在这同时，老天还为摩根提供了另一个统合铁路的有利条件。
在当时，铁路是美國产业界运输体系的支柱，但分散的各段铁路不能胜任这等重任。要想把分散的铁路连接成网，组成一个铁路联合体，仍要向铁路注入大量资金。这样，铁路对于投资银行的依赖程度表现得相当突出。随着生产的发展，企业社会化程度越来越高，各公司的联合与并吞也越加频繁，借贷的资金额也越来越大。这就要求投资银行，不仅有雄厚的财产，更要有很高的信誉。过去“海盗式”的经营方式早已被人所唾弃。在这種形势下，摩根创立的银行辛迪加成为新时期银行投资业的经营管理的典范。正是由于摩根的远见卓识，使他成为金融业一枝独秀，银行业务突飞猛进地增多。并借“海盗式”银行难以维撤N缶俨⑼蹋晌鹑谝敌率贝懒旆缟д摺�
众多破产的公司企业面对美國的经济危机，无力自拔，现在都寄希望于摩根，希望他收购他们公司。
“万事齐备，只欠东风”，摩根向铁路业宣战了。他这次采取“高价买下一切”的战略，以便能迅速整合美國铁路。无论是西海岸被称为能吞金7000万美元的“西部铁路”，还是那些早已陈旧不符合当今要求的铁路，他都统统买下。摩根为什么要制订这样一个战略呢#这是事出有因的。这次收购铁路的过程中，摩根并非没有对手，这个对手便是洛克菲勒。为了避免洛克菲勒染指铁路，就必须开出洛克菲勒所不能开出的价格迅速地收购铁路。只有这样摩根才能独揽铁路，以求最大的获利。
那么摩根的高价购买策略，会不会使他步科克的后尘呢#这是不会的，这里也是反映摩根策略威力的地方。首先，摩根的大量投资，是针对促进铁路发展这一目的的，他并非投机。因此，摩根不把投资本身带来的多少利益作为投资多少的标准，而是以投资多少才能促使这些铁路恢复正常運行为根据的。其次，摩根认为产业的收益才是未来银行界财源的真正后盾，所以，这次他开出了打败所有竞争对手的价格，是出于他并不想靠这次投资获利，他可以把一部分利益送予卖方。而摩根这次投资的巨大利益，是在购买之后，立刻派史宾塞与柯士达进行整顿，加强管理，从铁路的运营中得到补偿。第三个原因，也是最重要的原因是摩根认为：如果铁路这一未来产业经济的支柱，被别人占去，那么他在金融界刚刚夺得的霸主地位，只能是昙花一现。“谁掌握未来经济的支柱，谁才是未来金融界的真正霸主”，为此他值得一搏。这次摩根对铁路的大整合，标志了美國经济由重视开发的初创阶段，进入了现代的重视经营管理阶段。可以说正是摩根的战略，转变了美國传统的经营战略与思想。他的成功，改变了美國经济的发展方向。
随着摩根对铁路的整合，《纽约时报》做了以下报道：“随着纽约方面投资银行家对于铁路的大规模并吞，美國4大铁路公司，以及芝加哥至路易斯安那以西的所有铁路公司，惨遭‘滑铁卢’失败，此后自我毁灭式的削价竞争全面停止，面临倒闭关头仍互不相让的铁路业现在完全归于投资银行家了。”保守的《商业财政年刊》写道：“这一历史性的大吞并，使得曾因经济危机一下子跌至谷底的铁路运费再度抬升。摩根的介入消除了铁路各企业之间的竞争，纽约、芝加哥等地运费涨了20倍。”
在华尔街经历了从“海盗式”经营到组成辛迪加，进而再到托拉斯转变后，华尔街从过去投机商的乐园，转变成为美國经济的中枢神经。华尔街成为美國经济的晴雨表，而为此做出不可磨灭贡献的便是J·P·摩根。
三、“钢铁大王”摩根相信，由于美國拥有巨大的钢铁生产能力，满足世界各地的定货是没有問題的，但是，怎样吸收定货，并且有效交货，这就要有高超的管理方式了。此外，一些大公司不时挑起的价格和其它政策問題上的破坏性斗争，也必须停止才行。
摩根为了达到上述目的，所要进行的大规模兼并是人们难以想象的。从实际情况看，几百家独立的小厂(这些小厂已分别成为十几家不同的大公司的组成部分)，构成了钢铁工业真正的核心，虽然把所有这些工厂都置于一个公司的控制之下是切实可行的，这样做也是困难的，因为当时人们的反垄断情绪正在增长。那么，在现有的联合企业中，哪几家可以兼并?怎样才能诱惑它们现在的老板们放弃其独立地位?
在1901年头几个月内，杰·普·摩根在麦迪逊大街他家的藏书室里举行了一系列秘密会议，寻求这些問題的答案。他和他的律师们几乎每天都要会见一些从匹兹堡以及其它城市邀请来的人。最后，在3月3日，他们发表了一个震惊华尔街的简短声明。这个声明实际上是以广告的形式向联邦钢铁公司、全國钢铁公司、全國钢管公司、美國钢铁和金属线公司、美國马口铁公司、美國钢箍公司以及美國钢扳公司的股东们发表的，旨在告诉他们，这些大公司所公开发行并售出的证券都将归新成立的美國钢铁公司所有。
然而，更加令人震惊的还是美國钢铁公司准备以大约5亿美元的代价接管安德鲁·卡内基创立的大钢铁帝國的所有资产之事。5亿美元，这已经是一个不小的数字了。然而这只不过占这家新的庞然大物自己所估计的高达14亿多美元资产的1/3。这是美國钢铁公司所发行的实际上作为其摇钱树的股票和债券的票面价值。为了这些证券，该新公司就可以偿还被它吞并的那些公司的前持股人的股本，而且还可以施以重偿。比如，以美國钢铁公司每股大约150美元的价格偿还原公司的每股100美元，这样股票持有者中就不会有什么人产生抱怨情绪了。这家新公司的资产真像它说的那样多吗)那谁也说不清。但是专家们后来估计说，其资产总额大概只有它自己估计的一半，这就意味着另一半可能是超过实际资产的价值。然而，摩根却坚持说，由于合并提高了效率，因此，可以充贩Nっ髡飧鼋细叩氖钦媸档摹Ｓ捎谀Ω拿志哂心敲创蟮镊攘Γ辽僭诨郑只骋商鹊娜肆攘任藜浮Ｈ欢诠愦蠊谥校从徒厝徊煌恕Ｈ绻Ω衔苁谷嗣遣欢月⒍系淖龇ú志澹蔷痛砹耍恍┍Ｊ氐谋ㄖ蕉家跃值奶瓤创飧鲂碌母痔尤淮笪锏某鱿帧Ｗ骷曳追鬃模笫樘厥楹喜⒋吹姆N種令人不安的情况。在垄断的阴云笼辗N校巳硕几械搅怂木薮笱沽Α�
人们发现董事会的一个决议就可以决定近17万钢铁工人的命运。这个董事会控制了全國3/5的钢铁生产，然而，最令人不安的莫过于这一点：那些影响整个國家经济繁荣的重要决策，实际上只不过是一个人作出的，此人的权力在某些方面甚至超过了美國总统的权力。然而，谁都没有选举过他，就连國会和法院，对他也没有任何真正的影响。然而，他的经济权威就居临于千万人之上，这種现实就在眼前，由不得谁承认或者是不承认。
