3.指标大师：艾兰恩·格莎雷莉
江山代有人才出，各领风骚不几年。继柏彻特之后，走红的是李曼兄弟投资公司的副总裁格莎雷莉。她可不光用单一指标，而是集合13種指标来测市。在1987年美股大崩盘之前，她建议客户在9月1日前完全撤出股市。10月11日前，她几乎肯定崩盘迫在眉睫。两天后，她告诉《今日美國报 》，道指即将下跌500点以上，这真是惊人的先见之明。一周之内，她的预言实现了。媒体上封她为“黑色星期一的大法师”。但此后她预测道指还要再跌200-400点，说自己不会再碰股市，于是错过了90年代的超级大牛市。
4.香港波浪大师：许沂光
许沂光先生在1994年7月出版的《投资面面观》一书中，用波浪理论预测深圳综指的趋势。他指明，深圳股市由1991年9月的45.66点至1993年2月368.84点，清晰可见五个子浪上升。其后进入Ⅱ浪的调整，并以锯齿(之字)形态運行，“重要的下跌目标指向90至100的水平之间”，“见底时间应为1994年8月左右。熊市见底后，深圳股市将再度掀起一番热闹”。后来深圳综指果然是在1994年7月29日(7月的最后一个交易日)的94.78点见底，8月1日跳空强劲反弹，此后的一个半月内，深圳综指飚升到234点，涨幅达1.5倍!许大师预测得如此之准，令國内股民极为震惊与钦佩。
此后，许大师率门徒进军大陆市场，推广其投资通讯与技术分析著作，一时洛阳纸贵，风靡全國。但随后他预测的最具爆炸力的“三浪3”迟迟未露面，反而出现了调整时间长达16个月的弱市，跌幅达55%。國内技术分析师与股民对他大失所望。其实，最寒冷的冬天已过去，春天还会遥远吗?問題是有些人等不到春天的来临，已经在冬天的末期冻死了。到1996年春中國大牛市真的来临时，许大师的投资通讯及影响力早已在大陆的土地上销声匿迹。
从以上四位大师的经历来看，他们都有叱咤风云的走红期，也都有被市场戏弄的背运期。有趣的是，美國的三位大师都在看准一个空头市场而沾沾自喜之后，随之被一个更大的多头市场所淘汰。他们的经历与波浪理论中的交替原理相吻合。正所谓：大江东去，浪淘尽，千日风流人物。在股市中生存应在言行意三方面都谨记“谦受益，满招损”。我在给股民或公司员工讲课时经常说，牛顿是物理科学界的巨人，发明了万有引力定律等科学原理。但他却诚恳而谦虚地说：我就象在海边玩耍的小孩，时常为拣到几块漂亮的贝壳沾沾自喜，却面对真理的大海视而不见。
技术分析是科学还是玄学(四)
三、技术分析的理论基石
技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。市场行为有三个方面的含义：价格、成交量、达到这些价格和成交量所用的时间。技术分析有三个基本假定或前提条件：
(一)三个理论前提
1市场行为包容一切。
包容性是技术分析的基石。技术分析者认为，能够影响股价的任何因素——经济的、政策的、心理的等等——实际上都反映到价格及其成交量上了。 外汇交易www.fxway.com.cn收集整理
技术派研究市场运动的结果，基本派则追究其前因。技术派当然知道市场涨落肯定有原因，但他们认为这些原因对于分析预测无关痛痒。既然基本面信息已经反映在价格之中，那么再研究它们就多余了。图表分析抄了数据分析的近道，反过来却不然。
许多技术分析者不愿意接受“多余”的信息，因为它们有可能影响或干扰他们研读图表的工作。图表派元老约翰·迈吉(John Magee,《股市趋势技术分析》的作者)就是工作在真空之中的典型人物。他在麻州春田市的一间小办公室里工作，连窗户都用木板钉上，以防外界干扰。他曾说过：“当我走进这间办公室，就把世界留在外面了，我只专心于研究我的图型。这个房间不论是在大风雪或是6月里月色皎洁的夜晚都一样。在这里，我不会对客户不尽职，看见太阳出来就说‘买进’，看见下雨就说‘卖出’”。
技术派认为，在出入市具体时机的选择方面，技术分析更有前瞻性和可操作性。当一个重要的市场转折初露端倪时，市场常常表现得颇为奇特，从基本面上找不到理由。而技术派此时却比较自信，当大众常识同市场转变牛头不对马嘴时，也能够“众人皆醉而我独醒”，应付自如。他们乐于领先一步，当少数派，因为他们明白，个中原因迟早会大白于天下，不过那肯定是事后诸葛亮，他们既不愿意也没必要坐等，丧失良机。
