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布鲁士·郭富拿 纵横天下的头号外汇交易员
- 作者： 来源： 日期：2006-09-16 点击：0
问：我想你交易的外币種类应该超过國际货币市场所提供的五種外币吧?
答：只要是流动性高的外币我都交易。事实上，几乎所有欧洲货币(包括斯堪地纳维亚半岛國家)，所有主要亚洲國家货币和中东國家货币都是我交易的对象。另外，交叉交易(Cross)可能是我最重要的交易方式，而这種方式在國际货币市场根本不能使用，因为合约金额是固定的。(交叉交易涉及两種外币，例如买进英磅，并卖出以美元计价等额的西德马克。)
问：但是你可以根据两種不同货币合约金额的大小调整买进及卖出的合约数？
答：的确，但是在银行间外汇市场更容易做到。
问：我想你从事交叉交易，都是以美元为计价单位吧?
答：没错。你只要说：买进一亿美元西德马克，卖出一亿美元日圆就行了。在银行外汇市场，美元是國际通用的计价单位。
问：如果突发状况發生或美國公布的经济数字与预期差距太大，使外汇市场价格剧烈展荡，银行间外汇市场的价格波动会比外汇期货市场小，还是套利人士会让这两个市场保持紧密的关连性？
答：套利人士在这两个市场从事套利交易，会使这两个市场持相当的关连性。
问：银行间外汇市场对突发事件的反应是否比较不极端?
答：是的，因为外汇期货市场经常会發生场内交易员停损出场的情况。这时候只有靠套利人士进场来维持市场的稳定。
问：为什么外汇期货市场无法在外汇交易上扮演重要角色？
答：外汇期货市场不是一个有效率的市场。运用外汇期货市场从事对冲交易(hedging)经常会受到合约到期日及金额的限制，但银行间外汇市场就不会如此，一切都可以根据自己的需要和银行。
问：那么外汇期货市场就无法和银行间外汇市场竞争了，是吗?
答：是的。
难忘的“黑色星期五”
问：请你谈一谈你的数据分析法，你如何判断市场的合理价位?
答：我假设当天的市场价格就是合理的价位，而我只研判那些因素發生会导致价格波动。
高明的交易员应该能够提出各種变化的假定。我会在心中绘出全球可能發生的状况，然后等待事态的演变予以证实。当然，这些假设状况最后大都不可能实现，但你会突然发现其中之一与现实世界相仿，这也就是现实世界印证了某个假设。
举例来说，在著名的“黑色星期五”全球股市大风暴爆发当天，我严重失眠，我也确信当晚失眠的交易员绝对不止我一位。接下来的一周，我一再假设本周可能發生的事以及这些事对美元的影响。我试着从各種角度提出假设，其中之一是全球金融市场会完全陷于慌乱当中。
在这種情况下，美元将会成为维护全球金融秩序的避风港。这也就是说美元将会因此大幅上扬。后来果然不出我所料，在那一周的周二，全球各地的资金的确从其他市场抽出转投入美元而使美元剧扬。在往后的三天’，美元行情持续扬升，直到周末才开始回跌。到这时候，我开始明白我的假设已经获得证实，而我也相信，美國为维护本身的利益，例如防止贸易逆差扩大，势必会进场干预美元打压行情。
问：你到周五才明白你的假设获得证实，在这时候才采取行动，是不是太晚了?
答：是的。那个周末我真是度日如年，因为我知道美元在下周一末盘就可能会重挫。我一直在等美國当地时间周日晚间远东汇市的开盘。
问：你有许多外汇交易都是在美國以外地区进行吗?
答：是的，第一，我不论到哪里都会携带全球汇市行情显示器。第二，我有一位助理24小时全天候值勤。
