美元集团则是美國控制下的國际货币集团，于1934年美國废除金本位制、在实行美元贬值以后所建立。美元区内各國货币对美元保持固定比价，对外贸易不实行外汇管制，并把大部分黄金和外汇储备存于美國，贸易结算通过美元进行，同时美國承诺其他國家可以随时用美元从美國购买黄金。这样，美國通过以美元为主的区内附属性汇率制度，增强了其对世界市场和原料产地的控制。
法郎集团是法國控制下的排他性國际货币集团。法郎区的成员主要是法國和当时的法國殖民地、托管地，包括法國、塞内加尔、马里、象牙海岸、上沃尔特、贝宁、尼日尔、多哥、喀麦隆、乍得、中非、加蓬和刚果等。区内各成员國货币都与法郎保持固定比价，区内贸易用法郎结算，资金流动不受限制，黄金外汇储备集中在法國保管。法國殖民地和托管地纷纷独立后，有些國家退出了法郎区。
由于英镑区、法郎区和美元区的存在，世界上出现了以英镑、法郎和美元为中心的三个依附性汇率体系。这样，世界外汇活动就主要集中在英镑、法郎和美元之间，世界各國五花八门的外汇交易就简化为以几个大國货币为主的体系，而这些大國则利用各自的货币集团控制成员國，对抗其他货币集团，使外汇交易向有利于这些大國的方向发展。
同期，德、日法西斯也组成了以自身为核心的货币集团。法西斯德國建立了马克集团即双边清算集团，参加的成员國是被德、日占领或控制的國家，是武力威胁下强制形成的封闭性货币集团，完全由德、日法西斯操纵为其侵略战争需要而服务，包括在划拨清算制度下通过清算帐户强迫掠夺占领地区。
1930年代货币集团的林立与相互对抗，使國际贸易与金融受到了更多的阻碍与干扰。为此，1933年6月，國际联盟在伦敦召开“世界通货经济会议”，有66國参加。由于矛盾重重，会议没有达成最终结果。1936年9月，美、英、法三國从本身利益出发，达成“三國货币协定”。二次大战全面爆发后，英镑集团和美元集团分别改成英镑区和美元区，比货币集团时期的约束力大大加强了。随着德、日法西斯的战败，马克集团与日元集团烟消云散。1944年布雷顿森林会议建立起以美元为中心的战后资本主义新的國际货币体系，结束了二次大战前货币集团林立的局面。
二战期间，纳粹德國提出要在欧洲废除金本位，建立“新秩序”。为了回应德國提出的新問題，英國经济学家凯恩斯根据英國政府的要求，为盟國起草了“清算同盟”草案；美國凭着其拥有大量的黄金储备，为了使美元成为世界权威性货币，起草了國际货币关系的计划。1942年，英國和美國几乎同时发表了它们的计划。1944年，英美两國共同出面组织有关國家在美國布雷顿森林开会，会议提出，不要机械主义，不要无政府主义，要求各國对汇兑市场上的本國货币负责，为此要有一種协调机构，于是产生了國际货币基金组织。基金成员國，要根据其在國际贸易总额中的比重交纳一定份额，宣布货币对黄金的平价。尽管名义上，各國货币都与黄金挂钩，但由于美國拥有世界绝大多数的黄金，布雷顿森林会议后，事实上形成了美元与黄金挂钩，而各國货币与美元挂钩，由此建立起新的國际货币体系，即布雷顿森林体系。
1950年代，就在美國得意于世界金融霸主地位的时候，令霸主不防的事情悄悄地發生了。二战结束后，为分派马歇尔计划提供的援助和促进世界贸易自由化，1948年成立了欧洲经济合作组织，并于1952年拟定了建立欧洲经济共同体的方案。1957年《罗马条约》签订后，欧洲共同体由此诞生，并确定12年后建立一个完全的经济联盟。1960年代末期，欧洲经济联盟取得了关税同盟和统一农业政策的成果。此时，布雷顿森林体系的维持遇到了困难，國际通货膨胀和货币危机，成了共同体利益的外部威胁，欧共体开始关心货币领域里的問題。1968年12月，欧共体产生了一个“巴尔计划”，核心是各國经济政策的趋同和货币政策的协调。1971年3月，关于“欧洲经济与货币联盟的报告”获得通过，之后又产生了“经济与货币联盟思考小组”的建议：以建立长期稳定汇率为目标，设立一个汇率稳定基金以便扩大成员國之间短期支持的可能性，引入一个新的欧洲记账单位以利于稳定基金会的运作。1979年，欧洲货币体系正式生效。1992年2月，欧洲各成员國首脑签署了《马斯特里赫特条约》，规定了向欧元过渡的严格经济条件，以及达到这个目标的手段和时间表。1999年1月，11个符合条件的國家――比利时、德國、西班牙、法國、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、奥地利、葡萄牙和芬兰，成为欧元区的首批成员，参加國的货币之间及与欧元的汇率最终被不可更改地确定，欧洲央行成立，欧元可以在账面使用。2001年1月1日，希腊正式加入欧元区，同一天，欧元纸币和硬币与各成员國货币一起，在欧元区内流通，两个月后，各國货币退出流通领域，让位于欧元。
欧洲金融体系：世界金融体系的范式
三千年来，特别是近千年来，世界金融的发展，已经从地中海沿岸城市的摊桌兑换，成长为摩天大楼中的现代化商业银行；从拥挤的咖啡馆里的争吵，成长为特大型证券交易所电子自动配对交易；从海滩上共同海损分摊的协商，成长为保单交易式的现代保险体系；从各種货币金属的鉴定与称量，成长为國际区域货币的电子汇划；从公共银行并经英格兰银行的实践改进，成长为能够对经济进行宏观调控的中央银行系统和金融监管体系。千年来这種金融体系的进化过程，欧洲基本上走在了世界的前沿，在不同的历史时期引领着其他國家的金融走向，直至今日，欧洲金融体系仍然是世界金融体系的范式。
尽管世界各地社会经济文化背景有着一定的差异，但是基本的发展轨迹是一致的，只是推进时间的先后、表现出的具体形式不同而已。冷静地思考他山之石，客观地分析金融体系变迁的条件与路径，对于今天正在进行的中國金融改革，相信会有一定的补益。