2价格以趋势方式演变。
趋势性是技术分析的核心。技术派研究股价图表的全部意义，就是要在一个趋势發生或转折的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。为什么股价会以趋势方式演变呢?技术派认为，这当然是牛顿惯性定律的应用。为什么股价涨高了之后会转势下跌呢?据说这是牛顿的地心引力的作用。
随机漫步派代表马尔基尔认为，技术派有关趋势持续的可能原因有二：第一是群众心理的直觉天性。当投资人看到热门股节节上涨，就急着想加入抬轿，所以涨价本身造成支持未来涨价预言的实现。第二是因为公司基本资讯取得的不公平现象。某些有利消息發生时，总是内部人士最早知道并买进，造成股价上涨。他们再告诉他们的朋友，朋友跟着买进，然后专业人士得到了消息，大型机构法人大量买进。最后你我这些后知后觉者也知道了跟进，使价格涨得更高。有利多消息时，这个过程使价格逐渐上涨；反之，则逐渐下跌。
尽管马尔基尔的观点能够部分地解释个股上涨或大盘短期上升的原因，但并不能揭示出股市长期趋势的成因。自1932年以来，美國股市基本上呈现底部不断抬高的大牛市。自1990年以来，我國股市大体上也呈上升趋势。这些用“群众心理的直觉天性”与“基本资讯取得的不公平”是不足以解释的。艾略特曾说过：如果你把新闻和消息作为市场走势的动机，那么去赌赛马你或许有较好的运气，你不必在股市里，依赖走势去正确地猜出某一条新闻的意义。
马尔基尔认为，股市运动只是一種随机漫步，但又说“买入长期持有”是比技术操作更有效的投资策略。实际上，“买入长期持有”策略本身就是以股市长期趋势走牛为基本前提的，只不过马尔基尔本身未自觉地意识到而已。
3历史会重演。
历史会重演说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。
技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。因为“江山易改，本性难移”，所以股市历史会重演，正如圣经所说“阳光底下无新鲜事”。
历史的重演表现为时间周期的再现与价格型态的重演。下面举两个例子。
例一，我國股市存在着平均为17个月的循环周期(见下图)，但要说明两点：第一，17个月的循环有时为重要顶部，有时为重要底部。第二，17个月循环是个平均数，有时延长，有时缩短。如果大家重视这種循环周期和注意到去年12月强弱指数与KD的月线与周线值都非常低了，一定会抓到这波大行情的底了。
例二，美國华尔街两次股灾的惊人相似。1929年10月29日，美國股市大崩盘；1987年10月19日，美國股市又一次暴跌。这两次暴跌，在發生的季节、时间间隔和价格形态上都有着惊人的相似性，请见下图与下表。
1929年 1987年(闰六月)
太阳历法 中國农历 星期 太阳历法 中國农历 星期
春季低点 5月31日 四月廿三 五 5月20日 四月廿三 三
夏季高点 9月3日 八月初一 二 8月25日 七月初二 二
秋季高点 10月11日 九月初九 五 10月2日 八月初十 五
崩溃 10月29日 九月廿七 二 10月19日 八月廿七 一
需要说明的是，从阳历上看，两次股灾高低点的时间差了11天；但从阴历上看，最多差1个月，考虑到1987年有闰6月(即农历6月有两个)，实际上两次股灾高低点的时间最多仅差1天。上图是根据阴历日期绘制的。
股市历史是存在重演的现象，可是像1929年和1987年两次股灾那么惊人相似的例子是很少的。股市历史经常会以改头换面的方式重演，因此许多股民不能正确地予以识别，一次又一次地与股市大机会失之交臂，或一次又一次地被股市戏弄而套住。
股市是按照人性的弱点来设计的，人性弱点是很难改变的，所以股市历史会重演。我们只要善于学习调研，并努力克服战胜自身的人性弱点，就很有希望在股市上脱颖而出。
