道升随笔100：大师的困惑------技术的有效性和无效性（三）
（三）、技术的有效性和无效性
在前面两部贩N校颐橇私獾讲ɡ说谋湟炖醋杂谑谐〉乃婊裕馐强凸鄞嬖诘氖率怠＝鞑┐缶畹睦砺墼谑嫡街谐晒β什桓撸彩抢醋杂谑谐〉亩嘌退婊詥栴}。虽然时间是行情发展的重要因素，但绝对不是唯一因素。以江恩的周期理论来看，他把时间看成是市场发展的唯一因素，就像中國的算命一样，人生下来就注定了一身的命运，看起来有些荒唐。这種周期理论在宏观上粗略地看待行情还是可以的，但在具体操作上显得捉襟见肘，难以在江恩各类周期表上找到真正的突破点，偶尔有也许正好是巧合（谁能证明它不是巧合呢？）。有人说江恩周期理论不够准确是由于江恩公布了自己理论造成的，大家知道的理论就不成为理论。现在我对这種观点持怀疑态度。在市场中，当多数交易者行为处于偏执情绪状态时，市场经常以趋势的方式显示出来。交易者的偏执情绪状态什么时候出现，不是仅在时间周期表上就能确定的，它由许多因素引起。市场具有无序和有序的两種共存的基本特征，使行情显得更加扑朔迷离。当行情以横盘行走时，市场主要表现为无序的一面；当行情处于上涨或者下跌的趋势时，市场主要表现为有序的一面。说市场仅为有序或者无序时都是不完善的。
论坛上有一篇很不错的帖子《股市老手的16条奇谈怪论》。文中有16条，笔者分了类，其中6条与市场随机性有关，占总条目的37.5%，风险管理和策略只占2条，占总条目的12.5%，剩下的8条与技术无关，占总条目数的50%。如果不考虑与技术无关的条目，那么在技术分析中与市场随机性有关的条目占75%，而风险管理和买卖策略只占25%。所以，不把市场随机性的观点上升到哲学认识的高度，变成自己习惯的一部分，那么对于行情的认识仍然会停留在牛顿力学时代，以为炒股与做家庭作业没有两样，那么一定会失败。要记住，在市场中1+1不等于2，它的结果随着行情的发展而演绎变化。
技术分析派中最失败之处在于使用了一種固定的模式或者模型去描述市场，这種方法不适合具有随机性的市场。今天你使用A模型炒股成功了，但下一次行情就很难说了。市场总会以自己的方式运作，不会以一種固定的模式展开。维克多在《专业投机原理》一书中说道，凡时使用固定模型描述市场的人没有一个会取得成功！笔者认为使用这種固定模型的人問題出在思维方式上，他们以固定和静止的思维来理解市场（有点像做中学的数理化题），忽视了市场的随机性。无论过去、现在和未来，人类都不可能全然理解和把握证券市场的全部運行机理和内在逻辑，使用人类自己虚构出的固定模式，怎能适应和正确地捕捉行情？因此市场决不可能被持久地精确预测，没有人可以把握市场的全部细节，亦无人可以永遠成功操纵市场。
现代的市场是全息的市场，从各个方面汇总来的经济、政治和军事等信息都将影响着市场的走向。使用一種方法和一種模型怎能描述行情的全部信息？
想用静态的方法和思维不可能立足于市场。市场的运作模式随时随地在發生变化，这種变化需要手段的改变和思维的跟随。不以固定的观点看行情，心随市场流动应该是比较高的境界。
一切理论的东西都要落实在实践上才有效。应付随机市场在具体的操盘中怎么处理呢？笔者下面介绍一下自己的看法。
在信息化的社会里，人们普及了电脑和K线图表，在硬件平台上实现了平等，主力已经失去了往日的优势。我们先来谈谈人们在操盘时主要使用的技术指标。
在主图上主要有：K线，P线，MA线，BOLL线等。
在附图上主要有：VOL，AMOUNT，MACD，KDJ，RSI等
