实例
下面举两个在期货市场运用投资公式的实际例子。
实例一：沪胶RU401。以3月14日的收盘价13680做空20手,止损价放在14000,目标价11000,时间为3个月,判断这次投资成功的概率是70％(橡胶每手5吨,保证金按8％提取,手续费未计)。
决策背景：根据市场综合物价形势分析,认为橡胶期价在一轮投机性暴涨之后至少应有一个较深幅的回调。
让我们先来计算一下它的项目比较系数：
此时c=13680×20×5×8％＋(14000－13680）×20×5×（1－70％）=119040(元)
p=(13680－11000)×20×5=268000(元)
s=70％
t=3(月）
则有r=ps/tc=0.525,即月预期收益率为52.5％。
需要说明的是,这是在考虑了风险因素的情况下,而实际上,如按5月14日收盘价10790平仓,则在两个月的时间里月回报率为(13680－10790)×100/(119040×2)=289000/238080=1.21,即月回报率超过120％。
实例二：黄豆S401。以9月3日收盘价2496买进100手（1手=10吨）,目标价3200,止损价2450,假设预期成功概率为80％,持仓预期3个月(黄豆1手=10吨,保证金按8％提取,手续费未计)。
决策背景：由于汇率、物价等因素的综合分析,得出大豆期货即将出现一轮大牛市行情。
让我们先来计算一下它的项目比较系数：
此时c=2496×100×10×8％＋46000=245680(元)
p=(3200－2496)×100×10=704000(元)
s=80％
t=3(月）
则有r=ps/tc=563200/737040=0.76,即月预期收益率为76％。
需要说明的是,这是在考虑了风险因素的情况下,而实际上,如按10月27日3386平仓,则在不到两个月的时间里月回报率为890000/491360=1.81,即实际月回报率超过180％。
