波浪理论的入门
一、先说几句题外话
1、这是应朋友这之邀写的东西。本来这段时间事儿比较多。很少写这些东西了。俺其实不喜欢当老师的。了解俺的人会知道：有些晚辈小厮，经常拿俺开涮的。俺喜欢人与人之间的平等关系。所以不要把俺当作啥老师。俺会认为那是“老厮”的。不过既然波浪理论俺曾经下过很多功夫，算是过来人吧。为朋友提供一些经验教训，才是俺写这个东西的本意。
因此，讨论波浪理论，不是这张帖子的本意。
2、有一件事曾经让俺吃惊的。就是工作时有一次上完某个正式的培训课学员交流的时候。居然有人问俺：你弄的那个《太阳读盘系统》，2。0版呢？怎么样啦。是啊，俺也这样问自己。后来俺找到了一个回答。就是没有2。0版啦。退回去了。因此，这个“波浪理论的入门”就姑且算作－1。0版吧。俺也以这个机会感谢这个老兄的关心。俺刚写过做人要知道好歹的东西。知道应该怎样对待关心自己的人哈。真难得他知道俺是乙木，还惦记着俺的太阳读盘呢。
3、这跟前面两件事都有关系。俺没有继续去弄“太阳”，波浪理论退回去啦。那俺去干啥了呢？泡mm?不－－会－－吧？俺这几年做了一个件很废力的事。就是“趋势的定量研究”。这部分东西俺没在论坛上公开过。有缘的话，俺会把它整理出来、找几个人一起讨论的。在做这件事的过程中，发现波浪理论的一些最基本的理念，是有帮助的。波浪理论，是必须的入门功夫。因此，如果想应用“趋势定量研究”的东西的话。要以波浪理论做基础，虽然仅有它还不够。反正一有人问俺：你弄那些东西怎么用啊？教教俺啊？俺一定会叫他先去学波浪理论的。波浪理论入门后，再来用趋势定量的东西来搞指数波动的研究应用。
二、关于入门的問題
俺发现在关于入门的問題上，至少可以分成两类东西。一类是很容易入门但越往前走，越深的。俺把这类叫做“低门槛、深庭院”。另一类是入门不太容易，但一入门后面就没有多少名堂了的。叫做“高门槛、浅庭院”。前者，如游戏中的围棋、学科中的数学、物理等。后者如游戏中的桥牌、学科中的社会科学和人文科学等等。围棋随便说几句，初学者就可以下了，但离高手，还有十万八千里之遥。桥牌嘛，一旦你入了门，你会发现进步起来不太容易啦。社会科学和人文科学也是这样，一旦你入了门，你会发现那些大师，也就那么回事。他们所说所想，你很容易理解啦。
波浪理论属于后者。入门比较难、但一入门就几乎进入到了尽头。你会发现，跟大师对话、发现大师的错误，不是什么稀奇之事。所谓“波浪大师”会被俺改成“大厮”的。（俺在闽发讲坛比较得意的一件事，就是把“大师”这个词，改成了“大厮”）。正因为如此，波浪理论真正入了门的人是不多的。俺曾经在证券类报纸上看过一些分析师数的浪，简直就是在糟蹋波浪理论。而且，柏彻特和许沂光是否波浪理论已经入了门，你都是可以怀疑的。当然，更应该怀疑俺了哈。波浪理论的这个特点，也是它饱受争议的地方：因为没有多少人真正理解它，了解它的真实内核。讨论起来、批判起来，难免“鸡同鸭讲”。不会有结果。
俺花功夫讲波浪理论的这一特点，还有一个提醒的作用：很多人因此半途而废了。
三、波浪理论是一種市场理解方式
关于市场理解。俺觉得无论如何强调它，都不过分。所谓市场理解，就是从哲学、方法论上，你是怎么看待市场的？
1、波浪理论对市场的理解。
波浪理论认识市场的价格波动，是有序的。它的有序性体现在：首先，市场可以被划分为“波”或者“浪”。不管它波还是浪。这意味着什么呢？俺以为：首先，它意味着在波浪内，具有某種一致性。即“明确有界”。也就是说，波浪理论隐含了一个东西：就是对价格波动，进行了某種聚类（更通俗的词，是分类）。然后，由此，价格走势被认为是“可数”的。即对连续的价格波动进行了离散化处理。这两点，是前提，千万不要小看这一点。翁文波先生的“信息预测”理论，就将“可数”当作一種“序”。其次，波浪理论还认为：市场价格的走势不但可数，而且数出来的数之间，有某種规律，或者说，有某種结构。简单地说，就是“顺流5波、逆流3波”的基本结构。最后，这些波或者浪构成一个自然数的序列，因此可以理论上给出每一个“价格趋势”或者“趋势片断”作出唯一标识。
2、这样说波浪理论的市场理解方式也许还看不出它的独特之处。我们可以对比一下EMH的市场理解方式，顺便讨论一下“TPO”。