既然没有人可以把握市场的全部细节，那么我们应该承认这一事实，在操盘中不能认死理。我们使用不同的指标来监控行情，解决了同一模型困惑的問題；使用不同的K线周期来评价行情，解决市场随机性的問題。试想想，市场的随机性最终要由大大小小的波浪来表示，使用不同周期的K线图就能观察不同周期大小的波浪走势，并通过不同的K线周期去追踪不同等级波浪的“细节”。每一種K线周期都对应着行情的周期节奏和大小趋势。如果想看主要的熊牛趋势线，可以使用周K线或者更长的周期，这样做可把一般的小波浪过滤掉；如果想看一般的日常波动，可使用日K线；如果要看小浪或者微浪可以使用各種贩N酉撸蝗绻豢吹碧斓淖呤仆迹部墒褂眉词毕摺Ｄ敲唇饩鍪谐∷婊詥栴}最简单的方法就是使用多周期分析对比和行情评价。
在分析软件上一般使用F8来切换K线周期，但在许多分析软件上可以更改成数字键切换。在我的电脑上，0表示分笔走势图；1表示1贩N覭线；M表示3贩N覭线；表示5贩N覭线；3表示15贩N覭线；4表示30贩N覭线；5表示60贩N覭线；6表示日K线；7表示周K线；8表示K线；9表示年K线。除了这些分析周期以外，还可能设置季K线和半年K线。使用小键盘很容易切换分析周期，方便快捷。不仅如此，也可以把自己常用的技术指标的快捷键设置成数字键，在技术指标切换时，只使用小键盘中的数字键就可以了。
无论使用什么样的分析系统和投资理论都无所谓，关键是这種投资理论你喜欢和适合你的性格，一句话使用起来顺手和习惯就好。（当然成功率也是重要因素）
使用一種分析周期、一種模型或者一種指标都会使技术分析变得无效。
使用多種分析周期、多種模型或者多種指标都会使技术分析相对有效。
必须指出，没有成交量的K线图是无效的图形。我们使用温度线，电脑随机函数产生点曲线，都能满足艾略特波浪理论的8浪循环要求。现在市场上出售的一些K线技术分析和超短线分析图书中K线图表上没有成交量，那纯粹是扯淡！
K线的量价关系和K线的波浪形态是最重要的两大评价行情的要素，加上盘口显示的多空双方的情绪和意志，一般能捕获小段行情。把技术分析上升到直觉的高度也许是目前最佳的交易形式。
根据笔者的体会和理解，技术对收益的贡献可能要占在75%强，而其它因素应该占25%。从这个观点出发，只善长数据分析而不懂技术分析的人肯定問題多多。期货中，特别是做日交易的超短线操盘史N恍枰揽考际踝Ｔ诠善笔谐≈校跋煨星榈囊蛩馗啵思际踔猓莘治龆杂诔は咄蹲什豢刹徊臁Ｔ谕ǔＧ榭鱿拢际醴治鲅罢页龅墓善庇ψ⒁馄洳莆癖ū淼暮粲Γǖ比灰灿屑俚牟莆癖ū恚环粗莘治鲅罢页龅墓善币欢ㄒ约际醴治鲎詈蟀压兀裨蛉菀壮鍪隆Ｔ诠善笔谐≈校醋髯詈玫墓善焙统醋髯畈畹墓善本Ｊ亲钭墓善薄�
最后，想具体认识和体会我所阐述的内容，请你在上证指数K线图上，从1贩N涌记谢坏侥闗线为止（在实战中一般从长周期开始看），仔细观察和体会不同周期下的K线形态和行情趋势，一定会有所发现和有所体会。这就是我要告诉您的技术有效性的真实内涵。
长期观察和做一只合约或者一只好股票，其收益经常比多品種做单的收益更高。因为长期观察一只合约，其行情走势容易上升到一種直觉的高度。
我在具体操作中，我一般喜欢使用主图中的BOLL线和MA线，在附图上喜欢使用VOL、MACD，CCL（OPI）。紧盯委买和委卖盘口，根据买卖的成交节奏和数量，体会多空双方的交易情绪，大多数情况下能把握短线行情。
注：黄豆在10：15分要休息15贩N印�
2005-8-26日
