外汇价格运动具有高度的随机性,这意味着:1、任何投资人从局部而言从短期而言都有可能赚钱,这极易引起人们对外汇投资的无限遐想。2、投资人从长期而言获胜的概率非常低。几乎所有的投资人都有盈利的经历,但多数投资人很难对交易过程进行系统的分析,同时亦不具备机构或专业投资者所具有的先进的分析技术和交易技术,因此,大多数投资人在偶然盈利的情况下最终成为必然的输家。
与其他投资一样,外汇投资大体包括三个步骤:预测、决策和执行交易计划。关于预测,我们首先要解决一个哲学問題:市场能否被精确预测?古人云:“圣人有以见天下之赜,而拟诸其形容,象其物宜,是故谓之象”,说明精确预测物理世界之不可能。按照现代混沌理论,价格有可预测的一面,也有不可预测的一面,价格运动是确定性与随机性的对立统一。价格确定性因素的存在是外汇投资长期稳定获利的基础。正确理解价格运动的可预见性与不可预见性的关系对投资实践具有十贩N匾挠跋欤彩略ぴ蛄ⅰG崾涌蒲гげ夂图苹鼋龈菖堂娓芯踅薪灰资且环N盲动性。但以为一切都可以在交易之前预测、计划妥当,则是一種盲动性。
笔者认为外汇价格运动确有一定规律可循,具体表现在以下两个方面:一、趋势与周期性。对趋势的判断应遵循三个原则:客观性、两要素化(上涨与下跌两个方面)及相互验证。一个重要的問題是必须给趋势加上一个定语:一定时间结构上的趋势。大多数投资者都容易忽略这一点。依据混沌学原理,价格运动轨迹具有多层次相似嵌套结构特征,趋势具有不同的层次:长期趋势、中期趋势和短期趋势(或主要趋势、次要趋势和短暂趋势)。不同时间结构上的趋势会相互影响,彼此制约。同时,由于投资者选择的交易周期不同,各时间结构上的趋势对于不同的投资者重要性也有所不同。投资者必须明确回答以下几个問題:我的交易属于长线交易,中线交易还是短线交易?我如何界定长期、中期和短期趋势?以我的交易周期,我最应关注什么时间结构的价格图形,我如何处理此时间结构图形与其他时间结构图形的关系?【外汇交易www.fxway.com.cn收集整理】
二、市场心理特征。价格运动的本质在于多空双方力量对比的消长变化,心理分析以人类行为模式的重复为基础,寻求心理变化的重复。现代投资心理学研究发现,投资者心理活动具有一些固定的模式并会通过价格形态表现出来。因此通过对价格形态的研究可以捕捉投资者心理活动的规律,以此加深对投资市场本质特征和形态特征的认识;加深对投资市场投资风险本质特征的认识,加深对投资市场与市场投资人互动关系的特征认识。
投资的第二步是在预测的基础上进行投资决策。笔者非常赞同管理学大师德鲁克关于“决策始于看法”的论断,卓有成效的投资者都明白,价格运动的动力是未来的供需状况而非当前的事实。投资行为从本质上讲是“先有想法,后有行动”。投资决策是从没有经过测试的假设开始的,投资者应该知道如何对待假设,惟一可行的就是对它们进行测试。通过测试,可以发现哪些假设成立,值得认真地加以考虑;哪些假设站不住脚,必须被放弃。因此在决策过程中,对任何投资机会都应该回答以下几个問題:1、做什么方向?2、用什么方法?3、做多少数量?(风险控制措施)4、如何判断操作正确?5、操作正确怎么办?(风险管理技术)6、如何判断失误?7、操作失误怎么办?(风险控制+风险管理)。
古人云:知易行难。交易最后一步也是最难的一步是执行交易计划。价格随机性特征的存在表明最好的决策也只是近似,而且具有风险。执行过程的难度表现在两个方面:一是在价格演变的过程中投资者始终必须在各種互相冲突的目标、互相冲突的看法中坚持自我保持平衡。二是在计划执行过程中应对行情进行跟踪确认,原定操作计划如果不符合或者不完全符合实际情况,就必须依照新的认识,构成新的判断,修改计划使之适合于新的情况;如果市况不明,则出局观望。