二百五十万美元到手
有此体会，１９５９年２月，我勇敢地再回纽约，我和我的６位经纪人约定：每天股市收盘后，给我行情电报，其他一概不罗索。买卖原则，完全象我在海外的时候一样。我也特别交待秘书小姐，白天谈论行情消息的电话一律不接，晚上我上夜总会表演去了，这样做完全是为了摒弃无谓的干扰，保持绝对的清醒理智。华尔街虽在咫尺，我必须把它置诸天涯，否则我会再度陷入困境。每天下午六点我会收到经纪人拍给我的行情电报，我自己也会买一份晚报，撕下交易所股市行情表，而将其余的扔掉，我不读任何财经新闻，也不谈任何财经理论，不管它们是如何权威，因为它们可能给我误导。下午７点，我开始研究，并作决定。当生活重新建立起我的信心时，我前面所说的环球和热狗这两档股票，一直不停地上涨，环球已到６０元，热狗越过１１０元。 我不但没有卖掉它们，我又作了些新的买卖如下：
股票名称股数单位进价单位出价赚赔
通用10005669.512705.01
深古100019.523.53472.17
美國照相50071.579.53590.17
加联石油100046503249.00
欧得5002121272543.58
可兰达50071.25772466.43
候威尔5009399.252695.31
深古10002322－1544.24
洛克制药5006563.75－1024.33
汛仕100063.562－2295.54
瑞帝500131120.75－1087.71
总计24770.31
这些买卖是赚的多，赔的少。
环球股到了三月下旬一口气冲天炮似的飞上１０２元，但是飞登这个峰顶之后，一幅回升无望的模样，我不再奢求。通知经纪人“逢低即抛”停损价设在前一天收盘价下低两档的位置。结果第二天早晨顺利卖出，单价在８６．２５与８９．７５之间，这个价格虽然比它的最高低十二、三元，但我已经心满意足了，全部售价５２４６６９．９７元，获利４０９３５６．４８元。环球卖了，我希望能另外找出一档活跃的高价股，以便把这笔大的资金的投入，后来我选中德州仪器，买进明细如下：
94.375元，进2000股
97.875元，进1500股
101.875元，进2000股
总共5500股，541996.80元．
买了德州以后我再把精力转注于热狗，由于我感觉热狗的确不错，而且那種特别认购凭证，带给投资人的便利确是非同小可，如果把它轻易抛弃，实在太傻了。所以我把它的“停损”价定得很低，这種现象对我来说是绝无仅有的。正因为如此，才使我避免了两次几乎冤枉误卖了它。比较恐怖的一次是第二次。四月初，当公司宣布一股配发二股，权值太大而吓坏了一般人，大家猛抛，情况变得很糟。然而由于未碰及我的停损价，所以未被卖出，还好，股票再度上升，而且一股脑儿往上推，到五月上旬又上扬到７２元了。投资大众持有的意愿相当强烈。 你看看，五月份第一周它的成交量是五十四万九千四百股，当周股价上扬１３．２５元，成交总值四千万美元。影响所及，纽约股票交易所，决定废止投资人“逢低抛出”之买卖方式，结果投资人采取了观望态度，对我来说还得了，他们把我最重要的买卖工具封杀了，我还能做什么呢？！因此，我卖掉了我“心爱”的热狗，平均每股６８元。当初，六千股共花了３５０８２０元，现在一股配二股变三股共一万八千股，于是我共得１２１２８５１５２元，净赚８６２０３１．５２元。
当然我后来还是继续更用心的去经营我的股票交易。我在五月下旬，又以一百余万元，投入两档强势股票：增飞也即得照相机和你智，另有以前买进的德州。因为股数多，金额大，有时候它们一天之间为我赚了近十万元。７月我到蒙特卡罗的夜总会表演后，又得飞欧洲，起飞之前，到经纪人处看看我的帐目，发现如果卖掉所有股票，可以赚以二百二十五万美元！（五十的代的二百二十五万美元！）卖吗？老行家了，现在要回答这个問題变得十分容易：我没有理由卖掉一種正在上涨的股票。我只须跟着涨势走，当趋势好时，就多获利一些；趋势不佳时，“逢低即抛”，象惊贼一样，拔腿就跑。于是我把第一種股票重新修订最停损价交给经纪人，当我在欧洲路上，假如它跌了，立刻卖出，而我的两百万元丝毫不会受损。我回到下榻的大饭店，很习惯地又买了一份晚报，把华尔街的股市行情表撕下，其余扔掉，拿了我下午六点的电报，走向电梯。
