三、货币联盟的历史教训
1、政治统一和货币联盟
在过去的200年中，世界上出现了很多货币联盟。从政治性质上看，可分为政治统一下的货币联盟和主权國家间的货币联盟。从货币管理体制上看，可分为集中型货币联盟和分散型货币联盟，前者是指货币联盟形成统一的货币当局，即是中央银行；后者指几个货币当局并存，但相互协调。把政治性质和货币管理性质结合起来，货币联盟可分为三大类：
（1）政治独立的集中型货币联盟。政治上独立的國家通常是集中型货币联盟，如历史上德國、意大利、瑞士，先完成政治统一，再实现货币联盟，后实行统一货币。再比如美國，全國被划分为12个联邦储备地区，每个地区都可发行美元纸币，但这些纸币按1：1永遠可兑换。历史上，货币联盟往往是政治一体化的结果。一旦政治上实现联合，产生一个独立的國家，货币联盟就会随之产生。政治一体化瓦解，货币联盟随之解体，前苏联、捷克斯洛法克、南联盟都是如此。
（2）主权國家分散型货币联盟。1865-1926年，由法國、意大利、比利时、瑞士组成的拉丁货币联盟，以及1872-1931年由丹麦、瑞典和挪威三國组成的斯堪的纳维亚货币联盟，是世界上两个最著名的主权独立國家分散型货币联盟，由于没有独立的中央银行，各國保留自己的铸币权力，政策协调困难，最后以失败告终。
（3）主权國家集中型货币联盟。主权國家可以加入集中型货币联盟，欧元启动前的法國法朗区，比利时和卢森堡货币联盟，以及实行美元化的地区都可以看作主权國家集中型货币联盟，目前的欧洲经济货币联盟也是此类。由于没有实现政治一体化，联盟内某个國家發生战争、自然灾害、经济危机等外部或内部冲击时，难以采取诸如财政、货币、汇率等政策应对，往往使联盟解体，最近，阿根廷就被迫放弃了比索和美元的联系汇率制度。在这类联盟中，只有比利时和卢森堡经济货币联盟运作的较为顺畅。
2、货币联盟和财政一体化
从财政管理体制看，各國的财政体制也可分为两大类，一类是集中型财政；另一类是联邦型财政，即分散型财政。但这两種类型并没有严格的界限。传统上，欧洲议会制國家的货币和财政体制都是集中型的。然而，货币一体化也存在于财政分散型國家中，美國、加拿大、瑞士等國家，其货币政策由中央银行集中决定，财政政策分散在各联邦主体内。
分散型财政体系和集中型货币体系是可以相容的，只有货币政策和货币供给决策是决策者独立决定，不同的财政司法权不会直接影响货币的供给。实际上，把货币主权转让给中央当局比把财政主权转让要容易的多，历史上把不同宗教、文化、民族的地区统一起来的一个办法就是让各地区掌握财政大权，实行财政联邦制。
3、货币联盟的几个结论
从分析历史上的货币联盟可以得出以下几个结论，这些结论有助于解释欧洲经济货币联盟的前景。
（1）成功的货币联盟通常依赖于政治的统一。政治上的联合可以由一个國家主导建立或者若干國家基于共同利益而建立。政治联合的意愿是货币一体化最主要的动力。
（2）集中型货币联盟相对于分散型货币联盟会更持久。
（3）财政的集中程度不是决定货币联盟能否持久的决定因素。只要货币政策集中控制，货币联盟就不必然需要财政一体化。但财政一体化能促进经济稳定，维持政治团结，从而提高货币联盟的持久性。
（4）不管汇率制度如何安排，任何一个國家或國家集团总会经历宏观经济的各種冲击、经济周期，甚至经济危机。没有简单的、能自动防止各種問題的货币体系保证各國免于各種经济冲击。
四、欧洲经济货币联盟的前景
目前的欧洲经济货币联盟是主权國家货币集中型、财政分散型的货币联盟，从分析历史上的货币联盟得出的结论看，欧盟的政治能否实现一体化是未来欧盟经济货币联盟和欧元成功的关键，没有政治上的统一，欧洲经济货币联盟很难战胜其面临的挑战。
从财政政策面临的挑战看，在欧元区，没有人知道财政政策应如何制定和如何协调，财政体系的建设和政策制定是一个试错和不断学习的过程。现在的财政分散决策可以使各國能用更加适当的方式应对货币集中管理所带来的各種负面影响，创造性的实验财政政策的协调方法。货币政策的弱点和财政政策一样可通过不断学习的过程来纠正，由于传统的中央银行的经验可以指导欧洲中央银行的工作，对货币政策的挑战相对于财政政策的挑战更易对付。
最优货币区理论有利于指导欧元区如何更好地建设经济货币联盟，但这一理论的预测能力是很弱的。最优货币区理论的缺点在于缺乏对政治和历史的认知，忽视了货币联盟对政治和独立國家的路径依赖。理论上，最优货币区可以不考虑國界而划定，然而，國界一旦划定却是长期不变的。从短期看，货币联盟的创建和解体都不是最优货币区理论的结果，欧洲经济货币联盟和欧元的诞生完全是欧洲一体化的结果，是政治意愿。因此，最优货币区理论不适用于预测欧洲经济货币联盟的未来，相反，最优货币区理论可以帮助欧洲通过不断的改革成为一个最优货币区。
货币联盟的历史证明了政治联盟带来了货币联盟，并保证货币联盟的成功運行。这意味着欧洲经济货币联盟能否成功主要依赖于成员國的政治意愿，欧洲政治的前景就是欧洲经济货币联盟的未来。欧洲的经济联合道路已走了５０年，成员國已成分认识到政治统一的重要性，为此，欧盟正在加紧在共同安全、对外政策、内政和司法方面合作，并在一些领域已取得了很大进展。但目前，欧盟的政治建设依然是政府间的合作，由于各國的发展水平不完全同步，利益不完全一致，在政策上时有不同声音。而经济发展缓慢和失业率居高不下导致反移民、反经济货币联盟的极右势力不断抬头。欧洲真正形成“联邦政府”或是“主权國家联合体”还有走漫漫长路。在欧洲流行的“一体化的自行车理论”的比喻极其形象：欧洲的一体化就象在崎岖泥泞的山路上骑自行车，要想自行车不倒，就必须不停地蹬，但又不能蹬的太快，快了也要翻车。
尽管，欧洲经济货币联盟的成员國地位是永久性的，一旦加入就没有权力退出，但只要成员國仍旧维持政治独立，经济货币联盟解体风险就依然存在，因为一國政府为自身的最大利益最终可能重新选择货币自主。因此，欧洲人不能保证欧洲货币联盟在实践中是不可逆的，只要欧洲政治上还不统一，围绕着欧洲经济货币联盟和欧元命运的争论将永不会停止。
