在股票、期货业内，投资理论的叫法很混乱，不仅一般股民、期民知之不详，包括一些业内人士虽常把投资理论挂在嘴边、甚至述之笔端，而实际上也不知所云，特别是一些软件制作与经销商，更出于推销的目的，故意夸大产品性能，模糊投资理论与一般行情播报软件或者行情的辅助分析软件的本质差异，更加剧了这種混乱的情况，很不利于投资理论的研究、交流与开发。因此，笔者认为有必要对投资理论的概念和特征进行论述，以正视听。
什么是投资理论？从简单的概念上讲，投资理论是系统交易思维的物化。系统交易思维是一種理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。关于系统交易思维涉及的内容很多，这里不可能予以更多篇幅作为重点来讨论。但有一点必须指出，投资理论既然是系统交易思维的物化，就绝非是当前市面上哪些单纯的行情播报软件或者行情的辅助分析软件可比的。
系统交易思维是“道”，“道”的物化则是“器”。投资理论作为“器”，应该具有如下基本特征。
1． 投资理论必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征 外汇交易www.fxway.com.cn收集整理
投资理论必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，投资理论必须具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。
投资理论必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，其某个具体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。由于价格的随机扰动的存在，必然造成行情判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，投资理论仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能，投资理论在结构上必须具有风险控制与风险管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增殖要求。
投资理论还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这種制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，投资理论则不能为人所接受。投资理论的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，投资理论如果是私密性的，则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点；而投资理论如果是半开放性的的用于基金投资的交易工具，则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。
2． 投资理论必须能够适应实战的需要
投资理论必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达，并且，这个指令必须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。投资理论在执行上述任务的时候，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用投资理论的目标。从上述功能标准考虑，投资理论若欲达到这一标准，则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。 外汇交易www.fxway.com.cn收集整理
笔者在设计、完善和运用投资理论的实践中，出于专业的兴趣，通过各種渠道自然而然地接触了很多声称拥有投资理论的人，然而实际调查的结果，至今没发现一个真正拥有投资理论的。其中，比较典型的情况有两種：
第一種是把其他交易软件称为投资理论的。譬如：把钱龙、胜龙、世华金融家、指南针等以行情播报功能为主兼具行情辅助分析功能的软件称为投资理论；把金仕达等客户网络交易指令下单系统称为投资理论。这些软件不具备风险控制和风险管理功能，也没有交易策略库，更不具备独立智能决策及下达交易指令的功能，因此，不能称为投资理论，而只能叫作行情播报软件、行情扶助分析软件或者网络交易指令下单与传输管理系统。
第二種情况是一些交易员自称拥有投资理论，而实际上却并没有物化的实体，其中多数只是一些行情判断的指标组合或是较为初步的系统交易思路而已。这些没有物化形态的所谓投资理论，即使是较为完善的系统交易思想，也仍然不具备投资理论的特征而不能称为投资理论。
虽然笔者为自己的投资理论至今在國内大陆尚未遇到敌手而窃喜，但同时也为我國风险交易研究领域的状况感到忧虑。曾使笔者感到非常吃惊的是，笔者曾在國内今年四月出版的一份著名的期货专业报刊上看到，一个自称是中期协某研究项目组人士所写的文章，至今仍然连篇累牍地把行情判断模块或价格运动模型当做投资理论大加研讨。投资理论的优劣实际上是现代风险交易理论研究水平的重要标志之一，当华尔街上的风险交易基金正纷纷武装上自己的投资理论的时候，而我國理论界却还处于概念扫盲阶段，笔者以为实在是太不应该了。