EMH（有效市场假说），是从统计的角度来“理解市场”的。那么，这个统计学在具体应用时，又是怎么样的呢？它是一種对收益率的“等间距切片”的方式。大家都不会否认，在多数情况下，价格波动是连续的，因而价格－时间序列间是相关的。统计学上对于相关的数据比较难处理，因此先将它换成收益率以获得数据的独立性。而统计方法的“取样”过程，就是一个“切片”过程。经过这样的处理后，“趋势”就不再存在了。只剩下了一些样本和分布。这是统计学的主要市场理解方法。至于TPO，仍然是接近这種方法的，但它没有切片。但仍然是努力寻找到市场价格的“分布”。
3、俺无意于在此探讨有没有趋势、EMH的合理性等复杂深奥的問題。只是想通过对比，让你知道：波浪理论的“市场理解”方法，完全不同于正统的投资学或者统计学的。有不同的方法论，便会得出截然不同的看問題的结论。
4、波浪理论这種“市场理解”方式，使得它比较有可能应用于交易。而统计学的方法，则更多地应用于风险管理和控制。注意一点，风险管理和控制，是成熟的金融机构中的一项最重要的业务和核心能力。俺们所了解的國内比如券商中的那些风险控制問題。还停留在风险管理制度等极低的层次（比如合规性控制）。而风险管理的重点，则是对市场风险的管理。这是金融机构最重要的核心能力之一。
四、天上的星星数不清－－波浪理论的难题
一个好的理论，就一定意味着你能够很容易地运用它吗？还差得远呢。围棋的书上都会讲如何布局、手筋和形、攻杀、收官等内容。你去跟高手下棋试试看。波浪理论这種“理解市场的方式和分析市场的方法”，使得在应用时，会遇到大量难题。俺将它归结于“波浪数不清”的問題。它主要是由下述因素引起的。
1、级别
用天上的星星数不清，来描述波浪理论在级别产生混乱这个問題上，是比较恰当的。在看星星时，随着你关注一片区域越久，你会发现星星越多。波浪理论的级别問題则是这样产生的：通常人们会说“浪中有浪”。就是这么回事。俺以前将这種结构称为“嵌套”结构。如果了解一些混沌理论和分形方面的知识的话，就是这么个东西。混沌理论中最常用的关于海岸线长度問題，与此是类似的。趋势有多少个，波浪理论的语言是有多少波、多少浪。那么海岸线的长度有多长，同样取决于你用什么尺子去量。俺试图用更形象的方式来说明一下这个問題：高级别跟低级别间，如果我们用父子关系来代表的话，假设要你去数人数，你会不会经常把父亲跟儿子混在一起，数出人数来？当然会。有人认为波浪理论的“浪中有浪”是波浪理论的重大缺陷之一，俺以为完全相反，从这个意义上看，波浪理论是很接近于了解到了市场的本质的：即价格波动具有某種分形性质。
2、起点
打个比方，从A－G比如数成男人，从G－K数成女人。你当然需要知道起点。由于前面说过的、波浪理论隐含了可以对价格波动进行某種聚类的原因。这是它的基础。但“数浪”，即将某一段价格运动“数成某浪”，这个过程，需要严格的界定起点和终点。由于波浪理论允许出现“失败浪”，即价格高度可以小于前一个推动波（比如双底和双顶）。此时，你就不知道从哪开始数啦。而波浪理论给每一个“趋势片断”都有一个唯一的标识。因此一旦你找不到起点，这个标识系统也就全错了。这使俺想起萨缪尔逊《经济学》中关于边际效应的一个比喻，“狗尾巴决定狗的价值”。如果由于波浪失败等原因而导致起点問題，那么，跟这个問題就很象啦。那么“数浪”的成败，仅仅取决于那么一小波吗？这当然是一个問題。
3、延伸
比波浪失败更讨厌的情况，是波浪的延伸。五波变成9波，3波变成7波。这个意味就更深了。前面我们说过，波浪理论“发现”或者“认为”市场的主要的“数”方面的结构是顺流5波，逆流3波。这下好，5可以变9，3可以变7。而且9还可以再变成13、17、21、反正你加上四就行了。用前面俺们描述过的“父子关系”来理解这个問題会好一些：就是儿子太大了，跟父辈一样啦。这样你只好把儿子跟父亲一起数啦。
4、5－7－9
在学习波浪理论的时候，一定要不断地在实践中检验它，不能从教条到教条。俺发现的关于“波浪数不清”的問題中，下面这个問題出现的机会更多。即有时候，推动浪可以是5波、9波，但也可以是7波或者11波。按理波浪理论这種一涨一跌，涨跌相间的结构，就隐含了这样一个东西：奇数波是连续的趋势。偶数波则完成一涨一跌的某个循环。而且5、9、13，是推动浪的数，3、7、11则是调整浪的数（调整浪时用字母来标识，如ABCXABC代表7波）。但经常出现的是：调整浪也有5波的，推动浪也有7波的。这下問題就来了，在起点和终点問題上，又多了一个变数。
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- 作者：乙木 来源： 日期：2006-09-12 点击：167
