推荐文章
《通向金融王國的自由之路》4
- 作者： 来源： 日期：2007-01-24 点击：41
长期交易或投资的主要缺点是你必须有耐心。例如，你不会遇到很多机会，因此你必须等待它们的出现。另外，一旦你持有了一个头寸，就肯定会经历非常剧烈的资本变动，尽管你可以设计一些东西来使其最小化、你还需要有一定的耐心等待这些变动过去。长期交易的另一个缺点是你一般需要投入较多的钱。如果你的钱不够，那么就不能适当地调整你资产组合中的头寸。其实，很多人在市场上亏损钱的原因仅仅是因为他们没有足够的钱来实践正在做的交易或者投资类型。
短期交易，它可能是每日交易或者1-3天内摆动的交易，也有不同的优点和缺点。这些都列在表4-2 中。将表4-2 与长期交易的表4-1对比一下。比较之后，你就可以决定哪種交易适合自己的个性。
表4 – 2短期交易的优点和缺点
|
优点
|
缺点
|
|
大多数每日交易商每天都可以获得很多机会
这種类型的交易非常让人兴奋并且很刺激
如果对于每1美元你都有50美分或者更多的期望收益，那么你就永遠不可能有一个月的亏损，甚至连一个星期也不会有
每日交易中不会有隔夜的风险，因此即使在大市场中也只需要少量或者不需要边际利润大多数人想要的频繁入市系统对短期交易是有用的
总会有另一个赚钱的机会
|
交易成本比较高并且可能累积起来
兴奋一般与赚钱无关．这是一種心理需要
利润受时间限制，因此必须有一个超过50％的可靠性才能赚钱，然而，我见过一些与此经验法则不同的例外。
数据成本非常高，因为大多数交易商需要实况报价
很多频繁入市的收益小于亏损
短期系统受到市场的随机干扰
短期的心理压力很大
|
我有一次遇到一个每天进行大约六次交易的短期外汇交易商，没有一次交易是持续一两天以上的、然而，他所做的事中最让人着魔的是他有75 ％的交易都能赚钱，但他的收入和亏损却大约是相等的。这是一種古怪的交易方法。他有5O 万美元的钱来交易，并且有银行给予的1000万美元的最高赊账额。如果你懂得了第12 章讨论的头寸调整，就会意识到该系统其实是一个潜在的圣杯系统，利用该系统以及可以获得的资金、他每年可以很容易地赚上一个亿。
然而对大多数短期系统来说并不是这種情形、它们中的大多数都并没有高过60 ％的可靠度，而且它们的收入一般都会少于亏报，有些时候甚至都会导致负的期望收益。有些时候，一次大的亏损就可能破坏整个系统并且从心理上摧毁交易商。另外，短期交易的心理压力是非常大的。有人打电话这样对我说：
我几乎每天都能赚钱，并且两年中几乎未曾有过一个亏损周，至少到现在是这样的。但昨天，我却亏掉了所有这两年的利润。
在你决定做短期交易之前先记住这一点对你是有用的。你的利润是有限的，而你的交易成本却是非常高的。最重要的是，心理压力可能摧毁你。
4.5 在一定的时间架构内确定最好的历史性移动并注意那些移动的共同点
一旦你对自己想交易的时间架构做出了决定，就来确定一下这个时间架构可能带来的最好的移动会是什么样的。尽量去很多市场中寻找，那么你就有了一个很大的样本。可能你想收集50-100 个市场移动的最小样本，同时确保样本中包括了上移和下移。
例如，如果你订阅了《每日图形》(Daily Graphs ) ，就会有一个股票移动模式的例子，在那个模式中，该股票的移动超过100％。你可以从每日图形中收集到很多过去的例子。然而，威廉·奥尼尔已经替你完成了任务5 和任务6 。你可以从他的书《怎样从股票中赚钱》中读到所有这些内容。不幸的是，我认为大多数人在熊市中使用奥尼尔的CANSLIM 系统赚钱时都会遇到困难。如果从上涨和下跌移动中你都能赚到钱，那么你的境况是比较好的。
一旦你收集了一些获利较大的移动，就应注意一下它们有些什么共同的地方。你可能会发现所有移动都显示了一个很强的拉升，形成某一个平台，然后又冲破那个平台。但是，再看看除了价格之外的其他内容。例如，你可能会注意到这些移动只会在某種特定的市场情形下才發生，就是说，股票的大多数上升移动可能只在股市处于牛市的时候發生。对这些移动的發生来说是不是需要一些基本条件？是不是存在某種时间关系？这些都是你需要重点关注的成立条件。
同时你也应注意一下这些移动是怎么发展的以及是怎么结束的。它们是非常突然而剧烈地结束的，还是逐渐地结束的？你会怎样摆脱那些移动？
第5 章里有很多你在观察时可能会考虑到的观念。然而，如果你能提出一些新观点．那就更好了。
