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《幽灵的礼物》第十四章 规则三：巨量即是套现良机
- 作者： 来源： 日期：2007-02-21 点击：78
阿瑟：大卫·托马斯来信说，也许规则三应该是很简单的。他还认为，在建仓的最后阶段，你只会再次用到规则一，而不会回到规则二，因为我们的仓位已经被清除了。
幽灵：是的，这也是我清仓时通常的做法。但有时我并没有运用规则一清仓时，也会得到反转信号、超买信号或超卖信号。此时交易员认为存在规则三的想法是正确的。在这个問題上，我越想越觉得规则三应该是一个关于清仓和套现的限定规则，但是它也应该是对未来获利清仓的限定规则。
阿瑟：斯蒂文有一些很有趣的流程图。因为在论坛上，不方便标记出真正的箭头，所以他用了其它的方法来表达自己的想法，效果也很不错。他说自己对套现方法的选择不太清楚……也许这只是一个优劣平衡的过程。
他举了两个例子，一个系统是目标价格套现(target price)，另一个系统是价格回归套现(retracement of price)。每一種系统在特定的条件下都有自己的优势。
可这两種系统与规则一和规则二看起来都很矛盾。
斯蒂文对于减仓技巧很熟悉。潮起潮落和交易的特征很相像，所以交易就像大海一样，他对于规则一和规则二有独特的见解；当程序显示目前可能处在一个平台或是短期调整的状态时，交易员可以卖掉部分仓位，然后在低价位重新进入，这样就降低了整体持仓成本。
如果你计划重新建仓， 但已经错过了便宜的价格， 你会在稍高的价位上建仓吗？ 如果市场走向继续对你不利，而且你持仓品種的价格越来越低，你会怎么办呢？不管不顾眼睁睁看着你的仓位继续损失吗？你会做多少次努力呢？
幽灵：这些都是很好的問題。所有問題的答案其实都集中在一个脉络上。当规则一告诉你要清除已经加码的仓位时，你很有可能已经持有那个仓位相当一段时间了，而且你已经有了不少利润。
你的交易计划可能会预见到市场将进入某个价格平台，而且你认为你的仓位不再被证明是正确的了，在这種情况下运用规则一，即使你的利润很大你也会清仓。
你会考虑选择一个更有利的价格来重新建仓，然后运用规则一，去再次证明仓位的正确性。
当然，如果市场走向继续与已经被证明的你的好仓位相矛盾的话，你会在你的交易程序的范围内相应地使用规则一。你不应该再做任何新的建仓努力，除非你的交易程序提示你这么做了。至于你要做多少次努力来重新建仓，这取决于你的交易标准和交易程序。
规则一和规则二不是建仓的标准，它们仅仅是根据你的交易程序发出的指标来建立一个动机的系统，来满足硬币两面不同的要求。 至于使用规则的个性特点部分，我认为斯蒂文的問題实际上涵盖了各種不同情况下使用规则时的关于正确行动的所有基础。他设想了一个可能的情景，这个情景需要表明使用规则的有效性。正如我以前所说，这是一个方法和系统的問題。这个方法可以让交易员在市场开放的时候能够正确地简化交易，我们所寻求的也就是这種方法和系统的最好的可能性。
斯蒂文认为他的研究和我的有所不同吗？我不这么认为。因为在使用两个规则之前，我会对每一个可能的方面提出疑问，这样可能解决规则和我的交易标准的冲突問題。我认为在规则满足了交易标准之后，斯蒂文应该可以把交易程序和标准很好地融合起来，从而不产生什么冲突。
阿瑟：我们会对你的规则使用继续进行一番辩论。
幽灵：我可不认为这是在辩论，我看这就是在完善交易风格。交易员提出正确的問題，在很好地运用自己的知识后，他们能够用正确的方法交易。在加入了经验之后，他们会交易得更出色。
