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易氏股票学讲义
- 作者：Etrader 来源： 日期：2006-09-14 点击：92
易氏股票学讲义之五行情篇
Etrader
行情大致可分为上升，下降，盘整，反转等数種．上升行情是大市指数和个股股价在一段时间内持续地向上波动，从Ｋ线图看就是连续的阳线夹杂着少数阴线，这是市场供不应求的表示；下降行情表现为大市指数和个股股价在一段时间内持续地向下波动，从Ｋ线图看就是连续的阴线夹杂着少数的阳线，这是市场供过于求的表示．盘整行情是大市指数和个股股价在一段时间内只在一定的范围内波动，从Ｋ线图上看就是阳线，阴线交错出现，指数或股价变化的趋势不明朗，反映市场供求平衡；反转行情表现为上升行情转变为下降行情，或者下降行情转变为上升行情，中间可能经过盘整行情作为过渡阶段，反映市场的供求关系發生变化．行情按持续时间的长短，可分成长期行情，中期行情和短期行情．从1994开始至今的大牛市是长期上升行情，从1999年十月底开始到2000年三月的Nasdaq的大涨算是一段中期上升行情，从3月13日开始到3月20日的Nasdaq修正，是短期下降行情．长期和中期行情基本上与总的经济形势和个股的基本面有关，短期行情则与突发性事件，供求关系和短线投资人的心理有关．在中长期上升行情（也就是牛市）里，小股民的最佳策略就是选择牛股长期持有．在中长期下降行情（熊市）里，小股民应离场观望．本篇主要讨论短期行情，因为短期行情是短线投资人最关心的对象．短期行情的长短常常以周计，如从3月13日至3月20日的Nasdaq修正行情，共持续了七个交易日，从3月21日开始的反弹行情至今已持续了四个交易日．在没有外部因素的影响和基本面不变的情况下，供求关系和短线投资人的心理决定了行情的走势．供求关系的变化产生行情，而短线投资人的行为推动了行情的发展．当股价上升或下降至一定水平时，愿意买股票或者卖股票的人就会减少，结果就是买方和卖方的力量对比会發生变化，产生微妙的＂涨势＂或＂跌势＂.用老祖宗的话说，就是＂风起青萍之末＂．这时一些具有经验和洞察力的短线投资人就会及时发现这種＂势＂，并采取行动顺着＂势＂的方向进行交易，如果这些投资人又拥有相当的资金财力，他们的行为很快就会影响市场．引起价格的变化，尔后其他的短线投资者发现这些变化并采用行动，通常情况下是使得这種＂势＂继续发展下去．一般来说，短线投资人买卖股票的目的就是在短期内赚取最大利润，所谓＂买在最低点，卖在最高点＂．同时短线投资人又最忌讳＂被套＂，被套不仅意味着赚不到钱，而且还失去了买卖其他股票里赚钱的机会，因此一旦短线投资人认为自己判断错误，股票的走势不利于自己，常常决定＂割肉＂，以小的，可以忍受的损失，换取在再更合适的时机进行交易的机会．这種行为对市场中短期的＂势＂起到了推波助澜的作用．短线投资者的任务，就是及时地发现行情，对未来的走势作出正确的判断，并顺＂势＂进行交易，以赚取利润．若行情发现得不及时，或者对其走势判断得不正确，就不能达到赚得利润的目的．