朋友，再见！祝你好运！
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点评（二）
读戴华适的故事时，我们注意到有一词出现频率极高，那就是“停损”。“停损”的概念结合他的“逢低即抛”原则构成了他执行法则的精华部分。可以说戴华适“四大最高指导原则”中的前三项原则是为了寻找挣钱的机会，而第四项原则结合“停损”才是真正教你怎样获利。
首先我们应该明确一点：股市的变数太多，是人不可能完全预期的。因而错误预期是必然的而非偶然的，这表现出人预期的非理性。弥补这个缺憾的唯一方法就是设好“止损位”，并严格操作，以操作的理性弥补预期的非理性。“止损位”的设置是动态的，应该结合不同情况随时调整，在设置时可考虑以下几点：
１、结合个股位置。如果个股价位处于阶段底部，风险较小，则“止损位”可设置得较低，以避免“频繁进出”带来的不必要损失；如果价位处于相对高位则“止损位”要相应提高，以避免股价破位下行。
２、结合个股行情。如果个股处于上升通道中，趋势较明显，则“止损位”可设得相对较低，因为趋势一旦形成，则不易转变，风险较小；如果个股处于盘整阶段则要注意股价目前的相对位置（结合１），一般可设“止损位”于进入盘整状态后的最低价位。
３、结合大盘趋势。由于大盘对个股的影响，设置“止损位”时绝不能仅考虑个股，而应该同时考查大势。大势较好或较稳，则“止损位”可设得相对较低；若大势不或处于下跌状态时，“止损位”则要相应提高；如果大盘一路下探，任何个股想要逆势而上都将付出极大的代价。
４、结合大盘关键位置。大盘一旦处于关键位置时则变得异常敏感。因此这一时期个股“止损位”应相应提高，以防股指跌破或冲不破关键位而一发不可收拾。这也就是为什么“每日投资组合”栏目在近期每到盘整高位１２６０点以及下轨１１９０点时就相应提高止损位的原因。
５、止损位应随股价的提高而分段提高，以保证收益。
６、止损位一般设置于成交密集区及一些关键位置，如：缺口位、均线位、前期高点或低点、趋势线上……等等。也可利用诸如：黄金分割理论、江恩理论等设置止损位（金汇系统“划线功能”中“黄金日期线”和“百分比线”分别是以以上几个理论为基础而设置的）
所谓“逢低即抛原则”就是当股价破止损位后迅速清仓。在这里我们一再强调操作规则的重要，强调“以操作的理性弥补预期的非理性”的理念，因为股票二级市场的投资是以操作为因果的，“卖出”这一行为显得尤为重要。股票投资的失败往往是在卖点上选择不利或忧柔寡断造成的，“逢低即抛原则”的核心是果断。也许在你清仓后股价却上涨，但你毕竟躲开了破位急跌的风险，在这一次操作上可能是失败的，但整个投资过程你却是成功的。“逢低即抛原则”和“停损”的结合不旦可以减小风险，也可以保证你获得充分的利润（只要不破止损位就可以一路持筹），也即所谓的“我没有理由卖掉正在上涨的股票。
戴华适的故事中还有许多值得我们学习的理念，比如：他投资“劳瑞拉特”这只股票，体现了在市况低迷时投资价量齐升，配合较好的逆市强势股、强庄股的理念；投资“饭桶俱乐部”时，体现了他对“独占性且扩张性强”的股票情有独衷，也即我们所谓的“高成长性和垄断性”。值得提到的是“垄断”对中國股市的重要性，在中國市场中“垄断”带给企业的利润远高于其它因素，中兴通讯、金花股份、啤酒花、祁连山、盐湖钾肥等等股票无一不是由于在市场、技术或原料上处于垄断地位而给公司以及二级市场带来了勃勃生机。
股市中成功人士着实不少，其中戴华适无疑更应值得我们关注和学习。因为他也是个散户，活在我们每个人身边，所不同的是他拥有着其他散户所不能拥有的“冷静”和对操作规则的“严格执行”。让我们用他的游戏规则来规范我们自己，实现苏格拉底二千年前的愿望－－用别人的智慧来使自己不受蒙蔽。
