<期货士官长论交易之道>是由台湾期货士官长所写。
期货士官长是台湾做期指之实战高手，在台湾有很高的声誉。其在报纸等媒体撰写期指分析文章传授交易理念，一时间洛阳纸贵争相转载传抄；偶尔开办技术学习讲座，往往人山人海，全台湾各地的交易者都纷纷慕名而来取经求道。
期货士官长的技术理念文章有很强的可看性，原因是他本人就是实战派的高手，不同于为写文章而写文章的写手，比一般股评人士写的自是高明百倍。以我多年从事交易的经历，以及广泛阅读交易书籍的体会来说，<期货士官长论交易之道>实在是一本不可多得的好书。我相信认真好学的读者朋友们，定能在这本书中获得他所希望得到的知识，包括技术和理念。
壁虎斷尾(1)-停損心理淺談
所謂「天有不測的風雲」，「人生不如意十之八九」，事實上，在千萬次的交易當中並不需要每筆交易都要正確，這根本是無法作到的事情，「事後」的分析或把行情看得很長，都不算太難！韓孔ㄏ說：「舌下無英雄，筆底無奇士」，第四台看久了，你自然會會心一笑。有句話很受用「會看、會說、會寫一回事，會作才是真本事」，「想得到、做不來、看得破、忍不過」，這種事情在日常生活中不斷的重覆發生，所以在投資上常常就會有「事先計劃好的操作，沒有去執行，而許多已執行的操作，往往沒有好的計劃」，我們不是常常如此麼！筆者喜歡作心得分享而不太願意去揣測多空，多空留給有心人判斷。談到停損，筆者有一個習慣，在操作美國的期貨商品，臨睡前一定會把停損委託單丟進市場(美國因為採取人工撮合，停損單可事先掛進市場，採取電子交易者，如臺灣期貨交易所則無所謂停損單的委託指令)，才能吃得飽、睡得好，有時停損往往會被洗出來，事後懊悔不已，但千萬別因為幾次的停損被掃出場就不再執行停損的動作，之前我們曾提到投資最高境界在於「賺大、賠小」，期貨槓桿倍數約十倍，如果不能先學會虧損，學習壁虎斷尾以求生的功夫，是很難在期貨市場生存的，當然虧損很痛苦，可是當你遵守它並執行出場動作後，你會覺得呼吸變得順暢，看行情也會客觀的多，主觀的少。停損失敗常發生在以下幾種狀況<1>當以長黑慣破支撐價位而您還來不及反應時，一般會配合短線指標在低檔，所以您會「想」--等反彈再認賠(真實情況是，即使反彈你會以為對上帝的禱告生效，並忘了停損，可是一旦再破前低，你才會殺出，上帝馬上對我們作出懲罰(放空被軋情況類似)、<2>下跌一直找支撐，上漲一直找壓力，停損點明明設六日線，但看看報紙說12日會有強大支撐，所以決定賠錢的單繼續留在市場，等待奇蹟，許多人都會如此想(群眾往往是錯誤、盲目的)，所以未平倉並不會減少，因為如此下跌走勢才會如此穩定(細節請看前幾期介紹未平倉的文章)，等到一發不可收拾，可惜已經被期貨公司強迫砍倉、<3>根本沒有停損計劃，效法韓信背水一戰，可是韓信只有一個，苦命叫阿信的卻有一大堆。筆者非常喜歡美國期貨市場的一位傳奇人物史丹利.柯洛爾，他提到在他操作期貨的數十年經驗中，從來不曾發生追繳保證金的情況，也就是說他從未參加過MC(margincall)俱樂部，這是相當難得的經驗，也帶給我們一些醒思，他認為亞洲的交易員眼明手快，非常積極，不過最大的致命傷，在於不肯承認錯誤，不願認賠出場，這期貨的兵家大忌，他認為當原有資金損失超過40%時，投資人無論如何必需先行退場觀望，留得青山在，不怕沒柴燒，學會生存是進入期貨叢练N械牡谝灰斎粫簳r出場並不是對行情或相關消息不聞不問，反而更應該加倍努力，專心研究，在每日的看盤時可以模擬進出場以測試自己的行情判斷能力。古人所謂「神仙打鼓有時錯」，作好風險控管之後，在操作策略的制定方面則應予簡化，保持KISS(KEEPITSIMPLEANDSTUPID)，通常最笨、最簡單的操作技巧，就是最好、最會獲利的策略，不是嗎？停損實戰部份我們再續！
