世界经济将在失衡中较快增长
- 作者：杜哲建 来源： 日期：2006-09-19 点击：6
(二)亚洲國家经常项目大量顺差的原因
1.亚洲金融危机的影响
从某種意义上讲，正是一些亚洲國家经常账户的巨额逆差引发了亚洲金融危机。在危机中，东南亚國家的货币大幅度贬值，产出下降，但与此同时，由于这些國家的國内需求以更大幅度下降，因而缩小了经常项目赤字。需要强调的是，这次危机给了亚洲很多深刻的教训，使其选择更多依靠自己积累，包括家庭和政府部门的储蓄，来应对未来可能出现的危机。亚洲金融危机之后，不少亚洲國家一方面采取了谨慎的國际资本管理战略，从國际资本市场的净借款者转为净放贷者；另一方面，努力降低國内投资支出，并通过高利率吸引國内储蓄，从而使其储蓄大大超过投资。
2.出口导向型的经济增长模式
多数亚洲國家选择了出口导向的经济发展战略，“出口-投资拉动型”的增长模式成为亚洲地区经济发展的基础，这一战略在促进经济增长的同时曳N屏藝诘南研枨螅纬闪斯叽⑿詈途薅罹Ｏ钅克巢睢�
3.投资率下降
尽管亚洲國家(除日本外)正在以较低的赡养率推动着较高的储蓄率，國际石油价格大幅上升也推动了中东以及其他石油出口國的储蓄率持续攀升。但是，有研究表明，最近几年亚洲地区出现的巨额经常账户盈余并不是储蓄率上升的结果，而是投资率下降的结果。亚洲金融危机之后，亚洲地区投资急剧下降。1996-2004年亚洲(除中國和日本外)投资率下降了8.7个百分点。
实际上，金融危机对投资需求的影响都是负面的，包括墨西哥金融危机对拉丁美洲投资的影响，也包括亚洲金融危机对亚洲地区投资的影响。1997年之后，亚洲國家的投资系数均呈负值。
(三)國际分工格局的变化及其影响
20世纪90年代以来，经济全球化进程加快，生产要素跨國流动的趋势进一步加强。生产要素國际流动从根本上改变了传统的國际分工方式，即主要使用本國生产要素进行的生产出口，形成了生产要素在一些國家的集中，并进行面向世界生产的新格局，表现为跨國外包发展与全球供应链延长。跨國外包是指跨國公司将生产或服务的一部分搬到海外，人工成本更低廉，赋税更低，企业负担的其他成本也更低。近年来，由于越来越多的跨國公司把生产或服务转移到海外，再把产品纳入旗下的全球供应体系，从而使全球商品供应链延长。
國际分工格局的变化使世界各國对其比较优势进行了重组，即劳动密集型生产和服务通常率先转移到劳动力成本较低國家，包括多数亚洲國家，使其拥有相对的出口竞争优势；美國等发达國家主要向國际市场提供资本密集型产品和服务，这些产品和服务会创造出新的就业机会和新的出口优势。但是，这两个周期通常是不同步的，尤其是资本和技术密集型产品开发需要一个过程，表现为技术创新周期。这样，各國比较优势的体现，包括新的出口和就业机会的出现，呈现不同步性：当亚洲國家的比较优势体现出来，美國的比较优势还未能充分体现出来时；或者当美國的比较优势表现出来，而亚洲國家的比较优势还未能充分体现出来时，都有可能表现为双方的贸易差额或经常项目差额。
