在券商与投资基金之后，证券市场中一支新的力量的正在壮大崛起，这就是引人瞩目的私募基金。私募基金的操盘手大多出身于券商及國有投资机构等“名门望族”，在私募基
金中他们变成了全能选手，集融资、调研、操盘等功能于一身。了解私募基金的运作方式，将是以后在股市中盈利的必修课。
私募基金运作在股市上的资金据说已有7000亿元之多，是些什么人在操纵这些大大小小私募基金呢？其中的运作“规则”是怎样的呢？张育生是一位职业操盘手，据他说，他正在与另外一位朋友运作几千万的资金炒股。笔者最近通过关系找到并采访了他，得以窥见私募基金的一些内幕。
笔者：委托你们运作资金的人有哪些呢？
张：有企业，有个人，个人居多。有些老板赚了钱却不知往哪儿投资，就让我们给炒股。
笔者：最低资金量要多少呢？
张：一般要100万以上。在深圳，炒股资金达到100万的人很多。但现在很多人发现自己炒股赚不了钱，于是找我们帮炒股。太小的资金比较麻烦，这些人钱不多，却很计较，没法合作，而且还容易走漏消息。所以，低于100万元的客户我们都不谈。
笔者：凭什么人家要委托你们炒股呢？你们凭什么一定赚钱呢？
张：首先，我们的资金量大，比较容易炒作成功。第二，我们有一些特殊关系，能得到内部消息。这些消息等散户知道时，股价已经提前反映，涨到天上了。再有，我们比一般人更熟悉股市的情况。
笔者：你们运作的资金有多少呢？
张：这个你就不要问了。如果你一定要知道，我只能说大约有几千万。
收益按二八分成
笔者：你们怎么分成呢？
张：根据资金面大小，资金面大的，提成比较少。一般是二八分成。我们要二，客户得八。如果设定了最低盈利率，比如30％，那超过盈利率的部分分成我们更高，可以做到对半分成。比如有人委托我操作500万元资金，设定目标是30％，就是150万元。赢利150万以内，算我白干。如果赢利250万，剩下这100万我就可以拿50万元。就这么简单。
笔者：有没有保底？亏损了由谁承担？
张：我们一般不保底。亏损了我们不负责，由客户自己负责。这是合同规定好的。
笔者：这不对称啊。
张：没有办法。客户为什么相信你，有一个考察期，他认为你有本事为他赢利，他才会把资金交给你运作。他们当然也有风险的考虑。
笔者：你们是怎么运作资金的呢？
张：对资金量大的客户，我们一般要求他多开几个账户，不然我们一旦大量买入或者卖出同一只股票，成交量前100名的账户都可以通过证券交易所查到。这样，别人对我们的举动就产生警惕，下面的炒作就很难了。
笔者：普通股民也可以查到吗？
张：不可以。我们通过上市公司查。上市公司可以查所有的股东名称，交一点费用就行了。
笔者：如果客户拿不到这么多身份证开户呢？
张：那好办，有人专门找我们做这種生意。他们提供身份证，我们只要付一些钱就可以拿去开户。把资金分到各个账户上，别人就查不出来了。
笔者：你们是怎样选股的？
张：从基本面、技术面看。股票未来要有成长空间，股价不能太高，未来有送配题材，有送配的股票必定成为大黑马。或者是有重组题材的。
笔者：但送配也好，重组也好，这些消息散户不是事先能知道的。
张：我们有办法事先获得消息。
笔者：是上市公司告诉你们吗？获得这样的消息要付费吗？
张：你最好不要问得这么详细。
怎样保障资金的安全
笔者：你们凭什么吸引社会上的游资？
张：我们有成功的业绩。我们向他们出示交割单，在什么时候买什么股票，在什么时候卖，赚多少，都一清二楚。这是假造不出来的。像东方电子，一个多月我翻了一倍多。天龙集团、景谷林业在一周内赚了20％至30％。
笔者：你们操作一年回报有多少呢？
张：这要看大势好不好。最差的一年也有5O％，最好的有一两倍。
笔者：你们压力大吗？
张：压力当然大。我买什么股票一定希望它涨，它一涨一落，对我们心理是有很大影响的。