壁虎斷尾(2)—期指停損點實戰
談到停損，市面上少有探討書籍，即便是有，也是蜻蜓點水輕輕帶過，怕觸投資人的霉頭，相當不討喜，所以也少有人願意去提起它，研究它，韓信一生也只不過「背水一戰」一次，而我們卻天天要作金錢戰爭，那能學韓信每日都要背水一戰(不留退路)，所以在左手提著汽油桶上股市戰場的同時，右手也別忘了順便帶上一桶滅火器(停損點)。市場上待久了，相信您也會有履戰履敗的時候，發現有時手氣特別不順，這種現像在盤整時更是明顯，因為技術指標在盤整和鈍化時特別無用，價位走勢不明確，當然以價格作為參數的技術指標，會有忽買、忽賣，忽多、忽空的買賣訊號，就譬如練「鐵布衫」這門功夫，也有它練不到的竅門所在，勢所難免，滅火器總是要帶的。
停損一般可以分別為四大類<1>指標參數停損(例:KD及RSV)、<2>價格參數停損(利用支撐價位或均價線)、<3>籌碼參數的停損(例:均量或筆者的多空轉折量、OI相對減少幅度)、<4>時間參數停損(例:當日沖銷趕時間，也要賺空間，日K的3、5、7、13、21、51、59時間轉折的運用)。此四大類運用上以<2>及<3>的機會較多，<1>、<4>可以作日線操作上的參考。第一類「指標」停損:只要指標還在創新高，就順那個「勢」進場，直到指標見頂或見底出場。譬如9日KD會因價位不斷挺升而到八十五以上的相對高檔，如果追買「九死一生」，雖有一分利潤，但相對的您卻要付出九分的風險，但是這個位置，偏偏是散戶大人最喜歡買股票的位置，大成交量會讓我們不知不覺想進場買期指，大量代表瀕瀕換手，誰換到誰的手？是散戶換到主力的手上麼？記得九死一生吧！利潤與風險不成比例，有人說「散戶山頭死(套在最高檔)、實戶死半山、法人砍在山谷底」背後原因很有趣！另還有以KD值算法中的RSV(未成熟隨機值)作控盤，當RSV值連續「三」日呈現下跌現象，多單應短線出場，因為通常KD指標在高檔，RSV連續三日不止跌翻揚，會導引KD正式交叉向下，RSV轉折若在第三日發生轉折向上，往往KD會鈍化，是修正走勢而非見頂回頭，短線運用上必需同時參考，才不容易被掃出場，空單亦可自行推理。至於指標上還有CDP、RSI、MACD等比較廣受喜愛的指標，您可以作注意與運用，關於CDP在每日操作期貨使用上也相當順手，計算也不難，我們稍為作一介紹，首先計算出:1.均價=(最高+最低+收盤)/3、第二步驟均價*2)-最低=次壓、三(均價*2)-最高=次支，CDP適用於當日的買賣停損判斷。第二類為「價格」參數停損法，實務上是比較為人所接受的(因為比較簡單)，運用上有「支撐、壓力」點的使用，首先找出盤整的高點或底點上下50點就是您的停損(益)點執行位置，當然還有六日均價法(期貨以六日作控盤足已)，當然如果您錢多，以12、24日作停損點，筆者也不反對，當然以我們們每日做控盤的「多空轉折價」，作停(益)損點是最佳的選擇，您可以自行比較優劣，每日「多空轉折價」的計算，在於找出近兩日多空交戰的價位軌跡，精算而出，所以運用上最能貼近當日盤面，掌握「多空轉折」與「多空力道」消長。
