世界经济将在失衡中较快增长
- 作者：杜哲建 来源： 日期：2006-09-19 点击：6
四、目前的失衡是一種动态均衡
从理论上讲，不平衡是绝对的、常态的；平衡是相对的、暂时的。任何一个國家都不可能在任何时间内保持國际收支平衡，通常是在一段时间内出现贸易顺差或经常账户顺差，在另一时期内出现贸易逆差或经常账户逆差。一些國家的國际收支赤字必然同时表现为另外一些國家的國际收支盈余；一些國家的國际收支顺差必然同时表现为另外一些國家的國际收支赤字。
从现实出发，就美國与亚洲國家的贸易关系看，失衡是存在的、也是严重的，在长期内不可能持续。但是，在短期内，由于这種失衡表现为一種动态均衡，因而呈现出一種相对的可持续性：
第一，亚洲國家储蓄多，美國消费多；亚洲地区的劳动力多，美國市场资本充裕。这些分开来看是不平衡，放在一起看则是相对平衡。
第二，在目前國际分工的新格痉N校绹喽猿湓５淖时竞图际跤胙侵迖蚁喽苑岣坏睦投ψ试吹淖楹希芄怀浞址⒒痈鞣奖冉嫌攀疲且环N较为现实的选择。
第三，目前亚洲國家以债券的形式积累了对美國的债权；美國以直接投资的形式积累了对亚洲國家的债权。这一不平衡根源于美國与亚洲國家金融市场效率的差异(目前美國的金融市场是世界上最有效率的市场之一)，随着亚洲國家金融市场的发展和完善，这一失衡会自动得到纠正。
第四，近年来出现的跨國外包与供应链延长是世界经济适应全球化趋势的必然结果，它降低了生产成本，提高了劳动生产率，增加了公司利润，发挥了各方的比较优势，2001年以来，包括美國和亚洲國家在内的整个世界经济都基本上实现了较低的通胀率下的经济较快增长。
目前世界经济失衡表现为“双循环”：即一方面为了实现赶超战略、为了保持较高的经济增长率、为了积累外汇储备，亚洲國家想通过各種方式提高出口增长率，形成了巨额的经常项目顺差。由于近年来欧洲和日本经济持续低迷，亚洲國家的贸易顺差主要为美國市场吸收，表现为美國经常账户赤字。另一方面，为了追求较高的资产收益率、为了保持储备资产安全(包括维持美元汇率稳定，避免储备资产损失)，亚洲國家的资金又回流到美國市场，弥补了美國的经常账户逆差，维持了美國的國际收支平衡，2004年美國经常项目逆差为6，659亿美元，当年资本净流入为8，218亿美元。正是由于美國金融市场吸收了亚洲國家经常项目的顺差；亚洲國家资金回流弥补了美國经常项目账户的缺口，使國际金融市场达到了一種动态均衡，从而使世界经济在失衡中保持了较快增长。
总之，由于引起世界经济失衡的原因是多方面的、复杂的，要解决由要素流动形成的失衡更是一项长期任务。但國际分工格局变动是世界经济和國际市场适应全球化趋势调整的结果，目前的失衡是一種动态均衡，世界经济将在失衡中继续保持较快增长。
