1973—1980年石油危机期间汇率经验
- 作者： 来源： 日期：2006-09-15 点击：82
许多经济学家和政策制定者认为，对第一次石油危机的國际调整成功是浮动汇率制。由于不用再费力去维持一个固定汇率，各國政府就选择了最有利实现本國目标的货币政策和财政政策。美國和德國甚至放松了它们在1974年前实行的对资本流动的严格控制。这样，发展中國家能更方便地通过在发达國家金融市场筹资来维持它们的开支和经济增长，从而缓和了发展中國家的调整問題。反过来，发展中國家对工业化國家出口商品相对较强的需求也有利于减轻1974—1975年衰退带来的危害。
1979—1980年第二次石油危机
1979年伊朗國王被赶下台，该國的石油出口受到了破坏，从而引起了第二轮石油价格的上涨。石油价格从1978年的大约13美元/桶上升到1980年的32美元/桶。像1973—1974年那次石油危机一样，石油进口國的经济出戏N驼汀１�1说明了在1978—1980年间所有工业化國家的通货膨胀都大大加剧。产出的增长普遍放慢，失业率普遍上升。但这些变化不像第一次石油危机时那样一致，也不那么剧烈。进口石油的发展中國家也同发达國家一样面临着更高的通货膨胀和放慢的经济增长。在1975年时，工业國家的宏观经济政策制定者们运用扩张性货币政策和财政政策对付了第一次石油危机。但在第二次石油危机中，它们的对策却大为不同了。在1979—1980年，大多数主要工业國的货币增长实际上受到了限制，因为这些國家想消除石油价格上涨带来的通货膨胀。各國中央银行在费尽心机压低了70年代初的高通货膨胀之后，现在又在为这时的通货膨胀上升而大为焦虑。因为一旦这次的通货膨胀上升加入通货膨胀的预期和工资决定形成的过程中，就很难再使它降下来。
但是，曳N仆ɑ跖蛘偷拇胧┦咕鸵岛筒龈冻隽烁甙旱拇邸５�1981年，失业出现了只上不下的棘轮效应（见表2），同时紧缩性宏观经济政策阻碍了经济的复苏。事实上，各國还没来得及从石油危机中解脱出来，世界经济就于1981年又陷入了自20世纪30年代大萧条以来最大的一次衰退之中。
表2：主要工业國失业率（1978—1996年）（占劳动力的百分比）
年份 美國 英國 加拿大 法國 德國 意大利 日本
1978 6.1 5.7 8.4 4.7 3.0 5.3 2.2
1979 5.8 4.7 7.5 5.3 2.7 5.8 2.1
1980 7.2 6.2 7.5 5.8 2.6 5.6 2.0
1981 7.6 9.7 7.6 7.0 4.0 6.2 2.2
1982 9.7 11.1 11.0 7.7 5.7 6.8 2.4
1983 9.6 11.1 11.9 8.1 6.9 7.7 2.7
1984 7.5 11.1 11.3 9.7 7.1 8.1 2.7
1985 7.2 11.5 10.5 10.1 7.2 8.4 2.6
1986 7.0 11.5 9.6 10.2 6.5 9.2 2.8
1987 6.2 10.6 8.8 10.4 6.3 9.9 2.8
1988 5.5 8.7 7.8 9.8 6.2 10.0 2.3
1989 5.3 7.3 7.5 9.3 5.6 10.0 2.3
1990 5.6 7.1 8.1 9.0 4.8 9.1 2.1
1991 6.8 8.8 10.4 9.5 4.2 8.8 2.1
1992 7.5 10.1 11.3 10.4 4.5 9.0 2.2
1993 6.9 10.5 11.2 11.7 7.9 10.3 2.5
1994 6.1 9.6 10.4 12.3 8.4 11.4 2.9
1995 5.6 8.8 9.5 11.7 8.2 11.9 3.1
1996 5.4 8.2 9.7 12.4 8.9 12.0 3.4
