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《幽灵的礼物》第三章 规则一:只持有正确的仓位
- 作者: 来源: 日期:2007-02-21 点击:77
我们谈了“假定”和“正确的”概念,这对于理解规则一和规则二是必要的。否则,你就不能完全理解这两个规则,并把它们运用到你的交易中。
阿瑟:让我再来重复一下。当你说不要做什么时,你并没有告诉我必须做相反的事。看上去的确简单。
当你说“假设”时,你告诉我基于某些事实之上的可能性存在,我必须承认这个可能性的存在,并为这个可能性做好准备。你所说的交易的意外的一面是指它本来發生的可能性并不大。是吗?
幽灵:这真的很简单。在理解了我们的对话后,交易者对我们的规则应该有更清晰的认识。我不希望大家有任何误解。
律师通常不是以“假设”的方式工作的。他们会这样询问某个人:“这张照片中的人是谁?”当被告知是被告时,他们的第二个問題是:“在拍这张照片时你在那里吗?”在他们的眼里,这是正确的信息收集方法。但是,作为交易员,你必须有合适的假设,因为你不可能预知市场每天将如何变化的。
在多数情况下,交易对我们来讲不是一个优势游戏,这也就是我们必须在交易中使用假设的原因。
在建仓和清仓时我们有交易执行成本或要承担滑移价差(译注:期望执行价格和实际执行价格的差别),交易佣金将从你的资本金中扣除。市场在很多时间内处于一个不可预测的模式中。短期和长期趋势的确存在,但不是所有时间内价格都在按趋势在运动。
正确的持仓方法是,当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你,你的交易是正确的,而永遠不要等它提醒你是错误的。你,作为一个好的交易员,必须站在控制者的地位上。当你的交易结果变坏时,你必须能完全明白并告诉自己这一点。
当你的交易处于正确的方向时,市场会告诉你这点,你需要做的只是牢牢持仓。
多数人做的却是正相反,他们是等市场告诉他们交易错了的时候才止损清仓。想想这个問題。如果你不是自己系统的清除那些未被证明是正确的仓位,而等市场来告诉你:你的交易是错误的,这时候,你的风险就要高出很多。
在我们开始规则一之前,我先给你举个例子。今天,你根据你的交易计划,在市场开盘时在6.30美元处卖空大豆。如果你的仓位没有被证明是正确的,你必须清除这个仓位而降低你的风险。根据你的计划,你自己应该知道什么是“正确”。
比如说,你认为大豆价格会在第一个小时内下跌5到8美分,你就有投机机会。
但是,它实际下跌却不足3美分。所以,你在6.29美元处清仓。虽然这次交易有1美分的利润,但并不证明这是一个好的交易。然而,你的清仓却是一个好动作,因为你没有等市场来告诉你这个交易是错误的。
如果你等待市场来告诉你交易是错的,你总是要付出更高的代价。你的止损位置未必是你可以执行平仓的位置,比如你在6.42美元止损,但你也许要在6.45美元才能平仓。让市场来告诉你交易是正确的,然后才持仓。换句话说,交易是“失败者”游戏,而不是“胜利者”游戏(译注:交易不是一个优势游戏,如果你没有被证明是胜利者,你就是一个失败者)。
你当然不想拥有一个永遠不能被证明是正确的仓位。但是如果你要等市场告诉你这个仓位是错误的话,你也许需要很长时间,这也导致更高的风险。我们在这本书的后面会继续澄清这些問題。
所以现在我给出规则一:
在一个象交易这样的失败者游戏中,我们与大众相敌对的立场开始游戏,直到被证明正确以前,我们假定我们是错的(我们不假定我们是正确的,直到被证明错了)。
在市场证明我们的交易是正确的以前, 已建立的仓位必须不断减少和清除。(我们允许市场去证明正确的仓位)非常重要的一点是,你必须理解我们所说的平仓原则:当仓位未被证明正确时我们就平仓,我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。
我们在这里的操作方法同大多数交易者的想法有很大的差别。市场可能没有证明仓位是正确的,同时也非常有可能并没有证明它是错误的。如果你等待,并希望市场最终会证明你是正确的,你可能在浪费时间、金钱和精力,因为你的交易可能是错的。
如果交易没有被证明是正确的,就要尽早平仓。等待一笔交易被证明是错的,会产生更大的价格滑动,因为在那个时候,每一个人都获得了相同的市场信息。
这个策略的另外的一个好处是,当市场没有证明你是正确时,你总是毫不犹豫地会采取行动。大多数交易者却做着相反的事情,他们毫无作为,直到止损平仓,在那个时候,这不是他们自己主动去清仓的,而是市场让他们清仓。
你的思维方式应该是这样:当你的交易是正确时,你可以什么也不做;而不是当你的交易不正确时,却袖手旁观!
