部分七
11）基本面分析：
A）基本面的消息链：大机构》证券职业人员》散户
B）基本面分析变成了对消息获取和分析行为，但获取的时间很重要；
C）基本面分析方面（1）供求决定价格；（2）影响供求关系变化的有：國家政策、國家经济和世界经济、政治、军事、大众心理等；
D）基本面分析要求：（1）专业人员；（2）完备、及时的资料；（这是一个大問題，我们得到的资料如何完备和及时）
E）基本面和趋势
（1）不同的市场影响因素有不同的影响市场功能；
（2）长期（一）长期影响因素造就了市场的长期趋势；（像國有股减持）（二）长期影响因素造成的市场长期趋势不容易被改变；这里不能套用利空出尽是利好；（三）一般不是突发事件；（四）长期影响因素有：國家重大经济政策和國内外经济宏观景气情况等；
（3）中期：（一）造就市场中期趋势；（二）市场题材；（三）一般是突发事件；（四）方向問題：如果中期和长期反向则有大一些的反弹/下跌，如果中期和长期同向则会加速长期趋势，造成更猛的下跌/上涨，此时一定要顺市，不可逆市而为；（五）中期影响因素有：大户的买卖、大户利用新闻题材的逼仓和造市运动；等等。
（4）短期：（一）造就短期趋势；（二）但研究短期因素的原因不是为了跟随短期趋势，而是有两个：NO1）为了顺应中长期趋势，找更好的入市点（出市点），一旦短期和中期对立，是很好的逢高出，逢低进的机会；NO2）观察市场对短期影响因素作出的反应，看当前多空情况的潜在对比；（三）短期因素有：一时的留言、参与者的情绪变化和错觉、等等；
F）我國的政策因素对证券市场的影响：
（1）从1992年到2000年：（一）影响我國股市的主要因素是政策，占46％，加上准政策的扩容因素17％；（二）市场因素21％；消息12％；其他4％；（三）涨跌幅超过20％的16次，其中政策因素8次，扩容因素4次，市场因素3次，信息因素1次；
（2）政府好几次出台相关政策时，都考虑了市场技术因素；
（3）由于外部环境不同，政府调控的重点也有所不同，所以对股市波动范围的容忍度也不同：（一）如在1997年發生严重的东南亚金融危机时期，政府显然将风险控制放在首位，因此，不能容忍太大的股市泡沫。（二）而在1999年，启动经济是第一位的，在这種情况下，股市有一些泡沫也是可以容忍的；
G）总的基本面具体影响举例：
（1）银行利率；
（2）税收情况：税收增加，企业成本增加，盈利减少，股价下跌；反之同理；
（3）汇率：在货币自由兑换下，汇率上调，出口困难，影响经济，尤其是外向型的经济，使其股价下跌；
（4）银根松紧：银根松，进入市场的游资多，对行情有利；如0106大盘的下跌，名义上是國有股减持，实质就是查违规资金入市造成的；
（5）扩容：方式有：國有股减持、大盘股的首次登陆和后续登陆、增发和配股；等
（6）经济周期：
（7）國际经济：
（8）通货膨胀：通货膨胀对股价的影响很难估量，通常政府为了控制通货膨胀，会调高利息，对股价的影响主要是负面的；
（9）政治环境：大规模的政治动乱必然带来大规模的经济混乱。战争、政府的频繁更迭、政局的不稳定对股票的影响是负面的；
（10）政府的产业政策：如果政府鼓励某些行业，给予扶持，如在税收上给予减免，融资上给予方便，企业各方面的要求都给予协助，结果自然对股价有正面影响；
H）个股基本面影响举例：
（1）盈利的变化；（一）最重要是盈利和盈利的变化，最让市场注目的是盈利的加速增长。（二）盈利好，但盈利增长速度减低不一定好，盈利增长快更好；（三）亏损不好，但由亏转为不亏好；（四）注意数字游戏：去年1分钱盈利，今年2分钱盈利，增长了100％，担还不如去年2角钱，今年3角钱的；（五）注意另外的数字游戏：盈利增加、主营收入没有增加或增加很少，盈利增加可疑；盈利减少、主营收入没有减少或减少很少，盈利减少可疑；必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由1亿元升到2亿元，100%的增长率。但盈利只从5角升到6角，20%的增长。这时要好好调查一下为什么？是不是同类产品多了竞争者，公司只好削价求售？虽然营业额不错，但收益率却降低了！如果是这样的话，这只股票的升幅也就有限了；
（2）公司有新产品、新理念：如当年纳米概念的威孚高科；如有艾滋病药物概念的东北药；011211出公告说有研制艾滋病药物，当天见顶；
（3）公司的回购与举牌：如当年方正科技在0201上海高清举牌；如爱使股份，0204第一大股东变更，当时见顶；
（4）营业收入的变化；
（5）固定资产的变化；
（6）同类行业公司的对比；
（7）品牌的价值；
I）我平时常用的要看的基本面分析指标有：价销比（公司销售）、价主营利润比（公司主营利润）、市盈率（公司净利润）、价公积金比（看是否有转增股本能力）、价未分配利润比（看是否有送股能力）、市净比和净资产收益率是否匹配（公司的能力）、等等