笔者：客户怎样信任你们呢？或者说，怎样保障客户的资金安全？
张：客户这種担心是很自然的。只有我相信你，你相信我，才能合作。一般是客户自己掌握银行存折和密码。如果在证券部取钱，要用本人身份证、股东代码，有的证券部要求本人亲自取钱。客户只把股票账户和密码告诉我，由我运作。在约定的时期内，客户不得提取账户里的资金，也不得强令我买卖什么股票。怎样炒股，由我作主。
到合同期满，我把账户还给他，他把我应该得到的钱打到我的账户上，双方就了结了。客户的钱我们是动不了的，因为存折账户和密码都在他自己手里。我们的权利只是买卖。有一種合作是这样的：资金和股票账户都在客户手里，我告诉他什么时候买什么股票，什么时候抛，他赚了钱，把20％的收益打到我的银行账户上。合作的方式是很灵活的，根据不同的客户而定。
笔者：你怎么知道客户赚了多少，他不履约怎么办？
张：在谈的时候，我是知道他有多少资金的，而且在买卖什么股票的同时，我也建议买卖数量，所以能算出赢利。至于他赚钱后给不给我报酬，我认为这完全是个人品行問題，不信任的人，我不会做这種交易。我干了这么多年，还没有谁不给我付钱的。因为客户也知道，将来想继续赚钱，必须遵守诺言。不诚实，会失去更多的机会。
笔者：这类客户，会把你提供的信息告诉他的亲友，实际上他的收益是放大了的。这会不会影响你的炒作？
张：有这種可能。我希望他们不要多买，因为买得多，就会引起别的机构注意，可能最后这个股都做不成了。这是要承担一定风险的。
机构操盘手与散户:既是友又为敌
笔者：你们是庄家吗？
张：最好不要说我们是庄家，我们是跟着主力炒作罢了。我们还没有大到可以操纵股价的地步，只不过比别人获得更多关于高送配题材或者重组题材的消息。我们要到上市公司调研，通过一些深层的关系获得信息。
笔者：他们接不接待你？
张：他们愿意接待我，关键看怎么商谈，怎样处理关系了。具体的东西你不要问，我也不会说明。一般来说，小盘股比较愿意扩股，增发或者高送配。
笔者：你们机构操盘手与散户是什么关系？是伙伴还是敌人？
张：在不同阶段，关系的性质不同。一开始是“敌人”。在吸货阶段，操盘手要通过各種手段，折磨散户，让他们失掉信心，抛盘走人。在主升段和末升段，我们与散户是“同一战壕里的战友”，没有散户跟进，我们不可能抬起股价。到了最后要出货阶段，又变成了敌人。我们通过各種技术图形，比如KDJ黄金交叉、W底、早晨之星，前期高位突破等等，让散户更多跟进，或者紧握股票不动，我们则在悄悄出货。散户不小心，就会从小亏变为大亏。这種情况总是發生在股价高位。为什么有人在120元价位买进亿安科技？就是因为庄家的引诱，加上一些宣传。
笔者：作为操盘手，你的最大的经验是什么？
张：不管大势怎样，你要有比较长远的眼光。你要敏锐地捕捉到大黑马，还能衡量买入一只股票的风险有多大。尽量减少风险，增加收益。所有杰出的操盘手都只做自己能赚的那些股票，对没有把握的股票谨慎对待。
高送配题材，是最有号召力的题材。那些基本面不好的股票，要看有没有重组题材。可以到上市公司了解，见到他们的老总，看看有没有被收购的可能。这两类股票，是我最感兴趣的。在大盘下跌时，我们要看自己关注的股票会跌到什么地方，有多少上升空间。我们对公司的研究是很下功夫的，主要精力和时间都用在了这方面。
（深圳商报傅盛宁/文）
术语初学
交割单：由证券公司出具的每一笔买卖委托的记录。
KDJ黄金交叉：一个著名的技术指标，通常认为形成黄金交叉时为买入股票的时机。
W底：形态理论中的股票底部的一種形态，通常认为这種形态下股价将开始上涨。
早晨之星：一種K线组合，通常被认为股价将持续上涨。
高送配：指上市公司高比例送股或配股，一般被认为对该股二级市场走势是利好。
