�
所以这次宏观调控应该抓住抑产能（压通胀），保需求（防通缩）的两个原则。
故电力价格我认为属于曳N撇艿氖侄沃弧Ｕ庑┠甑缌鄹裣陆档锰啵乇鸸ひ涤玫纭⑴┐逵玫纾抑篮芏嘁郧白砸逊⒌绲墓こв捎谕绫阋斯苑⒊杀荆几挠猛缌耍由暇梅⒄梗┐逵玫缭龀ぃ彝ビ玫缭龀ぃ叶级鹩玫缛人鞯哪越睿幌胗妹浩耍┮幌掠玫缜蹦苁头牛孟蟮酱τ玫缃粽磐蝗幻俺隼此频模涫凳羌鄹裨谟盏迹拖蟮屠驶崞鸬焦睦选⑼蹲实淖饔靡谎�
用电紧张还引发大量采煤，大矿小矿、國营民营一起上，到处爆炸、死人一样干，三令五申生产安全无效，可见能源紧张的局势到何地步。
2002年底广东省物价局还傻乎乎把上网电价每度电一次下调9分钱，我跟某电厂董秘谈过問題的严重性，他也无奈，还叫我去反映。这把发电的利润压得很低，缺少抗御成本上升的压力，将来涨电价时可不是降电价那般鲜花与掌声了，被动。
从上面想法，我觉得目前是否要上调电价呢？调工业用电的价格，不调民用。
：“居民个人已经成为住宅、汽车等高增长行业的最终消费主体。这一轮的行业增长的出发点和归属点都是以居民消费作为基础的,这是中國过去所没有的。由于是以居民消费作为支撑,因此,不排除经济出现局部和短期的泡沫,但是,出现大范围、长时间的泡沫的可能性已经没有了。”也是我试图根据通胀新特点，站在國家的角度思考这次调控的可能趋势和用意。
目前通胀的新特点与93年明显不同，那时房地产泡沫为主，以银行资金进行大量贷款，主要大肆进行土地买卖投机套利，击鼓传花，房地产价格上涨2倍多，最终引致宏观大调整。现在的通胀可看成是中國整体迈向更高台阶的一次产能储备，不仅是房地产的单方面虚热导致，工业化、城乡转化、现代化均需要这样的投资能量，短期的通胀难免，所以目前的通胀与过往有很大不同。
既然它引起的通胀需要调整，因有些东西太过超前也会引起严重問題，如6岁小孩吃成人的饭量，长远虽然有这一天，现在就吃这个量必消化不良。但顾及将来的发展趋势，有压有保，能源建设和交通建设一定要保，不但要超前，还要大大超前，要给予投入者一个好的回报和条件，能源的现状说明过去预估不足，缓冲空间不够。在美國，公路网的发达也颇有启发（24小时的车流都那么多），因为空运在中國老百姓暂时还没能力需求那么高，工业成本也负担不起，公路应该是快捷途径，特别汽车大量进入家庭的背景下。
压要压产能，特别是过剩、重复、陈旧趋势，拼价格、拼资源的产品。可以避免牵动原料价格上涨过快。除行政手段外，电价和利率都是市场调节的可用手段。但电价和利率的作用在中國机制下作用还是有限，只不过列入压的范畴而已。
结构性的通胀不要怕，往往不能持续太久，连续多年的通缩可能包含价格与价值的负背离情况，有一定回归要求，如同反弹一样，初期会猛些，好象来势汹汹样子，过于紧张，急于调高利率很危险。长期的通缩前景自然有曳N仆ㄕ偷难沽Γ市矶嗫纯矗ㄈ缫荒暌陨希挂萑潭唐诘脑浇纾鐕沂游�5%的指标。
调高利率一般认为是调高存贷款利率，在长期通缩没有消除的背景下，中國老百姓一定会马上将余款更大量的转入银行，在目前的利率下存款增长尚且如此可观，调高利率后更可想而知了。主要动机是这样一个变革期，大家都需要为应付改革备好更充分的粮草，尤其是现行的教育医疗开支、下岗转制、私有化的前景令人毫无安全感，尽量寻求资金的储备是唯一的抗御手段，这个趋势还会持续一个很长时间，在向欧美那样的福利型國家转变完成前不会有太大改变；欧美人普遍没什么存款观念的。
利率是双向剑，抑产能也抑需求，所有的产品绝大部分最终都转化为消费者承受，一旦消费者退缩，产能必推低价格，通缩加剧，直到工厂倒闭。而利率的提高对产能的曳N菩Ч卸啻笕床坏枚侍岣叨源婵畹挠跋煳壹负蹩隙ň褪巧厦娣治龅慕峁幌研枨笠欢ㄒ！�
所以利率杠杆不要轻易使用。如用，为保需求，应考虑提贷款，存款不变；可达压产能，保需求的作用，银行存贷差因而加大，國家收入也增多。
要做到这一点，幸亏目前人民币利率没有跟随美國降到0.5%，这当然不是戴SB的功劳啦。否则格林斯潘一翘利率，你只能马上被牵跟着走，由格林斯潘调控中國的利率。哈哈……。人民币1.9%的利率有一定的缓冲区，可以先看看美國利率的走势而跟或不跟，还有主动权。
好象格林斯潘对升息还不是下定决心，是不是意识到世界通缩危险依然存在？
中國的态度也好象暂不会升息，我敢肯定在美國升息前中國都不会先升息。
这一点暂放心，况且有缓冲区。
