损失必须被“止住”，它们必须迅速被止住，要在造成任何重大的财务危机之前止住。
买者一旦买了一種证券，他就失去了一次避免决策的权利。这时他要决定是持有还是卖出。结果很残酷，投资者得到正确结果的概率很低。因此，聪明的投资者总是希望在收盘时所犯的错误比他在开盘时所犯的错误多。
————杰拉尔德·洛布
像避瘟疫一样避开“内部信息”。
虚夸对人们的愿望发挥着很大作用，而人们的愿望则是交易者可以利用的。他把受骗者都引来支持所谓的“可靠消息”，这是关于联合经营、兼并、发觉秘密进展和即将得到的财务和商业秘密的消息。
没有人因别人的忠告而获得财富。
————菲利普·卡莱特
当公众心理有了明显的趋向，看涨或看跌时，就不容易改变了。一部分或几百人可能改变，但大多数都坚持同一方向。
人们都有一種心理倾向，认为现存的状况会持续永久。
所有繁荣时期和所有萧条时期都有一个共同特点。这些运动的特征就像一个正沿着斜坡滚下来的雪球，在滚动过程中还不断沾上其他的雪。
历史表明，信心是一株脆弱的幼苗，当它增长到最高点时，它很难承受任何伤害。
“繁荣”是由人们逐渐而越来越快地增长的自信心所造成的。
————查尔斯·道
聪明的投资者在聆听流行的说法时，总是留有一只耳朵在搜寻极端恐慌的蛛丝马迹。在市场处于顶端时，流行基调会是：“这个时期与所有的其他时期都不同。树木在继续成长，成长再成长。买一株你自己的树苗吧，看着它长高，50英尺，100英尺。这是一種你投进钱去并大胆忘了它的投资。”
————吉姆·罗杰斯
利奥·梅内姆是國际期货界最有影响力的人物之一，下面是他对期货交易的看法。
1.期货交易是运气不太重要的少数几个领域之一。通常几乎对所有事情而言，运气不起作用。一次好运气也可能会有负面影响。例如，一位交易者在早期的交易经历中是幸运的，但他可能什么也没有学到，或者所学到的东西和他应该要学到的东西是正好相反的。从长期来看，早期的好运气会欺骗他。
2.期货交易的成功取决于个人辨别、分析显著事实和统计资料的能力，这样才能得出给定产品中间价格或最终价格的一个理性观点。简言之，它取决于正确地衡量供给和需求的能力。
3.实践表明，大多数期货交易者是惨败的。正是由于这一点，你的个性面临着难以克服的挑战，所以你需要了解自己属于哪一種交易者。而一位交易者的心理特征，是在期货交易中成功的一个关键因素。
4.机遇或概率的规则是好赌徒的一種正常工具，期货市场上不需要这些规则而且还会有明显的劣势。通常，在经典的意义上，成功的职业期货交易者不是赌徒；在大多数情况下，当赌徒们在期货市场上试着使用他们技术的时候，他们都失败了。其中的原因很简单，期货价格的变化是受经济规律支配的，而成功的赌博是概率规则作用的结果。
5.成功的期货交易者是一位好商人和好的货币管理者。现金管理同市场上的成功一样重要。遗憾的是，这一原则有时被大众忽略了；相反，期货交易所有时被当作赌场。
6.不要过度交易。过度交易，除了花费不必要的佣金外，还使你过分地承担风险和危害。因此，你必须接受这样一種观点；你不能参与每一次市场变动，你也不应该想这样做。平常不总在交易场所的最成功的交易者，将小心地挑选其交易对象。期货价格有像季节更替一样的变化趋势。关注长期趋势而不是日常的波动，这是职业炒家最好的选择。
7.按照事先决定的交易计划进行交易；或者按照你认为有效的一套交易规则或建立的行动准则进行交易，这些规则已经经受过时间的检验并且将指导你的决策。
8.需要训练并且考验你的情感素质。如果你不坚持一套合理的交易习惯做法，那么你就容易受到每一个市场特质的影响而心血来潮，你可能成为某一时刻压力的牺牲品。
9.如果一开始你就失败了或遭遇一系列打击，那么你也不要绝望并且抛弃一套合理的交易规则。
10.花费时间了解你计划进行交易的产品的有关情况。这里包括各種统计数据，其他影响供需关系的因素以及产品的价格。这里隐含的一个要求是，你必须推导出结果而不是仅仅依靠别人的观点。
11.比现金数量更重要的是，在期货交易中不使用日常生活必需的现金。交易者不应该用维持日常生活的现金作资本去投机；从事期货交易所需资本是一種“风险资本”，这些资本一旦损失，不会明显影响交易者的生活水平。
这里主要介绍的是擅长卖空的空头智慧。
你在来年将要遭受的几乎所有的、非常大的麻烦此刻就在你的证券投资组合之中；如果你能够减少那些非常大的問題中的一些，那么你在失败者的游戏里也许能够成为胜者。
————查尔斯·埃利斯