阿瑟：斯蒂夫指出，抓住了一个移动就好比站到了一个波段性的平台，但这样做是要承担一些风险的。我们仍然会觉得套现规则有点不确定。
幽灵：我的交易计划是这样设计的：在第三波移动时，增加三次筹码，然后套现。第三波常常是最强的，假如我坐上交易的电梯，经常会升到14楼而不是18楼就下来了，因为市场升到后来，就觉得走得太快了，我希望它能够逐渐地停下来。我认为交易员的惟一的問題，就是在上行或下行的电梯里是否决定在14楼就从电梯里跑出来。
正确的答案就在我们的交易程序中。使用我们已经建立好的标准，比如说平均成交量标准，它可以告诉我们，在价格上升的时候，我们可以看见反转日的成交量会大于上升日的成交量，尽管OBV(On Balance Volume)指标还是在上升的，也还会出现反转，我们的判断和这个指标是有点冲突的。我们的交易程序会指示我们在上行的14楼下电梯，而不是向下走的过程中。也许我们的程序有时还会告诉我们，先按兵不动，让仓位继续向前走走看。
阿瑟：罗纳德关于规则三也有一个好的想法：他觉得保住已有的利润就够了，没有必要再有什么规则三。
幽灵：在交易中永遠是赚钱容易守钱难。罗纳德说的有几点是很好的。在获利之后却不能落袋为安是个大問題，这使我们对于是否拥有规则三，以及规则三的好处究竟是什么产生了疑问。我知道有一个非常有名的投资理论，这个系统几十年来从未用到过规则三，直到有一天他们发现，必须有一種方法用来保住他们能得到的纸上利润的一半，于是，规则三才改变了他们的实际获利情况。
也许我们需要完全独立于规则一和规则二之外的规则三，这样我们才能保住更多的利润。你可以感觉到交易员们现在对于是否使用规则三还是不确定。让我们再听听他们的意见吧。
阿瑟：好吧。我想这些讨论都是很好的改善套现技巧的资料。看到你的笑容我就知道你还有更多的点子。我还知道你已经有了现成的答案。它一直就在你的计算机程序里。你曾经说过，规则一和规则二改变了你对交易的看法和交易行为。你现在为什么又提出规则三呢？
幽灵：规则三对我来说已经不是一个书面的规则，而是这么多年以来已经形成的类似第二天性的习惯了。你知道，我一直对“市场总是正确的”这个说法非常不赞同，这是根据我的经验得出的结论。我用这个推论来保护我的资金少受损失，在不活跃的市场里清除新的仓位。
同时我要特别说明，规则三不仅仅是我的规则，它还属于那些相信有规则三存在，并运用它交易的朋友们。几乎每一个知道规则一和规则二的交易员，都能感觉到规则三的存在，他们真的比我要敏锐得多。 尽管我只是把规则三作为经验来使用，但事实上它确实是一个规则，因为交易员们认为在套现的时候可以把它作为规则来使用。我们交易的核心，是尽量减少损失，实现利润。在正确地运用规则一和规则二的前提下，还要能在正确的时间套现。
尽管当仓位还没有被证明正确的时候，规则一确实可以预知损失的發生，但是我们还是需要规则三来告诉我们，什么是交易中最有价值的东西。规则告诉了我们什么时候必须对市场的活跃性产生疑问，也提示了指标在我们交易计划中的地位。
因此我觉得，在原来的交易计划中加上一个规则会更好一些，它可以告诉我们在不流动的市场里我们的交易标准是什么，以免损失太多的金钱。
在成交量极端放大的交易日出戏N螅刑紫值氖奔涞闶敲靼谧诺摹＞」茉诖蠖嗍榭鱿率谐【；够嵊行┓吹俏颐乔宀值亩鞅匦胧指删焕洹Ｔ诳詹趾螅颐且坏┐咏灰准苹械玫叫藕牛涂梢月砩辖槿肓硪桓銎贩N。即使我们可能会因为退场太早而丢失了部分反弹机会，但从长期来看我们还是得大于失的，因为本来我们也是准备进行长期的交易。
阿瑟：我们还需要对规则三进行一些铺垫性的描述吗？
幽灵：不用。我们现在就把规则三的内容告诉大家。
