市场情绪传染速度也是重要的市场特性。在散户为主体的早期市场由于信息传播效率低，中小投资者的判断力弱，因此，利空和利好传言对市场情绪的传染效果很强，有时主力拉高和打压中一小半用资金，一大半用谣言来影响大众情绪就可以达到目的了。但机构日益增多和网络传播效率提高，谣言在市场中衰减的很快，因此，情绪传染的效果也大为减弱。就2003年的情况看，谣言传播的有效时间已经可以缩短为24小时。一般情况下，相关上市公司和监管部门在第二天都会做出必要的反应。许多传言在第二天开盘前就被“辟谣公告”大白于天下了。
现在,由于大众心理偏差而出现的投机机会已经越来越少，也越来越因被迅速模仿而导致失效。但是如果更精心地观察、更快速地反映、更有效地利用还是有机会的。但真正的“发财绝技”只有靠您自己去发现和创造。
“博傻理论”已经广为人知。该理论认为，股票市场上的一些投资者根本就不在乎股票的理论价格和内在价值，他们购入股票的原因，只是因为他们相信将来会有更傻的人以更高的价格从他们史N薪庸�“烫山芋”。支持博傻的基础是投资大众对未来判断的不一致和判断的不同步。对于任何部分或总体消息，总有人过于乐观估计、也总有人趋向悲观，有人过早采取行动，而也有人行动迟缓，这些判断的差异导致整体行为出现差异，并激发市场自身的激励系统，导致博傻现象的出现。这一点在中國股市表现得也曾相当明显。
博傻行为可以分成两種:感性博傻和理性博傻。前者，在行动时并不知道自己已经进入一场博傻游戏，也不清楚游戏的规则和必然结局。而后者，则清楚地知道博傻及相关规则，只是相信当前状况下还有更多更傻的投资者即将介入，因此才投入少量资金赌一把。
理性博傻能够赢利的前提是，有更多的傻子来接棒，这就是对大众心理的判断。当投资大众普遍感觉到当前价位已经偏高，需要撤离观望时，市场的真正高点也就真的来了。要参与博傻，必须对市场的大众心理有比较充分的研究和分析，并控制好心理状态。适当保持一定程度的理性博傻，可以作为非理性市场中的一種投资策略。深沪股市投机气氛总是或多或少地存在的，相当多的投机者并非理性，有时甚至就是疯狂赌博,这就给博傻带来了操作的基础。
博傻行为时常会在消息面因素的推波助澜下愈演愈烈。例如，某强势股逐日上升，市盈率越来越高，显然很不合理，并且也无消息说明该股有利多消息，但股价就是一个劲地直往上蹿，惹得低位未买的交易者心直痒，于是高价买进，而踏空者的追涨会导致股价进一步上扬，越买越涨，越涨越有人买。而不久之后，让人奇怪的是，市场自然而然地会冒出许多该股的利好传闻，不合理的涨升也成为理由十足的上扬行情。所以市场派人士常认为，与其说是消息决定走势，不如说是走势决定消息，走势好的个股会吸引买盘，也会吸引利好消息。因而选择博傻策略的人无须认真研究个股基本面，唯一需要关注的就是股价的走势和成交量的配合。追涨杀跌在这種操作上体现得淋漓尽致。严格地说，博傻理论的核心就是“顺势而为”。
市场很多时候不能用简单的价值理论去推测，人心狂热的时候，理性的价值评估往往失效，这时，就需要从大众心理的角度来思考問題，并依据对市场情绪的“望闻问切”来判断行情最危险的时候是否已悄然而至。
理性泡沫理论认为:股票的实际价格可以分解为理论价格（或说基础价值）和理性泡沫，其中后者具备如下的基本特征：
（1）理性泡沫不是偶然现象，可以长期存在。众多投资者对股价判断的平均值并不等于理论价格，总体的估价偏差常为正，或者说，除了基础价值外，市场对估价有一種理性的高估。
（2）理性泡沫具有可预期性。泡沫爆裂的风险系数加入股票价格的形成要素中，风险越高系数越大，实际价格就越偏离基础价格，偏离程度随时间延续呈戏N鸾サ菰龅那魇疲钪盏贾屡菽谋览！�
（3）理性泡沫具有自我激励的性质。股票的实际价格增长可以分解成两部分：基础价值的增长和理性泡沫的增长，前者增长速度永遠低于实际价格的增长速度。而理性泡沫的自我激励会加速泡沫的破裂。
