建议十一：
▲追求客户全部福利的最大化（包括他们的心理健全与财务健全）。如果你不这样做，那么客户最终将妨碍你采取步骤追求其财务健全最大化的尝试。
▲作为情绪因素（例如，风险厌恶，对某種资产的非理性恐惧，懊悔倾向等）的对立面，应该更加重视客观因素（例如，投资观念，流动性需求），但是，对于不同的客户没必要同样地偏重客观因素。
▲在大多数情况下，我们相信客观因素应该受到更多的重视。然而，为有恐惧和懊悔倾向的客户设计使其懊悔和损失降至最低的建议是合适的。
▲如果在客户目标与客户的心理状态所允许产生的行为之间出现极端的不配合，理财顾问应考虑终止与客户的合作关系。
疏失懊悔与过失懊悔（RegretsofOmissionandCommission）
問題18。保罗先生持有A公司的股票。去年，他曾考虑将史N械墓善被怀葿公司股票，但是他最后决定持股不动。他现在发现，如果他换成B公司的股票，他的财富会多出20000美元。乔治太太持有B公司的股票。去年，她将史N械墓善被怀闪薃公司的股票。她现在发现，如果她拿着B公司的股票不动，她会多出20000美元的财富。保罗先生与乔治太太谁的感觉更糟？
几乎大家都同意，乔治太太可能比保罗先生的感觉更糟，尽管用经济学术语来表示，他们的结果是一样的。他们之间基本的差别是，乔治太太遭受到过失懊悔（regretofcommission）：她为自己所做的事情懊悔。相反，保罗先生遭受了程度较轻的疏失懊悔（regretofomission）：他后悔没有做某件会使他更富裕的事情。这两種不同的懊悔情况，与业已得到证明的损失（人们对此感觉强烈）与机会成本（没有赢到）之间的区别有关，机会成本（opportunitiescosts）所引起的痛苦似乎相对较小。
总的来说，人们习惯于对引起坏的结果的事件不平常的方面反复思索，而且将他们的懊悔集中于这样不平常或反常的方面。尤其，人们最可能对他们觉得与自己“不适合的（outofcharacter）”行为（甚或没有行为）感到懊悔。如果他们听从某人的建议而脱离自己常规的路径，懊悔情绪就会很容易转化为怨恨或愤怒。
译注：本节分析了造成懊悔情绪的两種不同的情况。疏失懊悔（RegretsofOmission），意为因为没有做某件正确的事情而造成的懊悔；过失懊悔（RegretsandCommission），意为因为做了某件错误的事情而造成的懊悔。哪位朋友有更好的译法敬请告知，多谢！
懊悔与承担风险（RegretandRisk-Taking）
問題19。考虑你所做的某个现在后悔的糟糕决策。它是去做某件事情，还是阻止去做某件事情的决策？机会在结果中起了什么作用？
尽管大多数人感到他们对所做的事情比没有去做的事情的懊悔程度更深，但是也有例外，而且这些例外情况在投资中显得很重要。Kahneman和Thaler在一次未刊行的调查中，要求100多位富裕的投资者回忆他们最为懊悔的理财决策，并确认该项令他们感到懊悔的决策是去做某件事还是不去做某件事。同其他小组中得到的结果一样，这些富人中的大多数报告说，他们感到最为懊悔的决策是他们所做的某个行为。报告疏失懊悔的少数人倾向于具有另一个共同特点：他们一般在投资组合中不同寻常地高比例持有股票。这项研究表明，比起因尝试的失败而懊悔的人，因机会的错失而懊悔的人倾向于承担较大的风险。
风险承担者另一个特点与他们如何看待运气的作用有关。所有答卷者都被问及他们在多大程度上将两種结果归因于运气：一種是他们感到自豪的结果，另一種是他们感到懊悔的结果。对于造成这两種结果的原因，风险承担者倾向于分配给运气较少的作用。用我们曾经讨论过的术语来说，控制错觉（theillusionofcontrol）有助于人们承担风险并与风险共处。有关这些话题的一份小清单预示，对富人持有的证券的真实准确的披露，比起诸如财富、年龄或者现实收入等常规指标要好得多。
建议十二：
▲鼓励投资者勇敢地面对自己懊悔倾向。
▲确定你的客户最可能的懊悔类型。问投资者一个問題：“如果这支股票暴涨了而现在你却没有买进，你是否觉得自己象个傻瓜？”或者：“如果你买进了，这支股票先涨后跌，你是否会告诉自己应该已经根据自己的直觉在它上涨后及时卖出？”
▲如果客户特别容易犯过失懊悔的错误，尤其应该注意在他们的投资策略或决策中所發生的与他们不相适宜的激烈变化，因为在事情往坏的方向发展时客户会无法坚持既定的投资方针。
▲广义构架会有所帮助，因为它通常会使人注意到赢利抵消了亏损，而亏损则是目前懊悔的焦点。重新设计帐户陈述，多加突出整个投资组合的表现。
一份给理财顾问的清单（ACHECKLISTFORFINANIALADVISORS）
完成下表中的清单。回答“从不”、“偶尔”或“经常”。如果你的答案是“偶尔”，就记1分。如果你的答案是“经常”，就记2分。在清单后面有对得分的分析。
你做下列工作的频率如何？
1、鼓励客户采用广义的观点看待他们的财富、期望和目标。
2、鼓励客户采取长线投资策略。
3、鼓励客户不要太频繁地监控投资结果。
4、与你的客户讨论将来产生懊悔情绪的可能性。
5、问问自己，某项行为方针是否适合你的客户。
6、当一个通常很谨慎的投资者被某一风险投机事件吸引时，核实客户是否对概率有一種现实的观念。
7、鼓励客户采取不同的态度对待一般决策和重大决策的风险。
8、尝试根据客户最喜欢的“形态”（比如，保证具有小机会大收益的良好回报）来构造客户的投资组合。
9、让客户了解与投资决策有关的不确定性。
10、确认你的客户对于风险的不同方面的厌恶，并且在制订投资方案中体现他们的风险厌恶。
得分点评
16-20你没必要读这篇文章
11-15还算不错
6-10需要多加改进
0-5你似乎只是名义上的理财顾问
参考资料（REFERENCES）
略。