对小投资者来说，把握行情至关重要．因为小投资者不像大投资者（如庄家）那样有能力通过影响供求关系来产生和操纵行情以获利，小投资者所能做的只是被动地对行情作出反应，＂随波逐流＂，顺势而为．所以虽说投资目标是＂买在最低，卖在最高＂，但这只是小投资者＂志当存高远＂的奋斗目标而已，用股市的俗语来说小投资者＂只能见顶／底，而不能做顶／底＂．有能力做顶和底的只有市场和少数大户．由于小股民只能是＂被动＂地对行情作出反应，因而在行情的产生和小股民从媒体获得行情信息之间就有或大或小的＂时间差＂，也就是说您了解到的信息严格地来说是＂过时的＂信息（包括realtimequote)，它只代表市场的＂过去＂，不代表市场的＂现在＂和＂将来＂．当您知道行情的时候，已经是晚人一步或Ｎ步了．您需要做的事情是立即对＂未来＂作出正确的判断，而不是仅仅把从媒体获得的行情的信息当作＂现在＂或者＂未来＂．因为您是要在＂未来＂的某一时刻了结获利的．所以，把握行情的关键是用＂心＂去感觉行情，对其＂走势＂作出判断．而不是用＂眼＂和＂耳＂来发现行情，因为您看到和听到的只是已经發生过的事情，它们并不代表未来．判断行情的走势可以通过对指数和股价进行技术分析来完成，用技术分析的方法可以对指数和股价的走势进行预测．技术分析是以经验为基础的，在通常情况下结合分析者的经验，能对未来做出相当精确的预测．行情不仅發生在指数和股价的变化中，而且也發生在不同的市场（DOW,NASDAQ)和不同板块的股票中相对变化中(Rotation)．通过对不同市场和板块的相对强弱和轮转(Rotation)进行分析，也能为把握行情提供一些线索．如最近两周的行情使得ＤＯＷ涨1000点而NASDAQ基本保持不变．如果再仔细观察各个板块的股票，你会发现NASDAQ指数虽然不变，但生物股已经修正了50%左右，前一段时间的热门板块如Optics,B2B,Wireless的股票也都有20%至50%不等的修正，而在上周NASDAQ反弹的过程中上涨的股票基本上是技术蓝筹股和网络股中的蓝筹股．而DOW指数中的银行股都有可观的涨幅，从中可以推测，很多资金从以前的热门板块流入ＤＯＷ的成分股中，如果这一部分资金是短线资金的话，那么它们的下一步流向就应该是您关心和揣测的对象．分析不同类型的股票（指数股，蓝筹股，热门股，冷门股）的相对强弱，可以推测短线资金的走向甚至庄家的意图．观察投资者的心理状态也可以帮助研判行情的走势，如有高手对于行情有如下的评论：＂行情在绝望中产生，在犹豫不决中上扬，在欢婪N兴劳觯ⅲ饩浠岸杂凶医槿耄罅可⒒Ц绲娜让殴勺钗视茫绻谡饩浠爸屑尤肴顺疲院湃胱颐蔷突嵊腥缦抡饩涠孕星楦魅返拿枋觯海⑿星樵谏⒒У木胁谏⒒У挠淘ゲ痪鲋猩涎铮谏⒒У幕独種兴劳觯ⅲ�
行情又是有季节性的，对照着日历本儿也能对行情有个大概的估计．美國股市一般在每年的十一月至第二年的三月底四月初比较红火，其间基本上是牛市；从四月份至十月的春夏季则比较低迷．对于这種现象，有一種解释是说，一般在年底的时候投资者的闲钱较多，又加上是HolidaySeason,因此市场的人气和买气较足，第二年的年初又是退休基金和各種共同基金买入股票的时候，有大量资金流入股市，股市也较活跃；到四月份之后交税季节来到，一些投资人要卖出一部分股票用来交税，因而会影响股市；再往后到夏天，基金经理们要去休假，一般会在休假前卖出史N械亩滔吖善保栽谙奶欤墒幸话闶呛艿兔缘模话阍谌碌缀退脑鲁酰墒谢嵩贓arningSeason到来之前见顶，到那时各種媒体都会报道股市创新高，成交放天量的消息，从电视上可以看到ＮＹＳＥ的交易员在洒了一地碎纸的交易大厅里呼雀跃地庆祝着．他们在庆祝什么呢？呵呵，他们在庆祝他们赚入了创记录的佣金，同时又将自己手上的股票卖了个好价钱．从那以后，股市就开始了季节性的低迷，纽约城里，雨纷纷，街上股民，欲断魂，借问酒家何处有？报童遥指，华人股坛咖啡厅．