我不想罗里罗嗦不断地重复这个观点,但是你读得越多,你会更好地理解。这一点对于你成功的交易实在太重要了。在以后,这个规则将减少你的交易损失,并使你对于止损有着快速敏捷的反应。
一般情况下,当一次交易被证明是错误的,它总是会造成亏损。正确使用这个规则,可以使你的交易具备获利能力,你不会因为进行被证明是错误的交易后精神沮丧(译注:按照规则一执行的话,交易被证明错误前已经清仓了),这使得你在后来的交易中有合适的心态。你在交易中更为客观,而不会让负面的东西影响你的交易思想。是这样的,只有正确的交易会对你的思想和行为不断做正面的强化。
阿瑟:幽灵,并不是每一个人都同意你的规则一。有些交易者认为规则一不适合他们。
幽灵:看看你是如何买一部新车的吧。经纪人对你说,你可以把你有可能购买的车开回去试一个月,如果你决定不要的话,你只要付租金就可以了。一个星期后,你决定不要这部车,因为你觉得它不合适你。你把它开回去,经纪人说你现在只需付80美元租金。
如果要等到证明这是一部对你来讲不正确的车子,也许要到几个月以后,你不会因为要这个证明而把车子买下来并保有它。如果你真的这样做了,那么代价是高昂的。
大多数交易者保有他们的仓位,直到他们的交易被证明是错的。我的观点是,不要持有仓位,除非你的交易已经被证明是正确的。
阿瑟:你说得有道理。但是,谁能肯定一个坏交易不会转变成好交易呢?
幽灵:这正是大多数交易者的想法。他们担心在他们平仓后,市场开始朝他们原先期望的方向走。不过如果他们不早割肉,那么等市场越走越远时,割肉也就变得更为困难。然而,市场的情况却是,那種大额损失终究会有一天把你赶出市场。
规则一强调的是:你要使你的损失越小越好,割肉越快越好。这样做不会总是正确的,但可以保证你能够在这个游戏中生存。
想象一下这样的情况,一種是你每次交易时要么赢10%要么输10%,那么长期来讲你有10%的机会赢钱;另一種是,你持有一个仓位3个小时,除非在这个时间内你的交易被市场证明为正确的, 否则你就平仓, 这样长期而言, 你会有90%的盈利机会。
这两種情况你会选择那一个呢?
大多数交易者不知道他们应该做什么选择。别忘了,交易者通常不知道交易实际上是一个失败者游戏,那些最善于输的人最终会赢。
为什么不做一个可以经得起时间考验的决定,来改变你的行为习惯,获得最好的远期目标。交易不是赌博!把它作为你的一项生意,在最短时期内获得最大化利润,将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。
阿瑟:看来,对于规则一我们需要进行更多的讨论。
幽灵:当下一个意外行情来临时,你必须已经执行规则一。有一件东西可以帮助交易者学会快速割肉,那就是巨大的交易损失。
阿瑟:是的,但这个行为改变的代价太昂贵。我的妻子凯伦给出了关于规则一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买回家,穿着它们直到它们被证明是不合适的衣服;相反,你在买之前,会先试穿衣服,以证明这对你是合适的衣服。我喜欢她的这个比喻。
幽灵:你看,在日常生活中,你会尽量少花钱,尽量少浪费。为什么你在交易中会有不同的行为呢?
阿瑟:答案是,在交易中,人性控制了我们。每个人都知道它们,而每个人都必须面对它们。它们是恐惧和贪婪。
幽灵:我们必须在交易中尽快排除情绪因素。如果你在建仓时没有情绪干扰,
你就有了一个好的开端。
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幽灵首先将规则一发表在期货论坛上, 一些交易者发表了回应。一位网名叫M.T的交易者这样说:
我读了幽灵关于规则一的贴子:价格仓位必须由价格确认,否则尽快平仓。我在交易中的做法是,建仓时,在图表中确认止损点位置,当市场反转时,我会在止
损位清仓。止损位通常就是阻力位或支持位,如果突破的话,将形成新的趋势。
这就是说,在我建仓后,如果价格横盘或略微下滑,但没有触及到我的止损点,我会仍然持仓,因为我的交易规则没有被打破。我以为这样做就是按照规则一的方
法做的。
我持仓不是因为价格变化确认了我的交易,而是因为价格没有“确认”我的止损信号。我以为这就是幽灵的思想。我要告诉你的是,通过这样的方法,我的每次交易损失都不大,但这也只是我原本计划的特点。
其实我在不自觉中违反了规则一。我以为我已经改变了行为模式,不过我的行为却仍然是“不正确”的。我相信,其中的差别很微妙。
昨天晚上,我辗转反侧,思考我的交易。突然蹦出一个灵感(不要笑话我)。
我很多次赔钱都赔在入市一个小时后或更长时间后,而在这个时间段内市场基本没有大的波动,价格也没有触及止损点。我意识到,如果我在前15贩N泳推讲值幕埃峁赡芑岣谩H绻庋鲈斐闪怂鹗В敲匆不岜燃鄹翊锏轿业闹顾鸬闼吹乃鹗 �
这时我悟到了幽灵的真谛。我的交易并没有在前15贩N颖蝗啡稀K淙凰挥形シ次业慕灰准苹裁挥斜皇谐≈っ魇钦返摹8峡炱讲郑�
于是,我开始重新审视过去3个月我所做的交易,计算如果我在15-30贩N幽诎凑照返墓嬖蛞坏囊蟛僮鳎髑榭鼍烤谷绾巍=峁欠⑾至肆椒N方法在结果上有巨大的差别。我知道马后炮并不完全可靠,但它显示的结果仍然是重要的。
我由衷地感谢幽灵。我仍然在学习,仍然在交易。我用5000美金入市,做当日交易,现在总体上稍有损失,但还能在市场中生存。有了规则一,让我们拭目以待,看看会出现什么改变。我会给你提供我的最新情况的。