产能为什么增长那么快，大部分的投资短期是需求，中长期是产能，要压产能，在中國利用利率杠杆的有效性十贩N档没骋桑挥盟登缂邸３澜绻こ枰黾拥牟糠植芡猓矶嗖苤辽偈侨狈Τぴ兜目悸堑摹Ｔ诿绹桓鲂露さ穆ヅ滩皇悄敲慈菀淄瞥隼矗喙毓婊⒎晒芾淼醚稀Ｔ谥袊恋氐膰谢⒆饬拗坪头ㄖ频娜砣跏雇恋孛挥姓嬲闹魅耍械胤秸芾硗恋兀箛业母飨钫呶薹ūＵ下涫怠Ｄ愀宜档们宄降子卸嗌偻恋卦诘胤秸逑滤烈庹加谩⒙矣茫空媸凳種醒刖恢馈９偕坦唇崆终荚恋睾戏ň幼≌叩睦嬖谡饧改甑欠逶旒潘次牛灾劣谇科炔鹎ǔ鋈嗣痪诙撤⒄股毯芨咝说囟晕宜担衷诰沙歉脑炀拖笞爸魅トΦ匾谎⒄股炭粗杏旁降氐愕木陕ゾ凸唇嵴雒娣⒉鹎睿苣闶遣皇俏７浚谜咝缘牡筒钩⒏献咴』В⒄股塘砀切侣ィ艏鄹呒副叮』б桓愕狡У厝ィ痪陀枚嗉副都勐蚧匦陆ǖ脑幼∏荒闼邓俏７浚鞯厥怯糜诮贰⒐暗裙采枋┗购茫皇俏７浚行┥踔两鍪�10年楼，只不过给发展商看中而已。低价赶走原住户，重盖后高价卖回人家，这过程政府一般不出钱的，由发展商自行掂量利益前景搞定，这叫给政策。政府则取得所谓新城貌，有政绩；个别官员又大肆从中大获发展商馈赠回报，于公于私皆大欢喜，双丰收，怎不能越演越烈？只是苦了原住户、老百姓。5.20号我还看到报上登某地发展商派保安拿警棍，开推土机去强拆，照片上看威风凛凛，这还是在中央下禁令之后的事，大胆。
产能真需要增长那么快？中國的发展确实增加了不少需求，如果需求有那么大当然是好事，但不少的产能由政绩驱使而致，我们那的官员有句口号，叫“不求所有，但求所在”，意思是工厂不是我们的无所谓，只是你设在我的所在区域，产值就可算在我头上，政绩也就来了。于是乎以政府征用为名，赶走农民，低价卖地，甚至白送，要不挖山砍树，美名筑巢引凤，只盼什么跨國的、开厂的、投机的、圈地的通通进入我的领域，产值年底又增长排前几名，有政绩可言，又有招商引资巨大成果，官帽越换越大。不这样做的地方政府，谓之缺乏开拓性，大会小会批评，直叫你无地自容，只想碰墙死。
至此，我明白大跃进的笑话是怎么来的，当你看到邻村报了一个亩产大数，上头又送牛，又送马，还有拖拉机，再老实的人也得向现实低头，几个轮回，亩产十万斤都能啊。所以我们的激励（政绩）机制取向是产能的温床，搞政治的时代靠口号，搞经济时代靠产能了。大跃进是靠吹，现在吹不易，干脆来真的，代价却是挖尽國家的资源，那是子孙后代的生存空间，都用光了。
今天看到权威部门说中國的资源已完全绷紧，可持续发展面临挑战。那么老说能持续高增长20-30年的话是否有吹牛讨赏之嫌？必须改变现行激励机制，虽然它也有很好的一面，就是获得高速发展的推动力，但现在是该向效益转变的时候了。
俺们小老白姓，没钱没权，國家大事食肉者谋之，只有在网络上吐露肺腑，寄托心思，总算受民主进步的恩赐了。
光受政绩机制驱动还不至于形成产能，虽然当官脑袋整天想露一手，但一举一动都要白花花的银子支持啊，要扩大政绩，得有钱。在此时，政绩机制属内因，还得通过外因起作用，这就是钱。
以下机会来了，多年的通货紧缩之后，2001年政府后大量发债，鼓励银行向基础设施发放贷款，政策叫做“拉动内需”，于是放钱的闸口松开，同时为防止出现新的呆坏帐，配合清除历史上的坏帐，银行内部提出一个实际有反效果的对策，就是要求各行降低坏帐比例，作为考核指标。请注意，仅仅是坏帐比例，这有了很大的空子。坏帐比例即无法偿还的债务与贷款总额之比，它是个相对数字，可以通过降低绝对坏帐数，或加大贷款总额来达到坏帐比例下降，由于绝对坏帐那能降得下来？坏掉的岂能复生？于是乎大家都动起脑筋往加大贷款总量上去想，除拼命尽量利用政策的许可大量发放贷款外，还用新贷款掩盖老坏帐，即新贷款给实际上已有老坏帐的单位，然后单位再把此新贷款还掉老坏帐，造成此单位没有坏帐，只有新增贷款的记录，而新贷款是不能马上定性为坏帐的，嘿嘿，以后贷款到期如此类推，银行老总的乌纱帽又保住了。
还有，这些年的改革前景令國人感到不安，存款年年暴增，如果不能贷出，白支付利息，亏死了。水漫金山，贷，银行下达贷款确保安全指标，大家很小心寻找安全项目，最后发现房地产业，贷给私人最安全，比贷给國企、民企都安全，个人最有信用。于是，对房屋项目大胆贷，对私人买房大胆贷，适逢低息周期很适合房地产行业，造就了热哄哄的楼价节节攀升，圈地盖房、推山毁田灭林越演越烈，资金越贷越多，从银行流向四面八方。
这就是我们的管理不切实际造成的经济过热，这只是一些通俗的描绘。当然，这专门指一些过热因素的由来，经济整体上还是应该肯定的，是中國经济要上一个新台阶的必要热身。
